目次
- 今日の倫理問題
- 倫理基準
- 手数料と手数料
- セールスとアドバイス
- システムの問題
- ボトムライン
正直なファイナンシャルプランナーは、クライアントのために正しいことをしようとすると、本当のジレンマに直面する可能性があります。 投資の専門家が直面する可能性のある一般的なジレンマがいくつかありますが、それらに取り組む方法に関するガイダンスもあります。
重要なポイント
- ファイナンシャルアドバイザーは、一般に市場や金融に関する知識や知識に乏しい個人の資産や金銭問題を管理し、これにより、悪意のある人物が疑いを持たないクライアントを利用して非倫理的な慣行につながる可能性があります。多くの資格認定機関と規制当局は、アドバイザーを役員以上に維持するために、倫理規定とコンプライアンス基準を課しています。
今日の倫理問題
一世代前、税法と利用可能な金融商品とサービスの両方は、今日よりも簡単でした。 たとえば、誰かが株式を購入したい場合、株式仲買人が取引を行います。 誰かが永久的な生命保険を必要とする場合、終身保険が発行されました。 しかし今、プランナーは、この従来のアプローチが優れているかどうか、またはクライアントが利用可能な多様な他の製品をいくつでも購入する方が良いかどうかを判断する必要があります。 同様に、普遍的な可変生命保険に加入しているクライアントは、実際に生涯でより良い生活を送っていたかもしれません。
問題は投資にまで及びます。 クライアントを適切なポートフォリオに配置するということは、クライアントのリスク許容度と期間を評価し、それに固執することを意味します。 70歳のクライアントは、たとえ彼女が主張していても、通常90％の成長株になってはいけません。 リスクが高いという点で投資が適切であっても、倫理的な問題にはコストが伴います。 おそらく、ブローカーに負担をかけてクライアントに販売するS&P 500インデックスファンドがあるでしょう。 同時に、いくつかの無負荷S&P 500ファンドと低コストETFがあり、同じ市場エクスポージャーを提供し、クライアントへのコストを削減します。たとえそれがアドバイザーへの支払いがはるかに少ない場合でもです。 クライアントのニーズを最初に置く必要があります。
現代の製品の迷路は、すべてのファイナンシャルプランナーがクライアントのために正しいことをしようとするとき、倫理的ジレンマに直面することを意味します。
プロフェッショナルアドバイザーの倫理基準
これらの不安を踏まえて、Certified Financial Planner Standards Boardは、2007年の基準要件など、証明書の倫理的要件の大幅な改訂とアップグレードを発行しました。
- すべての財務計画サービスは、単にクライアントの最善の利益のために行動するのではなく、真の受託者の注意を払わなければなりません。 受託者には常に従わなければならない厳格なルールとガイドラインがあるため、これは責任の面でも大きな一歩となります。 クライアントにとって、これはプランナーが以前よりも高い法的基準に保たれていることを意味します。 （ブローカーディーラーに法的に必要とされる）クライアントに「適した」金融推奨は、クライアントの最善の利益にある（投資顧問に法的に必要とされる）金融推奨であるかもしれないし、そうでないかもしれないことを認識するために」
CFP指定は、メンバーが順守する倫理基準を定義する唯一のものではありません。 CFAの認証取得者はまた、一連の倫理基準を学習し、維持する必要があります。また、多くの州レベルのセキュリティライセンス試験も倫理とベストプラクティスについてテストします。
手数料と手数料
法的または道徳的な基準に関係なく、プランナーが直面する最大の倫理的ジレンマの1つは、補償の方法を選択することです。 セールス主導の開業医とプランナーの両方の報酬方法は、それぞれのサービスに対して料金または手数料を請求できるため、交換可能であることがよくあります（ライセンスを取得している場合）。 ただし、この柔軟性は、ある補償方法を別の補償方法よりも選択しなければならない計画者にとって、道徳的なジレンマになることがよくあります。
手数料ベースのプランナー–資産の割合に基づいてクライアントに課金するプランナー–は、単にクライアントの資産を成長させるだけで、報酬を増やします。 プランナーが管理下の資産の1％の手数料をクライアントに請求する場合、100, 000ドルのポートフォリオから徴収される年会費は1, 000ドルになります。 したがって、プランナーがポートフォリオを150, 000ドルまで拡大できる場合、それに応じて報酬が増加します。 この種の報酬は、プランナーが従来のコミッションベースのブローカーよりも積極的な投資戦略を採用する動機付けになる可能性があります。
