リプライスとは？
価格改定とは、価値のない従業員ストックオプションを本質的な価値を持つ新しいオプションと交換することを含む状況です。 これは、企業の株式の価値が元のインセンティブプログラムの損益分岐点を下回ったときに、企業が幹部やその他の価値の高い従業員を維持またはインセンティブにする一般的な方法です。
価格を理解する
再値付けは新しいものではありませんが、2000年にインターネットバブルが破裂した後、2008年の金融危機の後、株が弱気相場に陥った後、再び一般的な出来事になりました。 会社の株価が急激に下落したため、従業員のストックオプションは水中になり、彼らの行使価格は現在の株価を上回っていました。 これは、アウトオブザマネー（OTM）である標準オプションに似ています。 したがって、経営者と非常に価値のある従業員を維持するために、企業は本質的に価値のないストックオプションを取り戻し、新しいオプションを発行しました。 新しいオプションは、株価の現在の価格の近くで打たれる可能性があります。
これは重要な問題です。多くの大切な従業員が、新しい会社に参加する際に以前の仕事からの大幅な給与削減に同意したためです。 これは特に新興企業に当てはまります。 希望は、従業員が会社の株価が上昇するにつれて何度も差を補うことです。
税金と報告の問題
一部の企業は、ストックオプションの代わりに制限付き株式を付与するためにインセンティブプログラムを変更しました。 その他、将来の不確実性を排除するために直ちに株式に転換したオプションを発行しました。 会社がどのルートを取るかは、税とその会社に固有の報告問題によって異なります。 価格を変更すると、企業が純利益から差し引かなければならないオプション費用が増加します。
また、付与される新しいストックオプションは、基礎となる株式の現在の公正市場価値を「ストライキ」として使用する必要があります。 非公開会社の場合、取締役会は会社の普通株式の新しい価値を決定し、既存のすべての株主に直接影響を与える必要があります。
財務会計基準審議会（FASB）の規則では、会社が既存のストックオプションをキャンセルし、「6か月と1日後」に新しいオプションを付与した場合、技術的には再価格ではありません。 したがって、変数の会計処理が回避されます。 キャンセルから新しい付与までの期間、従業員は新しいオプションを取得するという約束しかありません。
「制限付きストックスワップ」と呼ばれる別のアプローチでは、会社は水中（価値のない）ストックオプションをキャンセルし、実際の制限付きストックに置き換えます。
最後に、会社は追加のストックオプションを発行し、元のオプションをそのまま残します。 これは「メイクアップグラント」と呼ばれます。これにより、株価が急上昇すると、既存の株主は追加の希薄化のリスクにさらされ、元の水中オプションが金に戻ります。
