世界的な貿易戦争の恐怖が迫っているため、米国の投資家は防御策を講じることを検討するかもしれません。 ゴールドマン・サックスのチーフ・グローバル・エクイティ・ストラテジスト、ピーター・オッペンハイマーの顧客への2017年7月のメモによると、「市場の表面下で、貿易紛争はほとんどの外国に面した企業と比較してほとんどの国内に面した米国株式のパフォーマンスに利益をもたらすでしょう」 CNBCが引用したGroup Inc.（GS）。
確かに、トランプ大統領の長年の保護主義の擁護を考えると、2016年の選挙以来のゴールドマンの進行中の投資テーマの1つは、完全にではないにしても、主に国内で販売される米国企業です。 以下は、CNBCごとに、オッペンハイマーが推奨するゴールドマンの国内販売バスケットにある7つの株式です。
保護主義からの保護
これら7社のうち、ゴールドマンおよびCNBCごとに95％であるIntuitを除き、すべて米国での売上の100％を占めています。 これらの株式について、2月28日の終値から2017年通年の2018年通年の3月2日の終値までの価格の動きに加えて、調整された終値データごとのフォワードP / E比率と配当利回りYahoo Financeから：
- CSX Corp.（CSX）：+ 2.5％最近; + 0.5％YTD; 2017年+ 55.5％; P / E 15; 1.6％の利回りCVS Health Corp.（CVS）：-0.4％最近; -6.4％YTD; -5.8％2017; P / E 10; 収率2.9％、Dollar General Corp.（DG）：-0.3％最近; + 1.6％YTD; 2017年+ 26.9％; P / E 17; 1.1％の利回りIntuit Inc.（INTU）：+ 1.2％最近; + 7.3％YTD; 2017年+ 39.2％; P / E 27; 0.9％の収率パブリックストレージ（PSA）：+ 0.3％最近; -6.7％YTD; -2.9％2017; P / E 25; 4.1％の利回りVerizon Communications Inc.（VZ）：+ 1.1％最近; -7.8％YTD; + 4.0％2017; P / E 10; 4.9％yieldWells Fargo&Co.（WFC）：-1.7％最近; -4.8％YTD; + 13.2％2017; P / E 11; 2.7％の収率
トランプ大統領は3月1日に輸入鉄鋼とアルミニウムの高関税を廃止する計画を発表した。S&P 500指数（SPX）は2月28日の終値から3月2日の終値まで0.8％下落した。指数は0.7％上昇した。 Investopedia Anxiety Index（IAI）は、世界中の数百万人の読者が証券市場を非常に懸念していることを示しています。 （詳細については、「 トランプは関税でジョブを殺す可能性がある、NAFTA Exit 」も参照してください。）
小さい思考
トランプの関税発表を受けて、投資家はまた、通常、大型株よりも国内売上高の割合が高い小型株に転換することを耳にしている。 これは一般に真実ですが、違いは予想されるほど劇的ではありません。 MarketWatchが引用したFactSet Research Systems Inc.のデータによると、小型キャップRussell 2000インデックス（RUT）の株式は、収益の20.6％を米国外から得ています。これに対して、大型キャップS&P 500は30.3％です。 2月28日の終値から3月2日の終値までは1.4％ですが、2018年の年初から0.2％低下しています。
その結果、一部の米国の小型株は、実際に海外での販売に対して非常に大きなエクスポージャーを持つことができます。 最近のInvestopediaの記事では、4つのトップスモールキャップ、Lithia Motors Inc.（LAD）、The Brink's Co.（BCO）、Spectrum Pharmaceuticals Inc.（SPPI）、Axcelis Technologies Inc.（ACLS）が取り上げられました。 それらが実際に国際的な販売エクスポージャーのスペクトルを表していることを綿密に調べます。 （詳細については 、2018年のトップ4小型株 も参照してください。）
よく見る
Lithiaは米国で自動車ディーラーのチェーンを運営しており、純粋に国内の会社になっています。 一方、半導体製造装置会社のAxcelisは、2月6日の収益請求ごとに、売上高の83％以上を輸出から得ています。 装甲車会社Brink'sは100か国以上で事業を展開しており、年次報告書によると、収益の75％を米国外から生み出しています。
ただし、Brink'sはハードグッズの輸出業者ではなく、地元の関連会社を通じて運営されるサービスプロバイダーであるため、理論的には貿易戦争から隔離されるべきです。 実際、貿易戦争が米ドルの価値を押し下げる限り、ブリンクスなどの企業は米ドルに換算して海外収益の増加を見るでしょう。 結論として、グループとしての小型株は貿易戦争からいくらかの隠れ家を提供するかもしれませんが、保護の程度は会社によって大きく異なります。
