株式市場は、関税、貿易緊張、金利の上昇、および歴史的な基準ではまだ高い評価を含むマイナスのリストが増えているにもかかわらず、ここ数ヶ月で回復しました。 Cresset Wealth Advisorsの共同設立者兼最高投資責任者（CIO）であるJack Ablin氏は、CNBCとのインタビューごとに、5つの指標に基づいて、市場が過去最高を更新するのを見ています。 これらの1つは勢いであり、「動きのある市場は、特に行動しない限り動き続ける傾向があります。200日間の移動平均と同じくらい単純なものを見ます。私たちは本当にそれを下回っていません」今年は2回または3回のダウンドラフトがあります。したがって、全体として、勢いのシグナルは、当面の間はこのリスクに留まることを示唆しています。」
| 株価指数 | 過去最高 | 日付 | 8月14日オープン | 高値に達するために必要なゲイン |
| S&P 500インデックス（SPX） | 2, 872.87 | 1月26日 | 2, 827.88 | 1.6％ |
| ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA） | 26, 616.71 | 1月26日 | 25, 215.61 | 5.6％ |
| ナスダック100インデックス（NDX） | 7, 511.39 | 7月25日 | 7, 430.45 | 1.1％ |
| ナスダック総合指数（IXIC） | 7, 933.31 | 7月25日 | 7, 487.88 | 5.9％ |
| ラッセル2000インデックス（RUT） | 1, 708.56 | 7月10日 | 1, 676.19 | 1.9％ |
勢いに加えて、Ablinは、評価、経済、流動性、投資家心理に関連する肯定的なシグナルも挙げました。 JPMorganのテクニカルアナリストであるジェイソンハンターは、CNBCの別のレポートによると、チャートの読みに基づいて、S&P 500が夏の終わりまたは秋の初めまでに2, 950の値に追いつくと見ています。 一方、バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチのチーフ投資ストラテジスト、マイケル・ハートネットによると、現在の強気市場は史上最長になりそうです。 （詳細については、「 株式市場が歴史上最長のブルランに近づいている 」も参照してください 。 ）
評価
Ablinは、フォワードP / E比に基づいて「より短期的な見方」をとると、株は実際には比較的安いと主張しました。 彼は、S&P 500の収益が前年比（YOY）で約26％増加したにもかかわらず、今年はこれまでのところ指数が約6％しか上昇していないと述べました。 彼は、収益成長がこのペースで継続できないことを認めながら、それにもかかわらず、投資家の懐疑が「少しの割引が進行している」ことにつながったと信じています。
経済
米国のGDPは年率4％を超えて成長しており、ほとんどの主要な経済指標がプラスのシグナルを提供しているため、Ablinはこれらを将来の株価上昇の主な要因として挙げました。 「私たちはまだ経済学者の予測を下回っています。そして、経済環境はリスクテイクを助長しています」と彼は観察しました。
流動性
借りたり、使ったり、投資したりできる金額について、Ablinは「私たちは実際に再び簡単なお金の真っin中に戻ってきた」と語った。 流動性は資産価格の主要な支柱であり、流動性の低下は「一般的に早期の警告指標である」が、多くの場合リードタイムが長いことに注意する。 たとえば、彼は、2008年の金融危機の前の4四半期にわたって流動性が低下したと指摘しました。
投資家心理学
投資家の間の強気または弱気の程度は、広く使用されている逆張り指標です。 いくつかの調査は現在、気になるレベルの強気を指摘しているが、Ablinは反論した。
懐疑的な見方
アブリンは主要な指標から明るい信号を受け取りますが、他の人は同意しません。 長年の市場監視者であるマーク・ハルバートは最近、歴史に基づいた強力な予測能力を備えた8つの指標をリストアップし、株式市場の過大評価と過度の投資家の信頼の非常に異なる状況を描きました。 これらの中には、ウォーレンバフェットが支持する評価指標があります。 たとえ株式が過去最高を更新したとしても、これが貿易、経済成長、資産評価などの根本的な懸念の結果でなければ、その後の市場急落のリスクは消えません。
一方、投資専門家と株式市場の専門家のリストは弱気の警告を発しているが、それらの最も不吉なものは最高から60％のオーダーで市場のクラッシュを予測しているジョン・ハスマンから来ている。 モルガン・スタンレーの米エクイティ・ストラテジスト、マイケル・ウィルソンは、「市場の誤った安心感」を見て、1月下旬から2月上旬にかけて最悪の大きな売り込みが差し迫っていると予想しています。 （詳細については、 「バフェットインジケーター」を ご覧ください。 株式投資家にとって悪いニュースです 。）
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