割引回収期間とは何ですか？
割引回収期間は、プロジェクトの収益性を判断するために使用される資本予算編成手順です。 割引された投資回収期間は、将来のキャッシュフローを割引き、お金の時間的価値を認識することにより、初期支出を引き受けてから損益分岐するまでにかかる年数を与えます。 このメトリックは、特定のプロジェクトの実現可能性と収益性を評価するために使用されます。
プロジェクトの総キャッシュ支出を平均年間キャッシュフローで単純に割るより単純化された 回収期間の 式は、プロジェクトを引き受けるかどうかの質問に対する答えを正確に提供しません。 、先行投資であり、お金の時間的価値を考慮していません。
割引回収期間
割引回収期間の計算方法
開始するには、プロジェクトの定期的なキャッシュフローを推定し、期間ごとに表またはスプレッドシートに表示する必要があります。 これらのキャッシュフローは、割引プロセスを反映するために現在価値要因によって削減されます。 これは、現在値関数とスプレッドシートプログラムのテーブルを使用して実行できます。
次に、プロジェクトが大規模なキャッシュアウトフローまたはプロジェクトを開始するための投資で開始すると仮定すると、将来の割引キャッシュインフローは、初期投資アウトフローに対して相殺されます。 割引回収期間プロセスは、追加期間ごとのキャッシュインフローに適用され、インフローがアウトフローと等しくなるポイントを見つけます。 この時点で、プロジェクトの初期費用は返済され、回収期間はゼロに短縮されました。
割引回収期間から何がわかりますか？
割引された回収期間を使用する際に考慮すべき一般的なルールは、目標期間より短い回収期間を持つプロジェクトを受け入れることです。 企業は、プロジェクトに必要な損益分岐日を、プロジェクトの承認または却下のために、割引後の投資回収期間分析で使用される割引後のキャッシュフローに従ってプロジェクトが中断する時点と比較できます。
重要なポイント
- DPPは資本予算の一部として使用され、どのプロジェクトを引き受けるかを決定し、お金の時間価値を考慮に入れるため、標準の回収期間よりも正確な結果を提供します。割引回収期間の式は、回収にかかる時間を示しますプロジェクトの予測キャッシュフローの現在価値の観察に基づく投資。
割引回収期間の使用例
A社には、3, 000ドルの初期現金支出が必要なプロジェクトがあるとします。 このプロジェクトは、次の5つの期間で各期間に1, 000ドルを返すと予想され、適切な割引率は4％です。 割引回収期間の計算は、開始期間の-$ 3, 000の現金支出から始まります。 最初の期間には、1, 000ドルの現金流入が発生します。
現在の値の割引計算を使用すると、この数値は$ 1, 000 / 1.04 = $ 961.54です。 したがって、最初の期間の後、プロジェクトは損益分岐点に達するためにまだ3, 000ドル-961.54ドル= 2, 038.46ドルを必要とします。 期間2で1, 000ドル/（1.04）2 = 924.56ドル、期間3で1, 000ドル/（1.04）3 = 889.00ドルの割引キャッシュフローの後、正味プロジェクト残高は3, 000ドル-（961.54 +924.56 + 889.00ドル）= 224.90ドルです。
したがって、854.80ドルに割引かれた4回目の支払いの受領後、プロジェクトの残高は629.90ドルになります。 したがって、割引後の回収期間は第4期間中のいつかです。
回収期間と割引回収期間の違い
回収期間とは、プロジェクトが名目ドルを使用した現金回収で損益分岐点に達するまでの時間です。 あるいは、割引された回収期間は、キャッシュフローが発生するだけでなく、発生するキャッシュフローと市場での実利率に基づいて、プロジェクトの損益分岐点に必要な時間を反映します。
これら2つの計算は似ていますが、キャッシュフローの割引により同じ結果を返さない場合があります。 たとえば、プロジェクトの寿命の終わりに向かってより高いキャッシュフローを持つプロジェクトでは、複利により大きな割引が発生します。 このため、回収期間はプラスの数値を返し、割引された回収期間はマイナスの数値を返します。
