Exchangeディストリビューションとは
取引所分配は、複数の買い注文をプールし、すぐに取引を1つの取引として報告することにより、1つの大きな株式ブロックが売却される証券取引所での取引の一種です。
これらの注文は、ブローカーが1回の取引で大量の株式またはその他の証券を売却するリクエストを受け取ったときに発行されます。 ただし、注文が重要な場合は、複数の買い手が入札する小さなブロックの多くを一致させる必要がある場合があります。 これらのより控えめなトランザクションのグループ化と実行は、単一のトランザクションとして表示されます。 このような取引の複雑さを考えると、ブローカーは注文を分配するための追加手数料を受け取ります。
Exchangeディストリビューションの分析
証券の重要なポジションの保有者が、要求を複数の取引に分割するのではなく、これらの株式を1つの取引として売却する場合、交換分配が必要になります。 注文は「ブロック取引」とサイズが似ている場合があり、1人の購入者にのみ販売され、公開市場では発生しない場合もあります。
ただし、多くの場合、それぞれが株式の一部を購入したい複数の買い手がいない限り、大きなブロック注文を約定できません。 「ブロック」を作成する株式数の正確な定義はありませんが、通常、非ペニー株の少なくとも10, 000株、または合計200, 000ドル以上の債券取引が含まれます。 これらの取引は通常、大規模なヘッジファンドや機関から発生します。
Exchange配布の仕組み
大規模な売り注文を配布するために、ブローカーは提示価格を潜在的な買い手のグループに回覧します。 十分な注文のマッチングが完了すると、単一の取引として取引所についてレポートできます。 このグループ化は、1人の売り手から株式を購入する多くの異なる買い手を表す場合でも、1人の買い手と1人の売り手の間で特異な位置の外観を作成できます。
バイヤーは通常、取引の手数料を支払う必要がないため、大規模な株式ブロックの一部の購入に参加するインセンティブがあります。 大きなブロックの売り手は、伝統的にこれらの費用を支払います。 実際、販売ブローカーは、取引への参加に他の登録代理人（RR）および企業の参加を促すために、さらに多くの報酬を必要とする場合があります。
交換分配の反対は、交換取得です。 このような買収では、ブローカーは、売りたい投資家からの小さな注文をグループ化することにより、1つの大きな買い注文を満たします。 複数の売り手がその注文を満たすために必要な場合でも、これらの取引は単一の取引として報告されます。
