ホームバイアスとは
ホームバイアスは、投資家がポートフォリオの大部分を国内株式に投資する傾向であり、外国株式への多様化のメリットを無視しています。 このバイアスは、法的な制限や追加の取引コストなど、外国株式への投資に関連する余分な困難の結果として生じたと当初考えられていました。 他の投資家は、未知の領域に移るのではなく、すでに慣れ親しんでいるものに投資することを好むため、単純に住宅バイアスを示す場合があります。
ホームバイアスについて
外国株式への投資は、外国投資が国内市場の変化の影響を受ける可能性が低いため、ポートフォリオの体系的リスクの量を下げる傾向があります。 しかし、世界中の投資家は、特定の国内株式への投資に偏っている傾向があります。 たとえば、1980年代後半の学術研究では、スウェーデンの資本は世界の株式の市場価値の約1％しか占めていないが、スウェーデンの投資家はほぼ独占的に国内投資に投資していることが示された。
2012年のインディアナ大学の調査「ホームのような場所はありません：投資信託マネージャーのポートフォリオ選択に精通している」は、一部のプロの米国投資信託マネージャーも、個人投資家と同じ行動の偏りを示す可能性があることを発見しました。 経験の浅いマネージャーの間ではバイアスがより強かったが、マネージャーの母国からの株式では平均ファンドが過体重になる傾向があることが示された。
取引コストとなじみのなさは、かつて投資家にとって大きな障壁でした。 現在、ミューチュアルファンドと取引所上場ファンド（ETF）はどちらも、他の方法では単独ではアクセスが困難な可能性のある国際投資を分散するための比較的簡単で低コストの方法を提供します。 さらに、国際的に焦点を当てた金融メディアと情報の自由な流れにより、外国株の所有と監視がはるかに容易になりました。
ホームバイアスが多様化に与える影響
多様化は、さまざまな種類の資産、地理的地域、および業界に投資を割り当てることでリスクを軽減します。 さまざまな分野に投資して、市場イベントがポートフォリオ全体に衰弱をもたらす可能性を減らすことにより、収益を最大化することを目指しています。 特定の国や地域以外に投資しないことで、投資家は国内市場と経済の動きに集中しすぎて、ポートフォリオのボラティリティリスクレベルを高めることができます。 投資家がグローバルに適切に分散されていない場合、成長の速い市場に投資する機会を逃す可能性があります。
外国市場への投資は、国内のパフォーマンスとあまり密接に相関しない傾向があるため、さらなる多様化のメリットを得ることができます。 たとえば、米国経済の不況が中国経済にあまり大きな影響を与えないかもしれません。 したがって、中国株式への投資を保持することにより、投資家はアメリカ経済のマイナスの変化による損失から一定の保護を得ることができます。
