目次
- 1.取引損失
- 2.インフレ
- 3.債券およびマネーマーケットファンド
- 4.外債
- 5.住宅ローン担保証券
- 6.地方債
- 7.預金証書
- ボトムライン
多くの投資家は、資本を保護する方法として、債券市場への投資を見ています。 皮肉なことに、債券でお金を失う方法にはさまざまなものがあります。有名なものもそうでないものもあります。 ここでは、潜在的な問題を回避し、避けられない問題への準備を整えることができるように、損失の主な原因を、文字通りおよび実際の利益の観点から調査しようとします。
1.取引損失
トレーダーとして債券を売買している場合、お金を失うことは簡単です。 固定利付証券で遊ぶと現金が流出する主な方法を次に示します。
- 金利の動き
すべての債券トレーダーが知っているように、金利が上がると債券価格は下がります。 レートの気候を効果的に読んでいないと、怪我をすることになります。 これはおそらく、市場における取引損失の唯一の最大の原因です。 クレジットの格下げ
いくつかの悪い四半期や、一度限りの出来事を罰することで、格付け機関は借り手の信用力を再考することを余儀なくされる可能性があります。 発行者の信用格付けからノッチが1つでも欠けると、その債券は大きな打撃を受けます。 リストラ/企業イベント
企業が合併または買収されると、資本構造全体が一晩で変化する可能性があります。 企業構造の変化により、債券保有者は、債券の価値の急激な損失から、投資に対する大きな脂肪のないものまで、あらゆるものに直面することになります。 次の要因に注意してください。
- 再編の理由企業がどのような財務形態にあるか前の債券の目論見書に規定されていたもの
ほとんどの場合、債券商品は店頭で取引されます。つまり、特定の問題に常に多くの可視性があるわけではありません。 関連するすべての価格情報、具体的には、すべての重要なビッド/アスクスプレッドに関する情報にアクセスすることはできません。 スプレッドが特に広い場合、問題が発生する可能性があります。 たとえば、ABC Companyの債券を、ビッド/アスクスプレッドが88/96のときに96ドルで購入し、1か月後に評価され、ビッド/アスクが$ 95 / $ 103だったときに販売します。 ただし、95ドルの販売価格は、購入価格よりも1ポイント低くなっています。 非流動性とは、あなたの電話は正しかったことを意味しますが、数えるところを失いました。
2.インフレ
お金を失う次の機会はインフレです。 非常に簡単に言えば、債券ポートフォリオで年間5％を稼いでおり、インフレ率が6％である場合、お金を失っています。 それはそれと同じくらい簡単です。
カナダの投資家向けの「実質リターン債」と呼ばれる米国のインフレ保護証券（TIPS）は、そのインフレ問題の答えとなるはずです。 残念ながら、これらの投資でお金を失ういくつかの明確な方法がまだあります。
- デフレ
これは日常的な出来事ではなく、確かに可能性です。 TIPSの値の計算方法により、長期のデフレにより、元の投資よりも 少ない 満期現金が返される可能性があります。 あなたの購買力は無傷かもしれませんが、あなたは通常の債券があなたに支払っていたよりも少ない金額で現れます。 消費者物価指数
消費者物価指数（CPI）の計算の変更も損失をもたらす可能性があります。 繰り返しになりますが、日常的に行われているわけではありませんが、新しい計算方法が定期的にテストおよび推進され、TIPSの価値が低下しています。 課税
最後に、TIPSは債券の利回り部分と資本増価（CPIリンク）部分の両方に課税されます。 インフレ率の高騰が、債券の実質利回りをインフレ率よりも低くする重要な税法案を引き起こす可能性は十分にあります。 したがって、これらの金融商品を保有するには、税金で保護された口座が最適です。
3.債券およびマネーマーケットファンド
債券ファンドで失うには、2つの明確な方法があります。
- 償還
ファンドからの償還の大規模な呼び出しがある場合（人気のあるマネージャーの退去、腐敗の疑いなど）、経営者は投資家を支払うためにかなりの持ち株を売却せざるを得ないかもしれません。 これらの問題が非流動的であれば、ファンドと投資家の両方が損失を認識します。 場合によっては、償還手数料も損失を大幅に増加させる可能性があります。 不十分な管理
