無記名債は、投資有価証券として登録されていないため、所有者の名前を記載した記録が存在しないという点で、従来の債券とは異なる政府または企業発行の債券です。 その結果、債券が発行された紙を物理的に保持している人は誰でも推定所有者であり、より一般的な債券の提供よりも大きな匿名性を与えます。 しかし、無記名債券には物理的に投資家名が表示されないため、そのような債券が紛失または破壊された場合、そのような債券を回収することはほぼ不可能です。
無記名債券は、他の点でも従来の債券とは異なります。 どちらの種類の債券も満期日と利率を記載していますが、利子の支払いのための無記名債券は物理的に証券に添付されており、支払いを受けるためには認可された代理人に提出する必要があります。
重要なポイント
- 無記名債券は、所有者の個人情報が証明書に含まれていない債券です。無記名債券は匿名であるため、盗まれた場合に正当な所有者を特定することはできません。税金を逃れるために、これらの投資に対する利益を宣言すること。無記名債券に関連する犯罪行為は、書籍や映画でよく見られるプロットポイントです。
無記名債券の短い歴史
アメリカ合衆国では、無記名債券が1800年代後半に最初に導入され、戦後の復興期の復興に資金を提供しました。 これらの投資は、簡単に譲渡でき、比較的少数の証明書を使用して数百万ドルを発行できるため、トランザクションが簡単になるため、すぐに人気がありました。 ヨーロッパと南アメリカはすぐにそれに続き、独自の金融市場で使用するために同様の債券を発行しました。
無記名債券はクーポン債とも呼ばれます。これは、物理的な債券の証明書に、年に2回の利払いのために、認可された代理店で償還可能なクーポンが含まれているためです。 このアクティビティは、一般に「クーポンのクリッピング」と呼ばれます。
無記名債券のリスク
無記名債券の表面に登録された所有者の名前は印刷されておらず、歴史的に債券証明書を入札しているすべての人に利子と元本を問題なく支払うことができます。 2010年に課される制限の前に、無記名債券保有者は、満期日に発行者の代理人に証明書を提出するだけで、額面価格で匿名でそれらを換金することができます。 債券が盗難されたため、この慣行は迅速に行われましたが、本質的なリスクを抱えていましたが、債券を正当な受益者までさかのぼる方法はありませんでした。
また、債券発行者が利息と元本の支払い義務を履行できなかった場合、これらの商品は問題を抱えていました。 このような状況で、投資家が法廷で訴訟を起こすことを選択した場合、彼らは所有権の匿名性を放棄する必要があり、そもそもそうした債券を購入する目的に反します。
1920年代後半の有名なケースの1つでは、ドイツの農業改善努力の一環として、ドイツの銀行が無記名債で数百万ドルを発行しました。 債券は1958年に満期を迎え、ニューヨークで支払われることになっていたが、今日まで利息も元金も支払われていない。
無記名債券の犯罪用途
無記名債券は、歴史的に、マネーロンダラー、脱税者、および商取引を隠そうとする他の人々に好まれる金融手段でした。 実際、無記名債券詐欺は、文学やハリウッド映画で頻繁に取り上げられています。 1925年の古典小説 「グレートギャツビー」では 、不審な原作 の 無記名債券の販売を計画した神秘的な名作主人公。 20世紀後半の映画「 ビバリーヒルズコップ、 ダイハード、 ヒート、 パニックルーム」 では、悪党が無記名債券で数百万ドルを盗みます。
第一次世界大戦後、課税を避けるための無記名債券の使用はより一般的になりました。違法使用は、米国における無記名債券の新規発行を禁止する1982年の税法と財政責任法まで続きました。 興味深いことに、ユーロ債は依然として電子無記名債として発行されており、米国企業はその形式で欧州市場に債券を発行できます。
無記名債券の未来
現在流通しているほとんどの無記名債は、金利が比較的高いときに発行されました。 その結果、発行者への運送費用を削減するために、多くは満期日前に呼び出されました。 現在の償還は、銀行および証券会社の償還責任を緩和する2010年の法律により、ほとんど存在しなくなりました。 その後、2年後の2012年に、Superstorm Sandyの間に、Depository Trust Company（DTC）に保管されている多くの紙の証明書が破棄されました。
ボトムライン
無記名債券は、他の通貨形式よりも特定の利点を保持する、簡単に譲渡可能な匿名の債務証書です。 しかし、これらの属性により、無記名債券は、法律を回避するために犯罪者が悪用する人気のある手段となっています。 その結果、無記名債券の将来は不確実なままであり、米国発行の債券は絶滅に向かって進んでいます。
