長短比の定義
長短比は、実際に空売りされている金額と比較した、空売り可能な証券の金額を表します。 長短比は、特定の証券の指標として使用できますが、有価証券のバスケットまたは市場全体で発生する空売りの価値を示すためにも使用できます。 この比率は、空売りのための借入金の需要と空売り可能な証券の供給の影響を受けます。 市場センチメントインジケーターとして使用できます。 市場をショートしている参加者の大部分は、弱気の感情を示しています。
長短比の内訳
長短比は、空売りに利用できる証券の量と実際に借りて販売した量を表します。 長短比は投資家の期待のバロメーターと見なされ、高い長短比は投資家の期待がプラスであることを示します。 たとえば、最近数か月で増加したロングショート比は、ショートポジションに比べてより多くのロングポジションが保持されていることを示しています。 これは、投資家が新しい空売り規制が市場にどのように影響するのか不確実であるか、またはボラティリティが空売りをよりリスクの高い投資にしているためです。
ヘッジファンドは通常、空売り市場の大部分を占めています。 これは、彼らのロング/ショート戦略に関連しています。 2007年から2008年の金融危機の際に起こったように、ヘッジファンドが空売りポジションを減らすと、ロングショート比率が増加します。 規制当局は、空売りが金融危機につながる要因であると考えており、業界に対する監視を強化しています。
この比率は、空売りのために証券を借りることに関心のある投資家の需要だけでなく、空売り可能な証券の供給によっても影響を受ける可能性があります。 たとえば、年金基金は通常、長期的に証券を保有しています。 彼らが貸したくない場合、ヘッジファンドからの高い需要は問題になりません。
