目次
- DIY
- 定額年金
- インデックス年金
- 戦略の制限
- ボトムライン
生命保険会社は長い間アメリカの投資家に年金契約からの生涯所得の約束を提供してきました。 最初の年金契約は、固定金利を支払い、その後受益者が存続できない収入の保証された流れを支払う比較的単純な手段でした。
変額年金は、1980年代後半に、ミューチュアルファンドのサブアカウントからより高い収益が得られることを約束して登場しました。 インデックス年金は、保守的な投資家に市場参加の安全な方法を提供する方法として、次の10年に導入されました。
すべてのタイプの年金契約には、次のようないくつかの重要な利点があります。
- 検認の免除ほとんどの場合、債権者からの保護拠出制限のない無制限の税繰り延べ（非個人退職口座または資格のある契約の場合）老齢年金からの保護、または収入の延滞（これを行うには契約を年金化する必要があります）
重要なポイント
- 年金は、現金を前払いし、その後の生涯にわたって保証された収入の流れを約束する投資であり、多くの場合、販売手数料、手数料、およびその他の費用を含む前払いの高価なタイプと見なされます。株式、債券、および現金の保守的な組み合わせでの現金準備は、会社が財務要件を満たし、それでも利益を生むことを可能にします。より高いリターン。
しかし、年金も最も高価なタイプの投資の1つであり、多くの場合、契約内の収入と元本の量を大幅に削減する可能性のある多くの手数料、料金、およびその他の費用が含まれます。 これらの契約の多くの高い経費率は、長年にわたって業界の専門家や規制当局から広く批判されてきました。 年金の適切な使用は、依然として金融業界で大きな議論です。
DIY
年金がどのように設計されているかを理解するのに十分なほど財政的に洗練された人は、少なくとも多くの点で、保険会社が提供する年金の結果を複製する個別の証券でポートフォリオを構築できます。
最初に、ほとんどの年金キャリアが自分の投資ポートフォリオをどのように管理しているかを調べます（年金の目論見書には通常、年金の投資に関する詳細が含まれます）。 ほとんどの生命保険会社は、比較的控えめな株式、債券、現金の組み合わせに現金準備を投資します。これは、会社が財務要件を満たしながら利益を上げることができる速度で成長します。
もちろん、これらの準備金は、顧客が支払った保険料と、これらのポリシーを管理するために査定した料金と料金から発生します。 独自の年金シミュレーションポートフォリオを設計する人は、これらの費用を支払う必要も、現金準備要件を満たす必要もないため、利益の大部分を保持できます。
定額年金
定額年金から支払われる利子を複製することは、リスクレベルが何であれ快適な債券のポートフォリオを使用して比較的簡単です。 保守的な投資家は、米国財務省証券または預金証書を使用できます。 リスク許容度が高い企業は、社債、優先株、または比較的価格が安定し、より高い金利を支払う同様の商品を選択できます。
前述のように、ほとんどの固定年金キャリアはこれを行い、契約所有者に低い金利を渡し、契約の元本と利子を保証する見返りにスプレッドを維持します。
インデックス年金
インデックス付き年金契約によって提供されるリターンを複製するポートフォリオの作成は、もう少し複雑です。 インデックス付き年金は、財務省証券、保証付き投資契約、インデックスオプションなどの保証付き投資の組み合わせにより資金調達されます。
たとえば、100, 000ドルのインデックス付き年金保険料を受け取るごとに、保険会社は85, 000ドルを保証商品に投資し、契約の満期までに元の額（そしておそらくもう少し）に戻ります。
年金がどのように設計されているかを理解するのに十分なほど財務的に洗練された人々は、年金契約を概念的に複製するポートフォリオを構築できます。
Standard&Poor's 500など、契約が使用する基になるベンチマークインデックスのコールオプションを購入するために、さらに10, 000ドルが使用されます。インデックスが上昇すると、コールは比例的に、インデックス自体のコールよりもはるかに高いレートで上昇します投機的な性質のため。 残りの5, 000ドルは、契約費用またはブローカーへのコミッションなどのその他の費用を賄うために使用できます。 投資家が見ているのは、指数が上昇しても契約価値は増加するが、指数が下落しても下落しないということだけです。
ほとんどのインデックス付き契約には、投資家が得ることができる利益にいくつかの制限があります。 現在、ほとんどの契約では、特定の期間（年間8％など）に上限が設定されています。 これは、指数がその量を超えて上昇した場合、キャリアは上限を超えた成長を維持することを意味します。
しかし、投資家は、所定の金額を分割し、その一部を使用して、将来の設定日までに元本の元本に成長する1つ以上の確定利付証券を購入することができます。 ゼロクーポン債はこれに適していますが、あらゆる種類の保証されたセキュリティが役立ちます。 さらに言えば、投資家のリスク許容度と期間に応じて、よりリスクの高い確定利付証券を組み合わせて収益率を高めることができます。
残りのお金は、選択したインデックスでコールを購入するために使用できます（ほとんどの場合、これはおそらく株価インデックスでなければなりません）。 もちろん、オプションの基本的な知識が必要です。 この分野での経験のない人は、株式仲買人または投資顧問が必要です。
それでも、この戦略は比較的単純であり、上限や多くの手数料や費用なしで、最終的に商業契約と同じ結果をもたらすことができます。 この戦略を実行する意思のある人は、プリンシパルへのリスクをほとんど、またはまったく伴わずに、時間とともに中程度から実質的な利益を期待できます。
戦略の制限
これらのポートフォリオは、存続できない保証された収入の流れなど、商業契約に見られる保険保護を提供することはできません。 この種の保護を受けるには、投資家は契約を無効化する必要があります。契約は、生涯の収入の取消不能な支払いと引き換えに、保険会社に契約の管理を委ねます。
このため、年金所有者の大部分は、体系的な引き出しや70½歳での必要最低限の分配支払いなど、他の形態の支払いを選択します。 また、このポートフォリオは、伝統的またはロスIRA内で行われない限り、商業用カウンターパートのように税繰延しません。また、多くのIRAカストディアンはアカウントでオプションの使用を許可しません。 したがって、IRA内でこの戦略を採用したい人は、オプション取引を促進できる自主的なIRAカストディアンを見つけなければなりません。
ボトムライン
市販の定額年金およびインデックス付き年金の利払いを複製することにはいくつかの制限がありますが、業務はより効率的であり、商業契約よりも高いリターンを提供することもできます。 年金の仕組みと同様の投資収益を得る方法の詳細については、株式仲買人または財務アドバイザーに相談してください。
