特定のセクターに投資したいと決めたとしましょう。 次に、株式を購入するか、上場ファンド（ETF）を購入するかを決定する必要があります。 投資家は毎日この質問に遭遇します。 多くの人は、ETFを購入すると、セクターの平均収益率を受け取ることに固執しているという印象を受けます。 これは、セクターの特性に応じて必ずしも真実ではありません。
株式とETFの選択
この選択を行うことは、他の投資決定と変わりません。 いつものように、あなたはあなたのリスクを減らす方法を探したいです。 もちろん、市場に勝る利益を生み出したい（アルファを生み出します）。投資のボラティリティを減らすことは、リスクを軽減する一般的な方法です。 ほとんどの合理的な投資家は、壊滅的な損失を防ぐための潜在的な可能性をあきらめます。 業界グループ全体に多様化をもたらす投資は、ポートフォリオのボラティリティを低下させるはずです。 これは、ETFを介した多様化が有利になる1つの方法です。
アルファは、投資がベンチマークを上回る能力です。 より安定したアルファを作成できる場合はいつでも、より高い投資収益率を体験できます。 市場に勝つためには、ETFではなく株を所有しなければならないという一般的な信念があります。 この概念は常に正しいとは限りません。 適切なセクターにいることは、アルファの達成にもつながります。
在庫ピッキングが機能する場合
比率やその他の形式のファンダメンタル分析を使用してミスプライシングを見つけることができるリターンまたはインスタンスが広範囲に分散している業界または状況は、株価ピッカーに期待リターンを超える機会を提供します。
おそらく、あなたの研究と経験に基づいて、会社の業績についての良い洞察を持っているでしょう。 この洞察は、リスクを低減し、より良いリターンを達成するために使用できる利点を提供します。 優れた研究は付加価値のある投資機会を生み出し、株式投資家に報いることができます。
小売業界は、その分野をカバーするETFを購入するよりも、在庫ピッキングがより良い機会を提供する可能性がある1つのグループです。 この分野の企業は、保有する特定の製品に基づいて収益のばらつきが大きくなる傾向があり、洞察力のあるストックピッカーがうまくいく機会を作り出しています。
たとえば、最近、娘と彼女の友人が特定の小売業者を好むことに気づいたとしましょう。 さらに調査すると、同社は店舗をアップグレードし、新製品管理スタッフを雇ったことがわかります。 これにより、最近、娘の年齢層の注目を集めた新製品が発表されました。 これまでのところ、市場は気付いていません。 このタイプの視点（およびあなたの研究）は、小売ETFの購入よりも株を選ぶ際に優位性を与えるかもしれません。
法的または社会学的な観点からの企業の洞察は、市場価格にすぐに反映されない投資機会を提供する可能性があります。 リターンのばらつきが大きい特定のセクターについてこのような環境が決定されると、単一株式投資は、多様なアプローチよりも高いリターンを提供できます。
ETFが最良の選択である場合
平均からのリターンの分布が狭いセクターは、市場をリードするリターンを生み出そうとする場合、ストックピッカーに利点を提供しません。 これらのセクターのすべての企業のパフォーマンスは似ている傾向があります。
これらのセクターの全体的なパフォーマンスは、いずれかの株のパフォーマンスとかなり似ています。 公益事業および消費者向けステープル産業は、このカテゴリーに分類されます。 この場合、投資家は特定の銘柄を選ぶのではなく、ポートフォリオ全体をセクター全体に配分するかどうかを決定する必要があります。 公益事業や消費者向けステープルからのリターンのばらつきは狭い傾向があるため、 株を選ぶことは、個々の証券を所有することに固有のリスクに対して十分に高いリターンを提供しません。 ETFはセクターの株式によって支払われる配当を通過するため、投資家もその恩恵を受けます。
多くの場合、特定のセクターの株式は分散リターンの対象となりますが、投資家は引き続きアウトパフォームする可能性が高い証券を選択することができません。 したがって、彼らは、セクター内の1つ以上の株を選ぶことによってリスクを下げ、潜在的なリターンを高める方法を見つけることができません。
会社の業績を左右する要因が理解しにくい場合は、ETFを検討してください。 これらの企業は、複雑な技術やプロセスを所有しているため、業績が低下したりうまく機能したりすることがあります。 おそらく、パフォーマンスは、新しい未実証のテクノロジーの開発と販売の成功にかかっています。 リターンのばらつきは広く、勝者を見つける確率は非常に低い可能性があります。 これらの企業の多くは新薬の開発と販売の成功に依存しているため、バイオテクノロジー産業は良い例です。 新薬の開発が一連の試験で期待を満たしていない場合、またはFDAが薬の適用を承認しない場合、同社は暗い未来に直面します。 一方、FDAが医薬品を承認した場合、会社の投資家は高い報酬を得ることができます。
半導体などの特定の商品および特殊技術グループは、ETFが好ましい代替品である可能性があるカテゴリに適合します。 たとえば、今が鉱業セクターに投資するのに適した時期であると考える場合、特定の業界の露出を獲得することができます。
ただし、一部の株は生産に悪影響を与える政治的問題に直面する可能性があることを懸念しています。 この場合、リスクを軽減するため、特定の株ではなくセクターに購入するのが賢明です。 セクター全体の成長の恩恵を受けることができます。特に、市場全体を上回る場合はなおさらです。
ボトムライン
株を選ぶかETFを選択するかを決めるときは、達成できるリスクと潜在的なリターンを見てください。 平均からのリターンのばらつきが大きい場合、在庫ピッキングはETFよりも有利です。 また、業界または株式に関する知識を活用して優位性を得ることができます。
ETFは、2つの状況で株式よりも有利です。 まず、セクターの株式からのリターンが平均の周りに狭い分散を持っている場合、ETFが最良の選択かもしれません。 第二に、会社の知識を介して利益を得ることができない場合、ETFが最良の選択です。
株を選ぶかETFを選ぶかに関わらず、基礎となる投資ファンダメンタルズを理解するためには、セクターまたは株を最新の状態に保つ必要があります。 時間の経過とともにすべての良い仕事が無駄になるのを見たくありません。 株式またはETFを選択できるように調査することが重要ですが、最適なブローカーを調査して選択することも重要です。