資金の損失は、より一般的には、低品質の問題からの利回りを追いかけている過度に攻撃的なマネージャーの結果です。
4.外債
外国債券問題への投資で苦労して稼いだ収入を失う4つの刺激的な方法をご紹介します。
- 為替管理
あなたの外債発行国は、通貨の購入および/または販売に為替管理、政府の制限を課すことを決定します。 お金は国を出ることができません。 レート変動
債券発行国と自国の為替レートは悪化します。 非常に迅速に（多くの）お金を失います。 その外国の金利上昇についても同じことが言えます。 債券法は普遍的です。金利が上がると、債券の価格は下がります。 課税
一部の友好的な外債発行国は、それほど友好的でない税制を持っています。 地元の（外国人）税務官が噛んだら、あなたはもっと少なくなるかもしれません。 インフレよりも低い利回りで逃げると、再び負けます。 国有化
遠くの土地で利回りを探している場合、政府が法令によって法的に事業を引き継ぐことができる国に遭遇する可能性があります。 この場合、格付け機関と市場が国有化についてどのように感じているかを直接体験します（ヒント：気分が悪い）。 そして、それは社債の義務が政府によってすぐに無効と宣言されないことを前提としています。
5.住宅ローン担保証券
住宅ローン担保証券（MBS）は、John Q. Householderの毎月の住宅ローン支払いによって担保されています。 彼が個人的な財政上の問題に出くわしたとき、または彼の家の価値が著しく下落したとき、彼は住宅ローンのデフォルトをするかもしれません。 十分な数の隣人が彼に加わると、MBSは大きな価値を失い、おそらくかなりの流動性を失います。 最終的に売却することに決めたとき、もしそれを売ることができれば、お金を失うことになります。 これが、2008年から2009年のサブプライム住宅ローンのメルトダウンで、数十億ドル相当の出来事が起こったことです。 そして、私たちは皆それが何につながったかを知っています。
6.地方債
ここでは、地方債、別名「ムニス」で失う3つの方法があります。
- 減税
はい、そうです、減少します。 地方債は一般に、連邦税を免除されていること、そして多くの場合州税および地方税を免除されていることで評価されています。 これらの税金が重要である限り、ムニを購入することには利点があります。 しかし、税率が下がると、市町村を所有する価値も価格とともに下がります。 規制の変更
免税の地位を維持するために、地方債などの証券も法的要件を厳守する必要があります。 しかし、法律は定期的に変更されるため、地方債発行者の地位も変わります。 これが発生した場合、Muniは同様の、より高利回り（および低価格）の問題に対して価格が変更されます。 たとえば、自治体は、最近の予算に不注意な支出が含まれているか、投資ポートフォリオが大きな損失を被ったと機関が判断した後、信用格付けが格下げされることがあります。 債券を保証している会社がAAA格付けを失った場合にも、格下げが発生する可能性があります。 プライベート発行者
最後に、事業を営む自治体の名前で地方債を発行する民間企業に注意してください（たとえば、新しいターミナルを建設するために地方債を販売する航空会社）。 債券がAAA地方格付けを受けたとしても、保証人は民間企業であり、これらの会社が偶発的に債務不履行に陥った場合、債券は引き受けられます。
7.預金証書
確かに、これらは債券とまったく同じですが、ポートフォリオで同じ収入目的を果たすことが多いため、それらを含めています。 預金証書（CD）を早めに現金化すると（許可されている場合）、ペナルティが発生する場合があります。 このペナルティが未収利息およびインフレに対して相殺されると、お金を失う可能性はかなり高くなります。
ボトムライン
債券やその他の債券投資でお金を失うことはありますか？ はい、確かに-債券市場でお金を失う方法は、人々が想像するよりもはるかに多くあります。 良いニュースは、損失の最も一般的な原因を知っていれば、それらを回避できることです。これらの金銭的な不幸は、発生する前に回避することができます。
