期間構造と利回り曲線の間に違いはありません。 利回り曲線は、金利の期間構造を説明する単なる別の名前です。
金利の期間構造とは何ですか？
金利の用語構造は、Y軸に同様の債券の利回りを、X軸に満期または時間とともにプロットするグラフです。
金利の期間構造と利回り曲線が同じである理由は、金利の期間構造のグラフが文字通り満期の異なる債券によって提供される異なる利回りをプロットするためです。 金利の期間構造は、3つのイールドカーブ形状のいずれかを取ることができます。通常、逆、またはフラットです。
通常の利回り曲線とは、債券の満期が時間とともに増加するにつれて、利回りも増加することを意味し、凸形状を作成します。
逆イールドカーブは、短期イールドが長期イールドよりも高く、カーブが下に向かって凹状に傾斜することを意味します。 これは、利回りと満期が負に反転することを意味します。
イールドカーブがフラットであるということは、利回りと満期の間に変動がほとんどないか、まったくないことを意味し、すべての満期が同様の利回りを持ちます。 これにより、イールドカーブがX軸に平行になります。
金利の期間構造が重要なのはなぜですか？
一般的に、金利の期間構造は、将来の経済成長の期待値の良い尺度です。 非常に正の正常曲線が存在する場合、投資家は将来の経済成長が強く、インフレ率が高いと考えるシグナルです。 非常に負の反転曲線が存在する場合、投資家は将来の経済成長が鈍化し、インフレ率が低いと考えるシグナルです。 イールドカーブがフラットな場合、投資家は将来について確信を持てません。
