比較可能企業分析（CCA）とは
比較可能な企業分析（CCA）は、同じ業界の他の類似したビジネスの指標を使用して、企業の価値を評価するために使用されるプロセスです。 比較可能な企業分析は、同様の企業がEV / EBITDAなどの同様の評価倍率を持っているという仮定の下で機能します。 アナリストは、レビュー対象の企業で利用可能な統計のリストを作成し、それらを比較するために評価倍率を計算します。
比較可能企業分析（CCA）
比較可能企業分析（CCA）について
すべての銀行家が最初に学ぶことの1つは、コンプ分析または同等の企業分析を行う方法です。 比較可能な企業分析を作成するプロセスは非常に簡単です。 レポートが提供する情報は、株価または企業の価値の概算を決定するために使用されます。
重要なポイント
- 比較可能企業分析とは、類似の指標に基づいて企業を比較し、企業価値を判断するプロセスです。企業の評価率は、企業が過大評価か過小評価かを決定します。 比率が高い場合、過大評価されます。 低い場合、会社は過小評価されています。 比較可能な企業分析で使用される最も一般的な評価尺度は、企業価値対売上（EV / S）、価格対収益（P / E）、価格対帳簿（P / B）、および価格対売上（P / S）です。
比較可能な企業分析
比較可能な企業分析は、同じ業界または地域で類似した規模の類似した企業で構成されるピアグループを確立することから始まります。 投資家は、特定の会社を競合他社と比較して比較できます。 この情報を使用して、企業の企業価値（EV）を決定したり、企業とそのピアグループの企業との比較に使用される他の比率を計算したりできます。
相対対比較可能企業分析
企業を評価する方法はたくさんあります。 最も一般的なアプローチは、キャッシュフローとピアと比較した相対的なパフォーマンスに基づいています。 割引キャッシュフロー（DCF）モデルなど、キャッシュに基づくモデルは、アナリストが将来のキャッシュフローに基づいて本質的な価値を計算するのに役立ちます。 この値は、実際の市場価値と比較されます。 本質的な価値が市場価値よりも高い場合、株式は過小評価されます。 本質的な価値が市場価値よりも低い場合、株式は過大評価されます。
本質的な評価に加えて、アナリストは相対的な比較でキャッシュフローの評価を確認することを好み、これらの相対的な比較によりアナリストは業界のベンチマークまたは平均を開発することができます。
比較可能な企業分析で使用される最も一般的な評価尺度は、企業価値対売上（EV / S）、価格対収益（P / E）、価格対帳簿（P / B）、および価格対売上（P / S）です。 会社の評価率が同業他社の平均よりも高い場合、会社は過大評価されています。 評価率がピア平均よりも低い場合、会社は過小評価されています。 本質的評価モデルと相対評価モデルを組み合わせて使用すると、アナリストが企業の真の価値を評価するのに役立つ評価の大まかな尺度が提供されます。
コンプで使用される評価およびトランザクションメトリック
コンプは、トランザクションの倍数に基づくこともできます。 トランザクションは、同じ業界における最近の買収です。 アナリストは、株式ではなく会社の購入価格に基づいて倍数を比較します。 特定の業界のすべての企業が平均1.5倍の市場価値または10倍の収益で販売している場合、アナリストは同じ数値を使用して、これらのベンチマークに基づいてピア企業の価値に戻すことができます。
