商品やサービスの価格は時間の経過とともに変動しますが、価格の変動が大きすぎて速すぎると、その影響が経済に衝撃を与える可能性があります。 商品とサービスの価格の主要な尺度である消費者物価指数（CPI）は、経済がインフレ、デフレ、またはスタグフレーションを経験しているかどうかを示します。 CPIの結果は広く予想され、注目されています。 CPIは、連邦準備制度の金利政策や主要な銀行や企業のヘッジ決定など、多くの主要な財務上の決定において役割を果たしています。 個人投資家は、ヘッジと配分の決定を行う際にCPIを監視することからも恩恵を受けることができます。
CPIの構築方法
米国労働省の労働統計局（BLS）はCPIデータを毎月公開していますが、正確な日付は月ごとに異なります。 （カレンダーはBLSのWebサイトで入手でき、次のリリース日は各レポートに記載されています。）レポートは、2つの人口グループの支出を表す3つのインデックスで構成されます。 、すべての都市消費者のCPI（CPI-U）およびすべての都市消費者の連鎖CPI（C-CPI-U）。
CPIを構成する基準年のマーケットバスケットは、全国の何千もの家族から収集された詳細な支出情報から得られます。 情報は、インタビューと参加者が保持する日記を通じて収集されます。 バスケットは、食品と飲料、住宅、アパレル、輸送、医療、レクリエーション、教育とコミュニケーション、その他の商品とサービスの8つのグループに分けられた200以上のカテゴリーの商品とサービスで構成されています。 また、マーケットバスケット内の80, 000品目の価格は、数千の小売店、サービス施設、レンタルユニット、診療所から毎月収集されます。
CPIが示す条件
生活費の変化を明確に把握するために行われた広範な対策は、主要な金融関係者がインフレの感覚を得るのに役立ちます。 前者はあまり一般的ではありませんが、極端なデフレとインフレの両方が恐れられています。
デフレや物価の下落を当然のことと考えるかもしれません。 そして、それらは、適度に、特定の制限内に収まります。 たとえば、電話の価格は1世紀以上にわたって下落し続けており、インターネットを介して集まる通話のシフトに伴って下落し続ける可能性があります。 消費者が不満を言うのを聞くことは確かにありません。 しかし、デフレは間違いなく悪いことです。 最良の例は、失業者の軍隊がどんな価格でも商品やサービスを買う余裕がなかったときの大恐pressionです。
価格の上昇が制御不能になると、インフレはハイパーインフレと呼ばれます。 ハイパーインフレの最もよく知られた例は、1920年代にドイツで発生し、そこではインフレ率が毎月325万パーセントに達しました。 その後、第二次世界大戦中に、ギリシャは1か月あたり85億5, 000万パーセント、ハンガリーは1か月あたり4.19兆5千万を突破しました。 ハンガリーは1946年に1億ドルのペンゴノートを印刷しました。その時点で、お金は本当に無意味になり、政府は通貨単位を再評価する必要があります。通貨が何であれ。 これらの歴史的な例を考えると、CPIのいずれかの方向への突然の動きが人々を非常に緊張させることがある理由を簡単に理解できます。
経済には、ディスインフレ、リフレ、スタグフレーションなど、いくつかの特定のタイプの価格変動もあります。 インフレはインフレ率の低下ですが、それでもインフレ状態です。 成長していない経済でインフレが発生した場合、その状況はスタグフレーションと呼ばれ、インフレが効果的に増幅されます。
CPIのいくつかの使用
CPIは、ドル価値の変化に対する消費者所得の支払いを調整し、他の経済シリーズを調整するためによく使用されます。 社会保障は、CPIを所得適格レベルに関連付けます。 連邦所得税の構造は、インフレに起因する税率の上昇を回避する調整をCPIに依存しており、最終的に雇用主はCPIを使用して生活費に対応する賃金調整を行います。 小売売上高、時給および週収、国民所得および製品勘定に関するデータシリーズはすべて、関連するインデックスをインフレのない条件に変換するためにCPIに関連付けられています。
CPIと市場
商品およびサービスの価格の変動は、債券に最も直接影響します。 価格が上昇している場合、固定債の支払いは価値がなく、実質的に債券の利回りが低下します。 インフレは、定額年金および年金制度の保有者にとっても、定額の支払いの実効価値を損なうため、深刻な問題を引き起こします。 多くの退職者は、年金の支払い額が時間の経過とともに購買力を失うのを見てきました。
価格のボラティリティは株式にとっても悪い場合があります。 成長する経済では緩やかで安定したインフレが予想されますが、商品の生産に使用される資源の価格が急速に上昇すると、メーカーは利益の低下を経験する可能性があります。 一方、デフレは、消費者需要の低下を示すマイナスの兆候である可能性があります。 この状況では、製造業者は製品を販売するために価格を下げることを余儀なくされますが、生産に使用される資源と商品は同等の量で落ちないかもしれません。 繰り返しますが、いくつかのアイテムの価格の粘着性と他のアイテムの価格の弾力性のために、企業のマージンは圧迫されます。
インフレからの保護
幸いなことに、金融市場が時間とともに洗練されるにつれて、平均的な人でもインフレリスクをヘッジするのに役立つ投資商品が作成されました。 インフレの上昇を懸念するミューチュアルファンドまたは銀行は、TIPSとして知られる特別なインフレ保護債を購入する可能性があります。
さらに、シカゴ商品取引所は、インフレをヘッジするために使用できるCPIの先物契約を提供しています。 これらの契約は、将来の価格に関する市場のコンセンサスに関する有用な情報も提供します。
また、多くの人々は自分の家にかなりの公平性を持っています。これはしばしば良いインフレヘッジです。 多くの住宅所有者の投資はインフレに追いついているだけでなく、それを上回り、プラスのリターンを獲得しています。 また、他の方法では流動性が低いこの公平性を人々が活用できるように、製品が作成されています。 たとえば、リバースモーゲージの場合、所有者は支払いを受け取り、財産は死亡時に引き渡されます。 相続財産は減るかもしれませんが、生活費を賄うために家の持ち分から引き出される収入の安定した流れがあります。 ただし、これは必ずしも完璧なソリューションではありません。 選択されたクレジットオプションが年間ドロー制限のある成長要素を提供しない場合、所有者はインフレリスクにさらされます。
結論
CPIはおそらく最も重要で広く注目されている経済指標であり、生活費の変化を決定するための最もよく知られている指標であり、歴史が示すように、大きくて急速な場合は有害になる可能性があります。 CPIは、賃金、退職給付、税制、およびその他の重要な経済指標の調整に使用されます。 投資家に金融市場で何が起こるかについていくつかのことを伝えることができ、消費者価格と直接的および間接的な関係を共有します。 消費者価格の状態を知ることにより、投資家は適切な投資判断を下し、TIPSなどの投資商品を使用して身を守ることができます。
