レギュレーションUとは？
レギュレーションUは、連邦準備制度理事会の規制であり、担保としての有価証券および利ざやに関する有価証券の購入を含む事業体によるローンを管理しています。 レギュレーションUは、証券を追加購入する目的で、証券によって担保されたローンに対して延長できるレバレッジの量を制限します。 通常、関連する証券には、株式、投資信託、およびその他の市場取引証券が含まれます。
重要なポイント
- レギュレーションUは、証券ブローカーとディーラーを除く、マージン株式によって担保された信用を拡大する貸し手に対する連邦準備制度の要件です。ナスダック、マージンストックに変換可能な債務保証、およびほとんどのミューチュアルファンド。規制は、商業銀行、貯蓄貸付組合、連邦貯蓄銀行、信用組合、生産信用組合、保険会社、および従業員株式を持つ会社に適用されますオプションプラン：規制Uは、ローンの担保として有価証券を使用して、マージン株式を購入または保有する目的でクレジットを付与する事業体に制限を設けています。
レギュレーションUを理解する
レギュレーションUは、証券取引で証拠金レバレッジを使用する場合、特に個人または企業に過度のレバレッジが付与されている場合に存在する付着リスクを軽減するように設計されています。 レギュレーションUは、証拠金額を制限することにより、借り手と銀行または貸し手の両方が、レバレッジが拡張された物理的資本に比べて非常に大きな損失をもたらす可能性がある場合に被る潜在的な損失を制限することを目指しています。
レギュレーションUは、追加の証券の購入のために、証券を担保として拡張したレバレッジに特に焦点を当てています。 これは、商業銀行、貯蓄貸付組合、連邦貯蓄銀行、信用組合、生産信用組合、保険会社、従業員ストックオプション制度を持つ企業など、ブローカーディーラー以外の事業体に適用されます。
規制Uは、企業が追加の証券を購入する目的で株式またはその他の証券に対してローンを確保している借り手に発行できる最大ローン額に制限を設定します。 提供できる最大のローン価値は、担保証券の市場価値の50％です。
レギュレーションUは、利用可能になった資本に比べてレバレッジが大きな損失につながる可能性がある場合に、借り手や銀行または貸し手が被る可能性のある潜在的な損失に下限を設けるように設計されています。
銀行貸主の要件
レギュレーションUには、銀行の貸し手が遵守しなければならない2つの重要な要件があります。 まず、銀行の貸し手は、100, 000ドルを超える担保で担保されたローンの目的ステートメント（フォームU-1）を取得する必要があります。 第二に、銀行の貸し手は、ローンを有価証券の購入に使用する場合、ローンの担保として使用される有価証券の価値の50％に対してのみクレジットを延長できます。
レギュレーションUは、特に証券購入の目的で延長された担保付きローンに適用されます。 これが、目的UがレギュレーションUに準拠するために重要である理由です。目的ステートメントは、100, 000ドルを超えるローンに対してより厳密に施行されます。 銀行の貸し手は、証券の追加購入を目的としない証券で担保されたローンを発行する際に、連邦準備制度理事会の制限はありません。
1936
レギュレーションUは、商業銀行によって特に拡大された証券クレジットのカバーを始めました。
レギュレーションU制限の例
たとえば、借り手が証券を購入する目的で銀行からお金を借りたいと考えており、借り手が担保として40万ドルの証券を使用することを計画しているとします。 ローンには、ローンの目的を開示するフォームU-1が必要です。 ローンはより多くの証券を購入することを目的としているため、銀行が借り手に提供できるクレジットの最大額は200, 000ドルです。 借り手がローンを確保するために喜んで使用した担保の量を500, 000ドルに増やした場合、銀行は彼に250, 000ドルのローンを提供することができます。
レギュレーションUの免除
レギュレーションUのいくつかの例外が適用される場合があります。 ノンバンクの貸し手は、担保として有価証券を貸し付ける際にわずかに異なる監視の対象となります。 さらに、従業員のストックオプションプランに対して提供されるローンは、レギュレーションUの要件を免除される場合があります。
