逆コンバーチブルノート（RCN）とは
リバースコンバーチブルノート（RCN）は、債券と株式の両方と特性を共有する金融商品です。 クーポン付きの投資で、原資産のパフォーマンスに依存する満期での支払いを提供します。 高利回りの短期投資として構成されたほとんどのRCNの満期は3か月から2年です。
リバースコンバーチブルノート（RCN）の分析
転換社債は、発行者が選択した株式または現金のいずれかとして満期となる額面と、債券に基づく固定クーポン率を有します。 RCNは、投資家が株式と債券の両方を購入せずにポートフォリオを多様化する方法として頻繁に宣伝されています。 短い満期と、比較的迅速な報酬を探しているほとんどの投資家にとって、高利回りのペイオフアピールの可能性。 ただし、投資家は、関与するリスクのレベルを許容する必要があります。
潜在的な報酬は多額の費用がかかる場合があります。 通常、RCNは手数料が高く、一部のマネーマネージャーは非常にリスクが高く、有毒な資産とさえ見なされます。
リバースコンバーチブルノートのリスクと考慮事項
「買い手が注意する」という格言は、RCNに投資する際に検討するものです。 複雑な設定は、平均的な投資家を混乱させる可能性があり、投資家は、関連するリスクを十分に理解していない場合があります。 魅力的なリターンと迅速な成熟の魅力は投資家の注意をそらし、RCNの重要な警告とマイナス面を見落としさせる可能性があります。
満期日が到来したときに、RCNに関連付けられた株式の価値が低下した場合、受け取る元本はノートの価値よりも少ない可能性があります。 投資家は、予想よりもはるかに少ない価値のある株で終わる可能性があります。 株をすぐに売ったとしても、多分大きな損失を被るでしょう。 道に沿って、迅速な利益を探している投資家は多額の費用が発生します。
Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）は、RCNに関連するリスクを詳述するいくつかのアラートを発行しました。 これらのアラートの少なくとも1つは、FINRAの執行措置によって促されました。たとえば、代理店が140万ドル以上の罰金と「不適切な逆コンバーチブルの販売をもたらす監督上の失敗」に対する賠償を仲介会社に強制したケースが含まれます。
また、考慮すべき税務上の影響もあり、RCNの他の側面と同様に複雑になる可能性があります。 リバースコンバーチブルノート（RCN）の設定方法により、特別な税処理が行われます。 RCN投資から得られる収益は、キャピタルゲイン税と所得税の両方の対象となる可能性があります。
