住宅ローンプールとは？
住宅ローンプールは、住宅ローン担保証券の発行の担保として信託に保有されている住宅ローンのグループです。 ファニーメイ、フレディマック、およびジニーメイが発行した一部のモーゲージ担保証券は、それ自体が「プール」として知られています。 これらは、住宅ローン担保証券の最も単純な形式です。 それらは「パススルー」としても知られており、今後発表される（TBA）先物市場で取引されます。
住宅ローンプールの仕組み
住宅ローンプールは、同様の特性を持つ傾向がある住宅ローンで構成されています。たとえば、通常、満期日と金利がほぼ同じです。 貸し手が住宅ローンの取引を完了すると、通常、住宅ローンをファニーメイやフレディマックなどの別のエンティティに販売します。 その後、これらのエンティティは、住宅ローンをまとめて住宅ローンプールにまとめ、住宅ローンプールは住宅ローン担保証券の担保として機能します。
住宅ローン担保証券は、同様の住宅ローンで満たされた住宅ローンプールによって担保されていますが、担保付債務（CDO）は、さまざまな特性のローンのプールによって担保されています。 CDOは、キャッシュフローを生成する資産をプールし、この資産プールを投資家に販売できる個別のトランシェに再パッケージ化する構造化された金融商品です。 担保付債務は、プールされた資産（住宅ローン、債券、ローンなど）にちなんで命名されます。これらの資産は、本質的にCDOの担保として機能する債務です。 ただし、より複雑な住宅ローン担保証券またはCDOを担保する住宅ローンのプールは、より多様な金利と特性の住宅ローンで構成される場合があります。
重要なポイント
- 住宅ローンのグループである住宅ローンプールは、発行日、満期日などの類似の特性を持つ傾向があります。住宅ローン担保証券は類似の特性を持つ住宅ローン担保によって裏付けられていますが、担保付債務はさまざまな特性を持つ担保によって裏付けられています。住宅ローンプールの重要な利点は、投資家に多様化をもたらすことです。 住宅ローンプールは、さまざまなリスクとリターンを引き起こす可能性のあるプロパティタイプなどの特定の特性に焦点を合わせることができます。
住宅ローンプール基金の利点
住宅ローンプールファンドは、株式や債券とは独立して動き、予測可能な月収を提供する低リスク投資であるため、不動産エクスポージャーを求める投資家に適しています。 住宅ローンプールファンドのローンは不動産によって担保されており、ほとんどの銀行ローン（借り手の信用力に依存している）とは異なり、ハードマネーローンは原資産の価値を考慮するため、ハードマネーと呼ばれます。
ハードマネーローンの条件は、ほとんどの住宅ローンよりも短いです。 従来の住宅ローンには10年から30年の期間がありますが、期間は数か月から3年です。 期間が短いため、ハードマネーローンは金利の変動の影響を受けにくいため、より予測可能で信頼性の高いキャッシュフローになります。
上記のように、特定の不動産タイプに焦点を合わせたものと、より一般的なものがあります。 これらの違いはリスクとリターンに影響を与える可能性があるため、潜入する前にさまざまな住宅ローンプールを調査することが重要です。投資する住宅ローンプールファンドを選択する際に考慮すること、流動性、および管理経験
