JPMorgan Chase&Co.（JPM）の株式は、2018年のこれまでのところ市場を大きく上回るパフォーマンスを示しており、さらに利益を上げる態勢を整えるべきであるとウォールストリートジャーナルは報告しています。 ジャーナルによると、米国最大の資産別銀行は、4つの主要な側面に沿って急激な改善を見せています。 年初来の2018年2月28日の終値まで、JPモルガンチェースの株式は8.6％上昇しましたが、S&P 500指数（SPX）の株価は1.5％上昇しています。 2017年、ヤフーファイナンスが報告した調整済みのクローズデータごとに、同銀行の株式は26.8％から19.4％広い指数を上回った。
垂直グループの広く知られている銀行アナリストのディック・ボブは、銀行セクター全般について非常に楽観的な人々の一人です。 彼は、銀行が数十年続く黄金時代を迎えていると考えています。 彼の分析の背後にある主な要因は、税制改革、規制改革、金利の長期的な上昇の可能性、および技術の進歩です。 （詳細については、「 銀行株が長期的に上昇する4つの理由：Bove 」も参照してください。）
向上したパフォーマンス目標
ジャーナルによると、JPモルガン・チェースは、有形普通株主資本利益率の目標を15％から17％に引き上げ、今後2、3年の中期内に達成する予定です。 銀行は、税制改革を推進要因として挙げています。 Credit Suisse AGのアナリストであるSusan Katzkeは、18％のリターンが可能である可能性があることを示しています、と同誌は付け加えています。
同じ時間枠内で、JPモルガン・チェースは、税引前利益が2017年の400億ドルから、ジャーナルによると440億ドルから470億ドルの範囲に増加すると予測しています。 一方、銀行は、規制改革により自己資本比率が現在の12.1％から中期的には11％から12％に低下することを期待しています。 規制当局によって解放された資本は、配当の増加と株式買戻しの形で株主に分配されます。 銀行は、別の雑誌の記事ごとに、自社の株式を購入し続けることに価値があることを示しています。 （詳細については、「 配当が急上昇する10銀行 」も参照してください。）
銀行が改善する4番目の主要な側面は取引収益であり、昨年の同期間と比較して、第1四半期に「1桁台半ばから上位1桁」の利益率を計上すると予想しています。 さらに、JPモルガン・チェースはまた、税制改革と成長の両方に基づいて、4つの主要事業すべてが中期目標を引き上げたことを示しています。 これらのユニットは、ジャーナルごとに次のとおりです。 コーポレートおよび投資銀行 商業銀行; 資産管理と資産管理。
ジャーナルの報告によると、2017年の商業および産業ローン残高の8％の増加に対して、米国のすべての商業銀行で1％の増加が見られます。 また、JPモルガン・チェースは、今後5年間で400の新しい支店を追加し、その過程で15〜20の新しい市場に参入することにより、市場シェアを増やす積極的な計画を立てています。
「重大な不確実性」
確かに、多くの懸念事項が残っています。 JPMorgan Chaseは、ジャーナルで取り上げられている2月27日の投資家の日のプレゼンテーションの中で、「競争力の進化の仕方に大きな不確実性がある」と警告しました。
一方、CEOのジェイミー・ディモンは、「悪い公共政策」と「私たちを最も不当に捉える地政学的な問題」を心配していると指摘した。 （詳細について は、2018年に株式を破壊する可能性のある5つのグローバルリスク も参照してください。）
その2番目のジャーナルの記事で弱気のメモが鳴りました。 投資家の日に発表された明るい予測にもかかわらず、JPモルガン・チェースの株価はその日はほとんど変わらなかった。 1年前の1.8倍から2.24倍の有形簿価で、ジャーナルは、有形普通株主資本利益率17％で株価が高値になる可能性があると観察しています。 また、銀行は、預金者に支払われる低金利がゆっくりと増加するという仮定に一部基づいて、純利息収入が2018年に増加すると予測しています。 Goldman Sachs Group Inc.（GS）やAmerican Express Co.（AXP）などの競合他社が大幅に高いレートを提供していることを考えると、Journalは「銀行は顧客を維持するために費用を支払う必要がある」と予想しています。
