運転資本は、企業が現在の負債で現在の負債を支払う能力を表しています。 運転資本は、債権者が企業の債務返済能力を1年以内に測定できるため、財務健全性の重要な指標です。
運転資本は、企業の現在の資産と現在の負債の差を表します。 課題は、企業のバランスシート上の膨大な数の資産と負債の適切なカテゴリーを決定し、短期的なコミットメントを達成する上で企業の全体的な健全性を解読することです。
運転資本の構成要素
流動資産
これは、企業が現在所有しているもの（有形および無形の両方）であり、1年または1つのビジネスサイクルのいずれか少ない方で簡単に現金に変えることができます。 より明確なカテゴリには、当座預金口座と普通預金口座が含まれます。 株式、債券、投資信託、ETFなどの流動性の高い有価証券。 マネーマーケット口座; 現金および現金同等物、売掛金、在庫、およびその他の短期前払い費用。 他の例には、非継続事業の流動資産および未払利息が含まれます。 流動資産には、特定のヘッジファンド、不動産、収集品などの長期または非流動的な投資は含まれません。
現在の負債
同様に、流動負債には、企業が1年または1つのビジネスサイクルのいずれか少ない方で支払うと予想されるすべての負債と費用が含まれます。 これには通常、家賃、ユーティリティ、資材、備品など、ビジネスを運営するための通常の費用がすべて含まれます。 負債の利息または元本の支払い。 買掛金勘定; 未払債務 未払法人税。 その他の流動負債には、未払配当金、1年以内に期限が到来するキャピタルリース、および現在期限が到来している長期債務が含まれます。
運転資本
運転資本の計算方法
運転資本は、流動資産を流動負債で割った流動比率を使用して計算されます。 1を超える比率は、流動資産が負債を上回ることを意味し、一般に、比率が高いほど優れています。
。。。 流動比率=流動負債流動資産
運転資本の例：コカコーラ
2017年12月31日に終了する会計年度のコカ・コーラカンパニー（KO）の流動資産は364億54億ドルでした。 これには、現金および現金同等物、短期投資、市場性のある有価証券、売掛金、棚卸資産、前払費用、売却目的保有資産が含まれます。
2017年12月期のコカコーラの流動負債は2719億ドルでした。 流動負債には、買掛金、未払費用、貸付金および支払手形、長期債務の現在の満期、未払法人税、ならびに売却目的保有負債が含まれていた。
上記の情報によると、会社の現在の比率は1.34です。
363億5, 000万÷271億9000万ドル= 1.34
運転資本は変化しますか？
運転資金は失効しませんが、運転資金の数値は時間とともに変化します。 これは、企業の流動負債と流動資産が12か月の周期に基づいているためです。
正確な運転資本の数値は、企業の負債の性質に応じて、毎日変わる可能性があります。 かつて10年ローンなどの長期債務であったものは、返済期限が1年未満である9年目には現在の債務になります。 同様に、かつては不動産や設備などの長期資産であったものが、買い手が並んだときに突然現在の資産になります。
流動資産としての運転資本は、長期の固定資産のようには減価償却できません。 在庫や売掛金などの特定の運転資本は、価値を失ったり、場合によっては償却されることもありますが、その記録方法は減価償却規則に従っていません。 流動資産としての運転資本は、その期間に収益を上げるのに役立つ一回限りの費用としてただちに費用をかけることができます。
長期的には減価償却によって価値を失うことはありませんが、運転資本は、一部の資産を市場に出す必要がある場合に減価される可能性があります。 これは、資産の価格が元のコストを下回り、他の資産が回収できない場合に発生します。 2つの一般的な例には、在庫と売掛金が含まれます。
在庫の陳腐化は、運用上の本当の問題になる可能性があります。 それが起こると、在庫の市場は、会計帳簿に記録されている在庫の初期購入価格よりも低い価格を設定しました。 現在の市況を反映し、より低いコストと市場方式を使用するために、会社は在庫を評価減し、運転資本の価値の損失をもたらします。
一部の売掛金は、ある時点で回収不能になり、完全に償却しなければならない場合があります。これは、運転資本の価値のもう1つの損失です。 このような流動資産の損失により、運転資本が望ましい水準を下回って減少するため、流動資産の不足を補うために長期資金または資産が必要になる場合があります。
運転資本の意味
健全なビジネスには、流動資産で流動負債を返済する十分な能力があります。 1を超える高い比率は、会社の資産をより速いレートで現金に変換できることを意味します。 比率が高いほど、企業は短期の負債と負債を返済する可能性が高くなります。
また、比率が高いほど、会社は日常業務に簡単に資金を提供できます。 会社の運転資本が多いほど、事業の成長に資金を提供するために借金をする必要がないかもしれません。
比率が1未満の企業は、必要に応じて負債を賄えない可能性があることを示しているため、投資家と債権者からはリスクが高いと見なされます。 1未満の現在の比率は、負の運転資本として知られています。
下のグラフを見ると、現在の比率が示すように、コカ・コーラの運転資本がここ数年で着実に改善されていることがわかります。
より厳格な比率は、流動負債と比較した短期流動性の割合を測定するクイック比率です。 これと現在の比率の違いは分子にあり、資産側には現金、市場性のある有価証券、および売掛金が含まれます。 クイックレシオには在庫が含まれていないため、短期的には現金化するのが難しい場合があります。
継続的な運用には十分な運転資金が必要であるため、運転資本の価値は定期的に定期的に評価して、切り下げが発生しないようにする必要があります。
