直接参加プログラム（DPP）とは何ですか？
直接参加プログラム（DPP）は、投資家がビジネスベンチャーのキャッシュフローと税制上の優遇措置を利用できるようにするプールされたエンティティです。 「直接参加プラン」とも呼ばれるDPPは、長期にわたる不動産またはエネルギー関連ベンチャーへの非取引のプール投資です。
重要なポイント
- 直接参加プログラム（DPP）は、投資家が事業のキャッシュフローと税制上の優遇措置を利用できるようにするプログラムです。有限パートナーシップ。
直接参加プログラム（DPP）について
ほとんどの直接参加プログラムでは、リミテッドパートナーが資金を投入し（出資は「単位」で定量化されます）、その後、ジェネラルパートナーが投資します。 ほとんどのDPPは受動的に管理され、5〜10年の寿命があります。 その間、すべての税控除とDPPの収入がパートナーに渡されます。 彼らが生み出す収入とプールされた性質のために、DPPは、平均的な投資家が、通常は裕福な投資家のために予約されている投資にアクセスするための一般的な方法になりましたが、いくつかの制限があります。
通常、直接参加プログラムは、有限パートナーシップ、サブチャプターS社、または一般的なパートナーシップとして組織されます。 このような構造により、DPPの収入、損失、利益、税額控除、および控除は、税引き前ベースで基礎となるパートナー/納税者に移転されます。 したがって、DPP自体は法人税を支払いません。
DPPは取引されません。つまり、特に株式市場で取引される株式と比較すると、流動性と信頼できる価格設定メカニズムが不足しています。 そのため、DPPでは、投資するためにクライアントが資産と収入の基準を満たす必要があります。 これらの要件は州によって異なる場合があります。
直接参加プログラムの種類
最も一般的なDPPは、非上場REIT（DPP市場の約3分の2）、非上場事業開発会社（BDC）（中小企業の債務証書として機能）、エネルギー探査および開発パートナーシップ、および機器リース会社です。 。
DPPは、法人（REITなど）、有限パートナーシップ、または有限責任法人（LLC）の法的構造を持つ場合がありますが、実際にはすべてが有限パートナーシップとして機能します。 DPPは、REITの原資産、機器リースベンチャーまたは井戸の機械、エネルギーパートナーシップでの石油販売収入など、物理的資産の部分的な所有権を投資家に与えます。
特別な考慮事項：直接参加プログラムの構造
DPPでは、有限パートナーは投資家です。 DPPがお金を失った場合、彼らのマイナス面は投資したものに限定されます。 ジェネラルパートナーが投資を管理します。 リミテッドパートナーは経営陣に発言権がなく、DPPの運営から利益を得られません。 ただし、リミテッドパートナーは、ジェネラルパートナーの変更または解雇に投票したり、パートナーシップの最善の利益のために行動しなかったとして訴訟を起こすことができます。
直接参加プログラムは、1933年の証券法および金融業界規制当局（FINRA）の規則2310に由来しています。シリーズ7の受験者は、試験でDPPに関するいくつかの質問を見ることができます。