一方、手数料ベースのプランナーは、ポートフォリオの利益または損失に関係なく、各取引に対して補償されます。 これらのブローカーは、「チャーニング」の技術的定義を回避できたとしても、収益の手段としてトランザクションを使用する誘惑に直面します。
この意味で、それぞれの種類の報酬には、独自の倫理的問題があります。 最終的に、プランナーは、どのビジネスモデルが使用されているかに関係なく、クライアントの利益に自分の利益を従属させようとする必要があります。 たとえば、時間単位または手数料単位で作業できるプランナーを考えてみましょう。
計画担当者が退職のために200万ドルを割り当てられているクライアントと会う場合、1時間ごとに請求すると、非常にハイエンドで合計5, 000ドルの料金が発生する可能性があります。 一方、200万ドルを変額年金に投資するための手数料ベースの手数料をクライアントに請求することを選択すると、プランナーに140, 000ドルを稼ぐ7％の手数料を支払うことができます。 補償におけるこの極端な変動は、最も頑固なプランナーでさえ容易に揺れ動く可能性があります。 覚えておくべき重要なことは、財布ではなくクライアントの最善の利益のために行動しなければならないということです。
セールスとアドバイス
金融業界での販売とアドバイスの境界は、ビジネスの新しいプラットフォームと方法が出現し続けるにつれて、ますます曖昧になってきています。 これは通常、クライアントが適切な理由で適切なことを行えるようにすることです。
多くのクライアントは、プランナーがアドバイスするよりも感情に基づいて金銭的な決定を下します。 60歳の女性が10万ドルの預金証書（CD）を全額貯蓄しており、彼女の元本を危険にさらしていると仮定します。 彼女がさらに25年生きるならば、これらの低リスク投資はわずかな収益率を支払うため、彼女の貯蓄は彼女が死ぬずっと前に枯渇するでしょう。
プランナーとして、クライアントに賢明な資産配分で保有を多様化させるか、少なくとも即時の年金オプションを検討する必要があることは明らかです。 しかし、彼女にこれを行うように勧めるにはどこまで行かなければなりませんか？ このクライアントを支援するために、攻撃的で恐怖に基づいた販売戦術を使用したり、真実を少し曲げたりしても大丈夫ですか？ 結局のところ、これを行うこと は 明らかに彼女の最大の関心事です。 また、何の措置も講じられない場合、適切なアドバイスを提供できなかった場合、法的責任を問われる可能性があります。
この場合、「恐怖に基づく」販売戦略の定義もある程度主観的です。 計画者がクライアントに10年以内に倒産する様子を示すグラフィックイラストを表示する場合、恐怖を戦術として使用しているのでしょうか、それとも単に現実の啓示ですか？ 同時に両方であるという議論をすることができます。
幸いなことに、プランナーはこのような状況で助けてくれます。 クライアントがアドバイスを拒否した場合、クライアントまたは見込み客がプランナーによって提示された推奨事項に従うことを拒否したことを示す書面で免責事項を提示できます。 あなたの60歳のクライアントが彼女のCDに固執したいと思っていて、彼女がこの免責事項に署名しているなら、あなたは明らかです。
システムの問題
事実、あらゆるタイプのファイナンシャルプランナーが利用できる中心的な倫理的リソースはありません。 委員会ベースのブローカーは、特定の問題について監督者またはコンプライアンス部門に相談することができますが、彼らの質問の多くに対して「企業」の回答を得る可能性が高くなります。クライアントにとって本当に最適です。
CFPプラクティショナーは倫理的な質問でCFP®委員会に相談することができ、他の認定プランナーも参照する倫理的行動規範を持っている場合があります。 しかし、規制当局によって課された規則は、プランナーが仕事の一部として直面する多くの日々の問題に対処するように設計されていないため、資格のないプランナーは本質的にすべての実用的な目的のために独力です。
ボトムライン
非倫理的な慣行を抑制することを目的とする法律と規制の猛攻撃にもかかわらず（2002年のサーベンス・オクスリー法など）、今日の世界の財務計画は、クライアントの個々の状況と目的を理解し、正しいことをする意思があることにこれまで以上に依存していますそれら。 現代の財務計画における倫理の正しい適用は、本質的には、クライアントが何をしているか、そしてなぜ、コストとリスクを完全に理解しているかを正確に理解することです。
倫理的な取引は、クライアントがアドバイザーの推奨事項の影響を 真に 理解し、関連するすべての法律および規制が順守されていると仮定して、前進する意思がある場合に発生します。 結局のところ、倫理は、単に正しい行動が何であるかを単に知っているだけで、それを実行している404と見なすことができます。
