主な動き
健康保険会社が回復し始め、工業株が離陸し始めた今日、市場はかなり順調に推移しています。 昨日のチャートアドバイザーのニュースレターでヘルスケアが売られすぎているように思えたので、短期的なリバウンドは驚きではないと思います。 しかし、工業株の上昇は雄牛にとって大きなニュースです。
工業株の動きの主な原動力の1つは、Honeywell International Inc.（HON）からの収益報告であり、これはトップラインとボトムラインで勝ちました。 将来の生産と収益性の見通しも予想を上回っていたため、現在の時点で在庫が4％増加しました。 Honeywellの経営陣が同社の航空宇宙事業に対して非常に心強いコメントを寄せていることに注目しました。これは来週、ボーイング社（BA）とユナイテッドテクノロジーズコーポレーション（UTX）からの報告の前兆です。
次のチャートでわかるように、ハネウェルは4月10日から4月11日に再テストおよび確認された長期逆頭肩パターンを形成していました。在庫は当初の価格目標に達しつつありますが、シェアはかなり高くなっています。 工業株間の反発が続く場合、短期的には利回りも上昇することを期待すべきであり、これは銀行投資家にとっては安心となるでしょう。
S&P 500
残念なことに、S&P 500については、遅れのあるヘルスケアとエネルギーの在庫により、先ほど強調した上昇ウェッジ内でインデックス範囲が制限されています。 これは必ずしも弱気のシグナルではありませんが、投資家は強気相場がまだ無傷であることの小キャップからの確認をまだ待っています。 エネルギーとヘルスケアの株は小型株指数で過剰に表されているため、確認はとらえどころのないままです。
次のグラフを見るとわかるように、S&P 500の大きな上限は良好に機能していますが、小さな上限は依然として範囲が限定されており、今日の終業後に始まった長い週末までは進展しませんでした。 長期国債利回りに関する同様の問題が投資家を悩ませ続けています。 私は、スモールキャップと金利の両方が、工業からのすべての良いニュースで少し高くスパイクすると予想していましたが、それらは横ばいまたはマイナスのままでした。
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リスク指標–ミューラーではなくドルを見る
小型株と長期利回りの確認問題に加えて、他の市場リスク指標は冷静のままです。 ミューラーのレポートについて、今日の双曲線の見出しのいくつかを考えると信じられないかもしれません。 しかし、「すべてのための医療」についての心配と同様に、私は金融新聞がそれ自身より先に進んでいると思います。
投資家が不確実性を嫌うのは事実であるため、ミューラーのレポートはトレーダーが今週末について考えているものです。 ただし、一歩下がって過去の政治的不確実性の期間を考えると、この種の戦いはめったに市場に影響を与えません。 トレーダーを混乱させる傾向があるのは、ミュラーの報告とは何の関係もない、財政、金融、貿易政策に関する不確実性です。
明らかな違いはありますが、1998年9月に発表されたクリントン大統領の偽証、正義の妨害、および目撃者の改ざんを非難するスターの報告は、次の政権が発足した後にのみ終了したS&P 500の新しい56％集会の開始と一致しました。 したがって、ミューラーのレポートは、おそらく深夜のコメディアンや議会の調査員にとっては餌食になるでしょうが、市場に深刻な影響を与える可能性は低いようです。
ただし、市場に問題がある場合は、ドルの価値に問題があると思われます。 米国と欧州からの経済ニュースが今日の2つの分野間の経済的相違の増大を強調した後、すでに投資家は独自の逆の頭と肩のパターンでグリーンバックを押し上げています。 次のInvesco DBドルETF（UUP）のチャートを見るとわかるように、ドルはレジスタンスを上回っており、継続的な上昇は収益を損ないます。
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市場は、イースター休暇の金曜日に閉まります。 長い週末は、利益の獲得とヘッジと一致することがあり、今日の市場の幅がそれほど狭かった理由を説明するかもしれません。 ほとんどのヨーロッパ市場はイースターの月曜日の休みのため閉鎖されたままなので、月曜日も今日のように見えると思います。
短期的なボラティリティについて正しいのであれば、今日の工業株の驚くほど良好なパフォーマンスに基づいて、少なくとも短期的には楽観的な見通しを維持することをお勧めします。 この傾向が続く場合、主要な株価指数の上昇幅がさらに拡大する可能性があります。
