代理店MBS購入とは何ですか？
エージェンシーMBS購入は、ファニーメイ、フレディマック、ジニーメイなどの政府支援企業（GSE）が発行した住宅ローン担保証券（MBS）の購入であり、後者は完全所有の政府企業です。 この用語は、2009年1月5日に開始され、2010年3月31日に完了した、米国連邦準備制度の1.25兆ドルの機関モーゲージ担保証券購入プログラムを指すのに最も一般的に使用されます。 2007–2008年の金融危機。
重要なポイント
- MBSは、発行銀行から購入した住宅ローンの一部で構成される投資セキュリティです。 投資家は、債券と同様のクーポンを受け取ります。機関MBS購入は、通常、政府が支援する事業体から1.25兆ドル相当の機関MBSを購入するFRBのプログラムを指します。金利の低下と金融システムの緩和をもたらしました。
代理店のMBS購入について
住宅ローン担保証券
銀行がアクティブな住宅ローンの大部分を二次住宅ローン市場の参加者に販売することは一般的な慣行です。 参加者には、機関投資家、民間企業、政府および準政府機関が含まれます。 これらの参加者は、住宅ローンを銀行から購入し、プールにパッケージ化（証券化と呼ばれるプロセス）して、公開市場で投資家に販売できる金融証券を作成します。
各プールは、モーゲージ担保証券（MBS）として知られるセキュリティを構成します。これは、住宅ローンのプールへの関心を表します。 債券と同様に、MBSは投資家にクーポンを支払います。 代理店MBSは、3つの準政府機関のいずれかによって発行された住宅ローン担保証券です：政府全国住宅ローン協会（GNMAまたはジニーメイ）、連邦住宅ローン協会（FNMAまたはファニーメイ）、および連邦住宅ローン住宅ローン会社（フレディマック） ）。
代理店MBS購入の目的
2007年に始まった信用危機に続いて、連邦公開市場委員会（FOMC）は、長期金利を下げるためにポートフォリオの固定金利機関MBSの保有を増やすことにより、さらなる政策刺激策を提供しようとしました。経済全体。
連邦準備制度の1.25兆ドルのエージェンシーMBS購入プログラムの目標は、住宅ローンおよび住宅市場への支援を提供し、金融市場の改善された条件を促進することでした。 2009年1月に連邦準備制度がこれらの購入を開始したとき、米国と世界の株式市場は激しい信用収縮の中で数年ぶりの安値で取引され、世界経済が不況に向かっているという懸念が広まりました。
目標は、長期金利を引き下げることでした。 企業が市場で大量の債券を購入すると、債券の価格が上昇します。 債券価格と利回り/利率は反比例の関係にあります。 したがって、価格が上がると、金利は下がります。 より低い金利は、借り入れを安くするので、経済を刺激します。
代理店MBS購入の影響
エージェンシーMBSの購入は、FOMCの認可を受けて、ニューヨーク連邦準備銀行のオープンマーケットトレーディングデスクによって実行されます。 Agency MBS証券は、ポートフォリオであるSystem Open Market Account（SOMA）で購入されます。 これらの保有物から受け取った元本の支払いは、ファニーメイ、フレディマック、またはジニーメイが支援する新しく発行されたMBS証券にトレーディングデスクによって再投資されます。 エージェンシーMBSを購入すると、銀行システムの準備残高が増加します。
MBS購入プログラムは、これらの証券に価格サポートを提供し、多くの市場参加者を悩ませていたパニックを解消するのに役立ちました。 2010年3月に連邦準備制度が購入プログラムを完了するまでに、S&P 500は高く評価され、世界の株式市場は1年以上にわたってフルラリーモードにあり、FRBの最も楽観的な予想を上回っていました。
