転換価値 という用語は、転換可能証券をその基礎となる資産と交換することにより得られる証券の金銭的価値を指します。 転換社債は、転換社債や優先株式などの金融商品のカテゴリであり、普通株式などの原資産と交換することができます。 換算値は、普通株価に換算率を乗じて計算されます。
コンバージョン値の内訳
転換価値を上回る価格で取引されている転換証券は、転換プレミアムを持っていると言われています。 これにより、セキュリティが価値のある望ましいものになります。 転換証券は、その転換価値をはるかに下回る価格で取引されている場合、「無効」とみなされます。 基礎となる証券の価格がコンバージョン値を大幅に下回った場合、転換証券は最低価格に達したと言われます。
換算値は、市場換算価格またはパリティ値とも呼ばれます。 ストックオプションなどの投資のタイプと同様に、転換証券の主な目的は、市場価格が転換価値より高くなるまでそれを保持することです。したがって、転換とその後の販売を通じて利益を生み出します。
コンバージョン値の決定方法
転換社債の下限値を理解すると、債券保有者は、原資産が転換に値する時期を判断するのに役立ちます。 これには、債券の額面を知ることが含まれます。 たとえば、通常、転換社債が満期に達すると、保有者は、最初に社債に支払った金額に等しい額面の元本を受け取ります。 債券はまた、満期期間にわたって利息を生み出しています。
フロア値は、計算により債券が満期になる前でも決定できます。 元利金を、利息の支払いに追加するか、債券利回りを受け取り、満期に達するまで予想されると、下限額になります。 これは、有価証券の価値を評価するために換算値と比較するために使用できる数値です。
多くの例では、変換可能なセキュリティが成熟する前に、許可されていれば変換するオプションを実行することは有益ではありません。 特定の変換価格に達するまでセキュリティを保持することを要求する規定があるかもしれません。 転換社債の発行体は、転換社債の公正価値または価格を、転換の側面と転換不可能な普通社債の公正価値に分割または分割することが必要になる場合があります。
