レトロセッションとは
レトロセッションとは、アセットマネージャーがアドバイザーまたはディストリビューターに支払うキックバック、トレーラー、またはファインダー料金を指します。 これらの支払いはしばしば慎重に行われ、クライアントには開示されませんが、クライアントの資金を使用して料金を支払います。 特定の商品への関心を高めるための努力のためにお金がマーケティング担当者に戻ってくるので、レトロセッション委員会は、金融業界で厳しく批判されている料金分配の取り決めです。 したがって、これはアドバイザー側の公平性と支持の問題を提起します。 システムは、資金がクライアントにとって最良の選択肢であるためではなく、そうするための手数料を受け取るため、アドバイザーが資金または製品を促進するよう奨励するようです。
レトロセッションの説明
後払い手数料は、ウェルスマネジャーに支払われる手数料、または第三者が取得したその他の新しいお金です。 たとえば、銀行は多くの場合、銀行と提携しているウェルスマネージャーに遡及手数料を支払います。 銀行は、銀行にビジネスをもたらすためにマネージャーを奨励し、補償します。 銀行は、特定の金融商品を配布または宣伝するために、投資ファンドなどの第三者から遡及手数料を受け取ることもあります。
一部の人は、銀行またはウェルスマネジャーが顧客にとって最善の利益をもたらさない商品を推奨するという決定に影響を与える可能性があるため、後払い手数料を疑わしい補償モデルと考えています。 アドバイザーが遡及権を受け取る投資商品のこの提案は、本質的に問題があるように見えます。 ただし、提案された製品は通常、主に高品質の投資商品であり、通常はミューチュアルファンドであるため、クライアントに適しています。 しかし、モチベーションとアジェンダの問題は残っています。2つのほぼ同等の製品が利用可能な場合、1つは補償付き、もう1つは補償なしで、一部のアドバイザーは不当に影響を受ける場合があります。
レトロセッションの種類
後払い手数料は通常、1回限りの取引ではなく、定期的な報酬を指します。 1回限りの支払いは、一般にファインダー料金、紹介料、または取得手数料と呼ばれます。
3つのタイプの遡及手数料があります。
- 預託銀行の遡及手数料 ウェルスマネージャーは、新しい顧客を引き付け、その顧客の投資資金を管理機関に引き入れることで報酬を受け取ります。 サービスプロバイダー協会の頻繁な変更により、ウェルスマネジャーは、彼らに金銭的には利益をもたらすが必ずしも顧客には利益をもたらさない遡及報酬を発生させることができます。 取引後払い手数料は、証券の売買などのさまざまな取引取引に対する補償です。 発生する販売が多いほど、遡及手数料が高くなります。 ほとんどの取引には取引の仲介手数料が含まれており、顧客はそれを支払う必要があるため、これもマネーマネージャーに利益をもたらす可能性があります。 金融商品購入後払い手数料は、顧客が支払う必要があり、投資ファンドで一般的である経常総経費率（TER）の一部です。 これらの定期的な合計は、クライアント取得者に戻ります。 総経費率は毎年顧客に請求されるため、取得者は毎年定期的な手数料として遡及手数料を受け取ります。
重要なポイント
- レトロセッション手数料は、資産管理者または第三者が提供する他の金銭取得者へのキックバックです。 後払い手数料は通常、定期的なものであり、通常、ファインダー料金、紹介料、または取得手数料と呼ばれる1回限りのキックバックがあります。
実世界の例
2015年、JPモルガンはSECとの訴訟を2億6, 700万ドルで解決しました。 SECは、JPモルガンが、銀行の関連会社に1％の手数料を提供するヘッジファンド管理者の意思に基づいて、サードパーティのヘッジファンドを選択したと述べました。 これらの例では、銀行はクライアントにロイヤルティを共有する意思のあるミューチュアルファンドを提案し、それを好む代わりに、特定の不公平を暗示しませんでした。 フォーブス によると、JPモルガンの和解は、米国の投資家に用語「レトロセッション」を初めて導入したことを表しています。
