再提供価格とは何ですか？
再提示価格は、債券の引受シンジケートが公債またはIPO証券を公的投資家に転売する価格です。 シンジケートは、発行会社から指定金額の債券を購入し、通常は異なる価格で債券または証券を一般に再提供します。
再提供価格の説明
引受投資銀行は、額面以下の価格ですべての債券または証券を購入することに同意することにより、債務の発行を促進する場合があります。 引受会社に債券を購入させることで、販売を一般に公開する代わりに、会社が発行全体を売らないというリスクを取り除きます。 投資銀行は、より高い価格で公的投資家に債券を再提供します。これは額面価格よりもわずかに高い（プレミアム）場合があります。 地方自治体の一般債務債に最も一般的な一連の問題では、最初に満期となる債券は、多くの場合、より高いクーポン率でプレミアムになります。 オファリングで満期になる最後の債券は割引価格で販売される場合がありますが、クーポン率は低くなります。
再提供価格の仕組み
会社は債券や証券を一般に販売する前に、まず問題を引き受けるために投資銀行家を必要とします。 引受会社の仕事は、発行会社の資金を調達することです。 引受会社は、これを、所定の価格で発行会社から証券を購入し、利益のために一般に転売することにより達成します。 再提供価格は再販価格です。
ほとんどの場合、単一の投資銀行がIPOまたは債券発行の設定において主導的な役割を果たします。 この大手企業は、マネージングアンダーライターとして知られており、多くの場合、売却に参加するための引受シンジケートを形成しています。 このシンジケートは、新しい発行物の配布を支援するために、ブローカーディーラーのさらに大きなグループを収集する可能性があります。 彼らの利益は、提供サイズの割合であるアドバイザリー料金と、購入価格と再提供価格の差から生じます。
固定価格の再提供
固定価格の再提供は、米国で強く実施されているシンジケートの引受の慣行であり、引受投資銀行は、合意価格以上で債券を投資家に売却することに同意します。 この価格体系は通常、機関投資家への販売に使用されます。 固定価格は通常、提供開始後24時間利用可能です。 これにより、主要市場の透明性が確保されます。 投資家は、問題がシンジケートにある間、他のディーラーからより安く債券を取得できないことを知っています。 発行者にとって、固定価格の再提示方法には、引受手数料が低いという利点があります。
