外債とは？
外国債券は、資本調達の手段として、国内市場の通貨で外国企業が国内市場で発行する債券です。 国内市場で大量のビジネスを行う外国企業にとって、ブルドッグ債、マチルダ債、サムライ債などの外国債の発行は一般的な慣行です。 通常、外国債券の投資家は国内の居住者であるため、投資家は追加の為替レートエクスポージャーなしでポートフォリオに外国のコンテンツを追加できるため、債券が魅力的であると感じています。
外国債券について
外国債券への投資には複数のリスクが伴うため、通常、外国債券の利回りは国内債券よりも高くなります。 外国債券には金利リスクが伴います。 金利が上昇すると、債券の市場価格または再販価値が低下します。 たとえば、投資家が4％を支払う10年債を所有しており、金利が5％に上昇するとします。 収入の差を相殺するために値下げせずに債券を取りたい投資家はほとんどいません。
外債もインフレリスクに直面しています。 一定の金利で債券を購入するということは、債券の実質価値が利回りから奪われるインフレの量によって決まることを意味します。 インフレ率が2％のときに投資家が5％の金利で債券を購入した場合、投資家の実際の支払いは3％の差になります。
通貨リスクも外国債券の問題です。 欧州通貨で7％を生み出す債券からの収入がドルに変換されると、為替レートは利回りを2％に低下させる可能性があります。
政治的リスクについては、投資家は、債券を発行する政府が安定しているかどうか、債券の発行を取り巻く法律、法制度の仕組み、および投資する前の追加要因を考慮する必要があります。 外国債券は返済リスクに直面しています。 債券を発行する国は、借金をカバーするのに十分なお金を持っていない可能性があります。 投資家は、元本および利息の一部またはすべてを失う可能性があります。
外国債券の例
ブルドッグ債は、英国で、英ポンドで、外国の銀行または企業によって発行されます。 英国で資金を調達する外国企業は、通常、英国の金利が企業の国の金利よりも低い場合に債券を発行します。
マチルダ債は、オーストラリア以外の会社がオーストラリア市場で発行する債券です。 たとえば、2016年6月、Apple Inc.は2020年6月、2024年1月、および2026年6月に満期となる14億ドルの債券を売却しました。近年、多くの非金融企業の借り手にとって制限であった7年のマーク。
サムライ債は、日本以外の会社が日本で発行した社債です。 2016年5月、フランスの銀行Societe Generale SAは、7年で満期となるシニア債および劣後債を含む11億ドルのサムライ債を売却しました。 この売却は、同月初めにバンク・オブ・アメリカ・コーポレーションが10億8000万ドルでユーロ円形式で提供したものに続いた。
