ユーロボンドは、債券が発行される国または市場の通貨とは異なる通貨で発行される特別なタイプの債券です。 この外部通貨特性により、これらのタイプの債券は外部債とも呼ばれます。
この記事では、ユーロボンドの仕組みとその利点、リスク、使用方法について説明します。
ユーロボンド：例と分類
名前には「ユーロ」という単語が含まれていますが、ユーロ債はヨーロッパやユーロ通貨とは関係ありません。 代わりに、「ユーロ」という言葉は外部通貨を意味します。 これらのユーロ債は「ユーロ債」と混同しないでください。「ユーロ債」は、欧州連合および欧州政府によって発行された標準債です。
ユーロ債は、通貨単位で分類されます。 たとえば、英国に本拠を置く企業は、日本で米ドル建てのユーロドル債を発行できます。 同様に、国際金融シンジケートはシンガポールでユーロ円債を発行することができます。これは日本円建てです。
誰がユーロ債を発行しますか？
民間組織、国際的なシンジケート、さらに特定の期間外貨建ての借入を必要とする政府でさえ、彼らのニーズに適したユーロ債を見つけます。 通常、ユーロ債は固定金利で提供され、長期的にも発行者に明確な固定支払債務構造を提供します。
たとえば、コカコーラのような米国に拠点を置く会社が、インドに大規模な製造施設を設立して新しい市場に参入したいと考えているとします。 施設の費用には、現地通貨であるインドルピー（INR）の多額の資本が必要です。 インドでの新規参入者である同社は、インド市場で必要な信用を得られない可能性があり、現地での借入費用が高くなる可能性があります。 Coca-Cola Co.は、現地で資金を調達することを決定し、米国投資家にルピー建てのユーロ債を発行します。
米国に拠点を置く会社はこの資本を回収し、インドの現地法人をフロートさせます。 集められた資本は、INRで、米国に拠点を置く親会社からインドの現地子会社に渡されます。 地元の工場が稼働し、利益を上げるようになった場合、収益は債券保有者に利息を支払うために使用されます。
発行者にとってのユーロボンドの利点
発行者にとって、国内債券ではなくユーロ債券を使用することには多くの利点があります。
- 発行者には、選択した国で債券を発行する自由があります。 また、ユーロ債で通貨を選択することもできます。 これらの両方は、計画された使用に最も利益をもたらすように選択できます。利率は国によって異なり、発行者は有利な利率を持つ国を選択できます。 企業は、移民の人口パターンを調査して、どの通貨が最も有益かを判断できます。 たとえば、英国の大人口はインド、パキスタン、バングラデシュ出身です。 これらの国の通貨で英国でユーロ債を発行すると、巨額の投資が見られます。 移民は母国に感情的に結びついており、発行者が評判が良い場合、そのような債券にお金を投資したいことがよくあります。 上記のコカ・コーラの例では、会社は米国の国内債券を米ドルで発行し、為替レートでINRに金額を変換してインドにお金を移動し、金利支払いのためにINRのお金を米ドルに戻した可能性があります債券保有者へ。 このオプションは、外国為替レートのリスクだけでなく、取引コストももたらし、ユーロボンドを使用して排除されます。幅広い満期期間を選択することができます。ベース。
投資家にとってのユーロボンドの利点
外貨建て債券は現地で入手できるため、居住投資家は外国投資にさらされる可能性があります。 これにより、ポートフォリオの多様化をさらに進めることができます。
ユーロ債の大部分は額面が低くなっています。 これらを外貨建てで、通貨の強い国でローンチすると、現地投資家にとって流動性が高くなります。 たとえば、英国で発行された額面価格が10, 000ルピーのインドルピーユーロドル債は、英国の投資家には安く見えるかもしれません。 GBPINRの為替レートが100であることを考慮すると、英国の投資家には100ポンドしかかかりません。
ボトムライン
ユーロボンドは、グローバル市場からの低金利債務の調達に関して、評判の良い多国籍企業にユニークな利点を提供します。 投資家は、他の通貨債務を追加することにより、多様化の恩恵も受けます。 ただし、投資家はユーロ債への投資中に外国為替リスクを負わなければならないことに留意する必要があります。 （関連資料について は、企業ユーロ債のインとアウトを 参照してください 。 ）
