多くの大規模な機関は、管理する必要のある従業員の退職プランにお金を持っていますが、誰がそれをしますか？ たとえば、飛行機メーカーや製薬会社の上級管理職は、従業員の年金の資金をどのように投資するかを知るのに最も適していないかもしれません。
さらに、彼らは彼らのためにこれを行うために適切なポートフォリオマネージャーを選ぶための専門知識を持っていない場合があります。 これが、機関投資コンサルタントの出番です。これらは、資産運用会社が大規模機関の資金を管理する機会を与える「ゲートキーパー」です。 この記事では、投資コンサルタントが何をするか、そして彼らがどのようにクライアントをマネージャーの選択に役立てるかについての一般的なアイデアを提供します。
典型的な投資コンサルタントのプロフィール
機関投資コンサルタントは、公的および民間の企業、財団、基金に投資アドバイスを提供し、彼らのお金や従業員の退職基金の管理を支援しています。 それらは、米国、ヨーロッパ、およびオーストラリアで広く使用されています。
この職業は、企業の年金制度の支援を始めたため、年金コンサルタントとも呼ばれています。 彼らの役割は年金コンサルティングを超えて拡大しているため、現在は機関投資コンサルタントとして知られています。
今日、多くの退職金制度には、確定給付制度（年金）に加えて、またはその代わりに、確定拠出制度と401（k）が含まれています。 機関投資コンサルタントは、年金の専門知識を活用して、確定拠出制度に関する助言を行うとともに、大学基金などの他の機関と協力しています。
さらに、利用可能な資産クラスの幅が拡大しました。 現在、多くの代替投資クラス（ヘッジファンドやプライベートエクイティなど）があり、機関がナビゲートを支援する必要があります。
典型的な大規模なコンサルタントグループは通常、コンサルタントをフィールドコンサルタントと研究コンサルタントに分けます。 フィールドコンサルタントは、クライアントと会う人です。 研究部門は、主に管理者に関するパフォーマンスおよびその他の関連情報をまとめます。 この調査から、コンサルタントは、フィールドコンサルタントが特定のクライアントに最適なポートフォリオマネージャーを評価する際に使用する承認済みマネージャーの「ショートリスト」を提供します。
新しい傾向として、コンサルティンググループの調査部門は、最終候補者リストに掲載することを選択したマネージャーの返品に基づいて報酬を受け取ります。 これは、研究チームの関心とクライアントの関心を一致させるように設計されています。
必要な仲介者
投資マネージャーの数が多いため、コンサルタントは必要な仲介者であり、重要なマッチング機能を提供します。 資産運用会社をクライアントの投資ニーズに適合させます。 これはコンサルタントの専門分野であるため、一般的に業界でスクリーニング方法と広範な連絡先があります。
投資コンサルタントは、デューデリジェンスプロセスでよく使用されます。これは、一部の企業は規模が小さすぎるか、投資マネージャーを検索する部門に人材を配置する専門知識が不足しているためです。 大規模で洗練された企業であっても、意思決定に偏りがないように見えるようにするには、投資コンサルタントが必要になる場合があります。 ポイントは、人々が適切な基準に基づいてポートフォリオマネージャーが選択されたと感じるようにすることです。
彼らが提供するもの
多数のサービスを提供する数百人のコンサルタントがいます。 20から30の主要なプレーヤーは、退職資産の管理に関して、クライアントに「ワンストップショッピング」を提供しようとしています。
これらの主要なプレーヤーが提供する最も一般的なサービスは次のとおりです。
- 計画の設計投資目標と投資方針ステートメントの開発ベンチマークの選択運用監査資産配分のアドバイスマネージャーの選択と監視
たとえば、クライアントが資産配分のアドバイスを必要とする場合、「不動産にいくつかの資産を投資すべきか？」などの質問に対する回答を求めている可能性があります。 または「新興市場の証券により多くの株式ポートフォリオを投資すべきでしょうか？」
機関投資コンサルタントは、最適な資産配分に向けてクライアントを導くのに役立ちます。 コンサルタントは、資産配分（投資方針声明）を導く正式な投資ガイドラインの定義を支援することもできます。 または、以前に確立されたガイドラインの制約内で機能し、各資産クラスのリスク/リターンプロファイルに注意を払うことができます。 しかし、彼らの主な事業は、クライアント（最も一般的には年金基金）が最適なポートフォリオマネージャーを選択するのを支援することです。
