国内の投資家にとって、外国企業への投資エクスポージャーを増やすことの利点はますます明らかになってきています。 投資家がこれを行う最も簡単な方法は、米国預託証券（ADR）の株式を購入することです。
ADRとは何ですか？
ADRは、国内の預託銀行が発行する金融商品であり、ニューヨーク証券取引所（NYSE）やナスダックなどの国内取引所で取引されています。 ADRは外国企業の株式を表しますが、投資家が企業の現地市場およびその市場の通貨でそれらの株式を購入する必要がなくなります。
米国にはADRを後援する多くの預託銀行があります。 最も大きなものは、ステートストリート（STT）とJPモルガンチェース（JPM）がすぐ近くにあるニューヨークメロン銀行（BNY）です。 これらの預託銀行は、会社の預託受領プログラムの設定と運用を支援します。 多くの場合、これらの銀行は、企業に無料で発行サービスを提供することを提案します。 これにより、このようなサービスを提供することで銀行はどのような恩恵を受けますか？
ADRを発行する利点
預託銀行が預託証書を発行すると、銀行は実際に現地市場で同額の株式を購入しました。 これらの株式は、預託銀行の地元の保管銀行によって保有されています。 ADRは、他の株式が取引するのと同じように、市場で通常通り取引できます。
何らかの理由で預け入れレシートがキャンセルされた場合、アメリカ市場で取引されなくなります。 ADRは預託銀行に返還され、地元のカストディアンが保有する株式は現地市場に戻されます。
預託銀行は、新しいADRを発行するために多くのことをしなければなりませんが、外国企業からの実質的な利益はありません。 預託銀行が受け取る利益は、ADRが最終的に市場に売却されるときに発生します。 預託銀行は、他の取引と同様に、取引に関する手数料を受け取ります。
多くの場合、預託銀行は投資家が受け取る配当から手数料を差し引きます。 また、通貨換算に関連する費用を投資家に転嫁することもあります。 預託銀行がADRの発行から利益を得るのは、投資家に請求するこれらの手数料と費用です。
（詳細については、 米国預託証券の基本 、および 国境を越えた投資を ご覧ください。）
