目次
- フォワードレートとは何ですか？
- フォワードレートについて
- 実際の先物レート
フォワードレートとは何ですか？
先物レートとは、将来行われる金融取引に適用される金利です。 フォワードレートはスポットレートから計算され、キャリーコストに合わせて調整され、長期投資のトータルリターンと短期投資のロールオーバー戦略に相当する将来の金利が決定されます。
この用語は、ローンの支払いの金利など、将来の金融債務に対して固定されたレートを指す場合もあります。
フォワードレート
フォワードレートについて
外国為替では、契約で指定された先物レートは、関係者が順守しなければならない契約上の義務です。 たとえば、ヨーロッパ向けの大規模な輸出注文を保留しているアメリカの輸出業者を考えてみましょう。輸出業者は、6か月後に1ドルあたり1.35ユーロの先物レートでドルと引き換えに1, 000万ユーロを販売することを約束します。 輸出者は、輸出注文の状況またはその時点のスポット市場で一般的な為替レートに関係なく、指定された日付に指定された先物レートで1000万ユーロを配達する義務があります。
この理由から、先物レートは契約サイズと有効期限が固定されているためカスタマイズできないため、先物とは異なり、通貨先物は特定の要件に合わせて調整できるため、通貨市場ではヘッジ目的で先物レートが広く使用されます。
債券の場合、先物レートは将来価値を決定するために計算されます。 たとえば、投資家は1年の財務省証券を購入するか、6か月の請求書を購入し、満期になったら別の6か月の請求書に転記できます。 両方の投資が同じトータルリターンを生み出す場合、投資家は無関心になります。
たとえば、投資家は6か月の請求書の直物レートを知っており、投資開始時の1年の債券のレートも知っていますが、6か月の請求書の価値はわかりません。それは今から6ヶ月後に購入されることになっています。
実際の先物レート
再投資リスクを軽減するために、投資家は、現在の先渡レートで6か月後に資金を投資できるようにする契約上の合意を結ぶことができます。
さて、早送り6か月。 新しい6か月の投資の市場スポットレートが低い場合、投資家は先物相場契約を使用して、より有利な先物レートで成熟Tビルから資金を投資することができます。 スポットレートが十分に高い場合、投資家は先物相場契約をキャンセルし、新しい6か月の投資で現在の市場金利で資金を投資することができます。
