目次
- ベンチャーキャピタリスト（VC）とは？
- ベンチャーキャピタリストを理解する
- ベンチャーキャピタルの歴史
- ドットコムバスト
- 構造
- 補償
- VC会社内のポジション
- 実世界の例
ベンチャーキャピタリスト（VC）とは？
ベンチャーキャピタリスト（VC）は、株式と引き換えに高い成長の可能性を示す企業に資本を提供するプライベートエクイティ投資家です。 これは、スタートアップベンチャーへの資金提供や、拡大を希望するが株式市場へのアクセス権を持たない中小企業の支援になります。 ベンチャーキャピタリストは、こうした企業が成功すれば投資から大きな利益を得ることができるため、そうした企業に投資するリスクを冒すことをいとわない。 ベンチャーキャピタルは、新しい企業や実績のない企業に関係する不確実性のために、失敗率が高くなります。
ベンチャーキャピタリストとは誰ですか？
ベンチャーキャピタリストを理解する
ベンチャーキャピタリストは通常、パートナーがVCファンドに投資するリミテッドパートナーシップ（LP）として形成されます。 通常、ファンドには投資決定を行う委員会があります。 有望な新興成長企業が特定されると、プールされた投資家資本は、かなりの持分と引き換えにこれらの企業に資金を供給するために展開されます。
世論に反して。 通常、VCは最初からスタートアップに資金を提供しません。 むしろ、彼らは自分たちのアイデアを商業化しようとしている段階にある企業をターゲットにしています。 VCファンドはこれらの企業の株式を購入し、成長を促進し、相当な投資収益率（ROI）でキャッシュアウトすることを目指します。
有名なベンチャーキャピタリストには、初期のFacebook（FB）投資家であるJim Breyer、Twitter（TWTR）の投資家であるPeter Fenton、PayPal（PYPL）の共同設立者であり、Facebookの最初の投資家である最大のJeremy Levineが含まれますの投資家であり、Twitterおよびライドシェア会社Uberの初期投資家であるChris Sacca氏です。
ベンチャーキャピタリストは、強力な経営陣、大きな潜在市場、強力な競争優位性を持つユニークな製品またはサービスを求めています。 彼らはまた、彼らが精通している業界での機会、および彼らがその方向に影響を与えることができるように会社の大部分を所有する機会を探します。
重要なポイント
- ベンチャーキャピタリスト（VC）は、株式と引き換えに高い成長可能性を示す企業に資本を提供する投資家であり、VCはアイデアを商業化しようとしている段階にある企業を対象としています。初期のFacebook（FB）投資家であるBreyerとTwitter（TWTR）の投資家であるPeter Fenton.VCは、新規および未実証の企業に関連する不確実性により、高い確率で失敗を経験しています。
ベンチャーキャピタルの歴史
米国で最初のベンチャーキャピタル企業の一部は、1900年代初期から半ばに始まりました。 経営学の学位を取得するために米国に移住したフランス人のジョルジュ・ドリオは、ハーバードのビジネススクールでインストラクターとなり、投資銀行で働いていました。 彼は続けて、最初の公営ベンチャーキャピタル会社であるAmerican Research and Development Corporation（ARDC）を見つけました。 ARDCが注目に値したのは、スタートアップが初めて裕福な家族からではなく民間の資金源から資金を調達できることでした。 米国では長い間、ロックフェラーやヴァンダービルトなどの裕福な家族がスタートアップに資金を提供したり、成長のための資金を提供したりしていました。 ARDCの口座には、教育機関や保険会社からの数百万の口座がありました。
モーガン・ホランド・ベンチャーズやグレイロック・ベンチャーズなどの企業は、ARDCの卒業生によって設立されましたが、JHホイットニー・アンド・カンパニーなどの他の企業も20世紀半ばに登場しました。 ベンチャーキャピタルは、1958年の投資法が可決された後、今日知られている業界に似始めました。 この法律により、中小企業投資会社は、5年前にアイゼンハワー大統領によって設立された中小企業協会によって認可されました。 これらのライセンスは、「プライベートエクイティファンドマネージャーを認定し、米国中小企業に投資するための低コストの政府保証資本へのアクセスを提供します。」
