関心の表示（IOI）とは何ですか？
関心の表示（IOI）は、現在登録中の証券の購入に対する条件付きの拘束力のない関心を示す引受式であり、証券取引委員会（SEC）による承認を待っています。 投資家のブローカーは、投資家に予備の目論見書を提供する必要があります。 ただし、M&AのIOIの意図は似ていますが、実行方法が異なります。
重要なポイント
- 関心のある徴候（IOI）は、一度利用可能になった証券を購入するための拘束力のない契約であり、これらの証券はIPO登録中に表明されます。 IOIは、IPOに到達するとセキュリティの保証を提供しません。
関心表示（IOI）の仕組み
証券および投資の世界では、通常、関心の表示（IOI）はIPO（新規公募）に先立って表現されます。 現在、規制当局の承認を待っている証券の購入に対する条件付きの拘束力のない関心を示しています（米国の証券はSECによってクリアされなければなりません）。 IOIは、登録プロセス中にセキュリティを販売することは違法であるため、拘束力がありません。 投資家の株式仲買人は、投資家に予備の目論見書を提供する必要があります。 IOIは無制限であり、購入することを約束するものではありません。
IOIは、次の要素の1つ以上を含む取引関心の表現で構成されます：証券名、参加者が売買するかどうか、株式数、売買の容量および/または価格。 企業およびブローカーディーラーは、独自のシステムまたは専用の取引プラットフォームを介して、IOIの形で専有またはクライアントの取引利益を市場に電子的に伝達または広告することができます。
IPOに関心のある表示は、通常、先着順で受け入れられます。 証券の需要は分配可能な供給量を超える可能性があるため、関心を示しても、IPOに購入できるとは限りません。
IOIは購入する法的義務ではありませんが、投資家に会社がどのように財政的に行っているかについての一般的な考えを与えます。 これは、バイインかどうかの決定プロセスに役立ちます。
特別な考慮事項
合併と買収の世界では、関心の表れは、当初の公募のIOIと似ていますが、コンポーネントが異なります。 繰り返しますが、これは拘束力のない契約ですが、この種のIOIは通常、買い手によって書かれ、売り手に宛てられた準備された手紙の形式で提供されます。 目的は、会社の購入に対する真の関心を伝えることです。 とりわけ、IOIは、買収対象企業の目標評価に関するガイダンスを提供する必要があり、取引を完了するための一般的な条件も概説する必要があります。 合併および買収の典型的なIOIの要素には、多くの場合、以下が含まれますが、これらに限定されません。
- おおよその価格帯。 ドル値の範囲（例：1, 000万ドルから1500万ドル）で表現するか、EBITDAの倍数（例：3から5x EBITDA）で表すことができます。 購入者の資金と資金源の一般的な入手可能性経営維持計画と取引後の株式所有者の役割必要なデューデリジェンスの項目とデューデリジェンスのタイムラインの概算取引構造の潜在的な提案要素（資産vsエクイティ、レバレッジドトランザクション、キャッシュvsエクイティなど）。