適切なポートフォリオマネージャーを見つけることを担当するコンサルタントは、彼らが何をし、どのようにそれを行うかを知っていなければなりません。 このため、この記事の残りの部分では、マネージャーの選択に焦点を当てます。
の 処理する
では、ポートフォリオマネージャーはどのようにして新しいお金を得るのでしょうか？ このプロセスには時間がかかる場合があります。 良いパフォーマンスは明らかにより多くのお金をもたらしますが、良いリターンを生み出すだけではありません。 ゲートキーパーとして、コンサルタントがマネージャーが誰であるかを知らない場合、彼らはマネージャーにクライアントのお金へのアクセスを許可しません。
アセットマネージャーにとって、ゲームがどのようにプレイされるかを知ることは重要です。彼または彼女は、注目されるために位置付けられる必要があります。 これを確実にするために取れる特定の手段があります。 それらの1つは、グローバル投資パフォーマンス基準（GIPS）に準拠していることです。 米国では、多くの投資コンサルタントは、クライアントがGIPSに準拠していない場合、クライアントのマネージャーを検討しません。
別の戦術管理者が使用できるのは、コンサルタントコミュニティとのやり取りに専念する人々を持つことです。 すべてのアセットマネージャーには、クライアントとの関係を促進するのに役立つクライアントサービス部門があります。 クライアントとの主な連絡先であり、月次レポートを提供したり、クライアントが持っている可能性のある一時的な質問に答えたりすることができます。
この同じ関係管理の概念が、資産管理者とコンサルタントコミュニティとの関係の管理を支援する部門または個人に引き継がれます。
選択肢
コンサルタントの観点から、資産運用会社を選ぶ彼らの仕事は、特定のクライアントに最適なマネージャーを選択するために必要なすべてのデューデリジェンスを実行することです。 その一環として、多くのコンサルタントが独自のデータベースを開発しました。 これらのデータベースは、マネージャーの業績数値だけでなく、管理下の資産、ポートフォリオマネージャーの在職期間、スタイル情報（成長、価値など）などの他の関連データポイントも追跡します。
これらのデータベースのほとんどは、資産管理会社がコンサルタントに定期的な更新を送信してデータベース内の情報を更新するように設定されています。
決定
画面を実行し、数字を計算する以外にも、アセットマネージャーを選択する方法があります。 長期リターンや総資産などの定量的要因に加えて、定性的要因もあります。
多くの専有データベースには、コンサルタントがマネージャーとの会議のメモをスキャンできる機能もあります。 これにより、コンサルタントは、画面を作成しない無形資産を追跡できます。 この定性的な側面が、アセットマネージャーがコンサルタントコミュニティ内でのイメージを心配することが重要な理由です。 コンサルタントと「イン」することでゲームを修正できるわけではありませんが、他の条件がすべて同じであれば、デューデリジェンスプロセスで優位に立つことができます。
コンサルタントがマネージャー検索を実行しているときにコンサルタントが実行するいくつかのアクティビティがあります。 手順は正確な順序で実行されない場合がありますが、その後に進行があります。 採用につながる主な手順には次のものがあります。
- 設定ガイドラインデータベーススクリーニングファイナリストの選択パフォーマンス分析リスク分析サイト訪問
他にもいくつかのステップとサブステップがありますが、それらはすべて同じ質問に答えようとしています。「このクライアントに最適なマネージャーは何ですか？」
ボトムライン
既得の年金給付または401（k）残高を見ると、退職を管理しているチームを選択したコンサルタントについてはおそらく考えないでしょう。 しかし、彼らは毎日そこにいる企業のために一生懸命働いています。
30兆ドルを超える管理資産が投資されており、コンサルタントがその資金の大部分を投入するのを助けました。 これらの機関投資コンサルタントは、ほとんどの人口に見えないビジネスに取り組んでいますが、すべての人の将来に大きな影響を与えています。