ベンチャーキャピタルは、その性質上、成長の可能性が高いだけでなく、銀行を追い払うのに十分なリスクを伴う新しいビジネスに投資しています。 したがって、最初で最も成功した半導体企業の1つであるフェアチャイルドセミコンダクター（FCS）が、ベンチャーキャピタルに支援された最初のスタートアップであり、サンフランシスコのベイエリアの新興技術とのベンチャーキャピタルの緊密な関係のパターンを確立したことは、それほど驚くことではありません。
その地域と時間のプライベートエクイティ会社も、今日使用されている慣行の基準を設定し、専門家が一般的なパートナーとして行動し、資本を供給する企業がより限定的な制御を持つ受動的なパートナーとして機能する投資を行うためのリミテッドパートナーシップを設定します。 1960年代から1970年代にかけて独立したベンチャーキャピタル企業の数が増加し、1970年代初頭に全米ベンチャーキャピタル協会が設立されました。
ドットコムバスト
ベンチャーキャピタル企業は、業界が次のApple（AAPL）またはGenentechを探している米国内外の企業との競争に直面した1980年代半ばに、最初の損失の一部を投稿し始めました。 VCに裏打ちされた企業のIPOがますます目立たないように見えたため、企業のベンチャーキャピタルの資金調達が減速しました。 1990年代半ばまでベンチャーキャピタルへの投資が本格的に始まり、2000年代初頭にヒットしたのは、非常に多くのハイテク企業がバラバラになって、ベンチャーキャピタル投資家が持っていた投資を売却するように促したときだけでしたかなりの損失。 それ以来、ベンチャーキャピタルは大規模な復活を遂げ、2014年には470億ドルがスタートアップに投資されました。
構造
裕福な個人、保険会社、年金基金、財団、および企業年金基金は、VC会社によって管理される資金に資金をプールすることができます。 すべてのパートナーはファンドの一部を所有していますが、ファンドの投資先を管理するのはVC会社です。通常、ほとんどの銀行や資本市場が投資にはリスクが高すぎると考えるビジネスやベンチャーに投資します。 ベンチャーキャピタルはジェネラルパートナーであり、年金基金、保険会社などは有限パートナーです。
補償
ベンチャーキャピタルファンドマネージャーへの支払いは、管理手数料と利息の形で行われます。 会社によっては、利益の約20％がプライベートエクイティファンドを管理する会社に支払われ、残りはファンドに投資したリミテッドパートナーに支払われます。 ジェネラルパートナーも通常2％の追加料金が発生します。
VC会社内のポジション
ベンチャーキャピタル企業内の役割の一般的な構造は企業によって異なりますが、おおよそ3つのポジションに分類できます。
- アソシエイトは通常、ビジネスコンサルティングまたは財務の経験があり、時にはビジネスの学位を持っているVC会社に入社します。 また、企業のポートフォリオ内の企業と協力しながら、ビジネスモデル、業界の傾向、サブセクションを分析する分析作業を行う傾向があります。 「ジュニアアソシエイト」として働き、一貫した数年後に「シニアアソシエイト」に移行できる人。 プリンシパルは中級レベルの専門家であり、通常、ポートフォリオ企業の取締役を務め、大きな支障なく事業を運営していることを確認します。 彼らはまた、企業が投資する機会を特定し、買収と撤退の両方の条件を交渉します。プリンシパルは、彼らが行う取引から得られるリターンに応じて、「パートナートラック」にいます。 パートナーは主に、投資する分野または特定のビジネスを特定し、投資であろうと出口であろうと取引を承認し、時にはポートフォリオ企業の取締役会に参加し、一般的に会社を代表することに焦点を当てています。
実世界の例
ティム・ドレイパーは、初期のリスクのある企業に投資して大金を築いたベンチャーキャピタリストの一例です。 起業家 と の インタビューの中で、ドレーパーは、成功した場合に企業に何が起こるかをイメージすることにより、これらの初期の企業への投資に決定を下すと述べています。 Draperは、Twitter、Skype、Ringを含む最新のテクノロジーおよびソーシャルメディアの巨人への初期投資家であり、初期のBitcoin投資家でもあります。
