クーポンレートとは何ですか？
クーポンレートは、確定利付証券によって支払われる利回りです。 確定利付証券のクーポンレートは、単に債券の額面または額面に関連して発行者が支払った年間クーポン支払いにすぎません。 クーポンレートまたはクーポンの支払いは、債券が発行日に支払った利回りです。 この利回りは債券の価値が変わると変化するため、債券の満期利回りが決まります。
クーポンレート
クーポンレートの仕組み
債券のクーポンレートは、証券の年間クーポン支払いの合計を債券の額面金額で割ることによって計算できます。 たとえば、年額25ドルのクーポンを支払う1, 000ドルの額面で発行された債券のクーポン率は5％です。 他のすべては平等で、クーポン率が高い債券は、クーポン率が低い債券よりも投資家にとって望ましいものです。
クーポンレートは、証券の期間に発行者が債券に支払う利率です。 「クーポン」という用語は、定期的な利息の支払いの収集のために実際のクーポンを過去に使用したことに由来します。 発行日に設定されると、債券のクーポンレートは変更されず、債券の所有者は所定の時間頻度で固定金利の支払いを受け取ります。
重要なポイント
- クーポンレートとは、固定利付証券によって支払われる利回りのことです。市場が上昇し、より有利な場合、債券は発行時に値が決定されるため、クーポン保有者の利回りは一般的な市場条件よりも低くなります。満期利回りとは、債券が流通市場で購入された場合であり、債券の利払いの差であり、発行時の債券の利率よりも高い場合も低い場合もあります。
債券発行者は、発行時の一般的な市場金利などに基づいてクーポンレートを決定します。 市場の金利は時間の経過とともに変化し、債券のクーポンレートよりも高いまたは低い場合、債券の価値はそれぞれ増加または減少します。
特別な考慮事項：市場レートと満期利回り
市場金利の変化は、債券投資の結果に影響します。 債券のクーポンレートは債券の満期を通じて固定されているため、債券保有者は、市場がより高い金利を提供している場合、比較的低い金利の支払いを受け取ることに固執しています。 同様に望ましくない代替案は、損失額で額面以下で債券を売却することです。 したがって、クーポン率の高い債券は、市場金利の上昇に対する安全性のマージンを提供します。
市場レートが債券のクーポンレートよりも低くなった場合、債券を保有することは有利です。他の投資家は、債券の比較的高いクーポンレートの額面以上の額を支払うことを望むかもしれません。
投資家が最初に額面で債券を購入し、その後債券を満期まで保有する場合、債券で得られる利子は発行時に設定されたクーポンレートに基づきます。 流通市場で債券を取得する投資家の場合、支払う価格に応じて、債券の利子の支払いから得られるリターンは、債券のクーポン率よりも高い場合と低い場合があります。 これは、利回りと呼ばれる有効なリターンです。
たとえば、額面が100ドルであるが90ドルで取引されている債券は、買い手にクーポンレートよりも高い満期利回りを与えます。 逆に、額面が100ドルであるが110ドルで取引されている債券は、買い手にクーポンレートよりも低い満期利回りを与えます。 （関連資料については、「満期利回り対クーポン率：違いは何ですか？」を参照してください）
