目次
- 投資信託の目論見書とは？
- 何を探すべきかを知る
- 投資目的
- 投資戦略
- ファンドへの投資のリスク
- 過去のパフォーマンス
- 配布ポリシー
- 料金と費用
- 資金管理
- ボトムライン
投資信託投資家として、お金を引き渡す前に投資信託の目論見書を常に相談するべきであると何度も言ったことを聞いたことがあるでしょう。 ただし、投資信託の目論見書の用語は気が遠くなる可能性があります。 このドキュメントのサイズと内部の情報の種類が対処しにくいことは周知の事実です。 しかし、圧倒されることはありません。 ここでは、目論見書とは何か、それが重要である理由、および考慮事項の中心となる項目についてのガイドを示します。
投資信託の目論見書とは？
ミューチュアルファンド目論見書は、特定のファンドまたはファンドグループの投資目的と戦略、およびファンドの過去のパフォーマンス、マネジャー、財務情報のより詳細なポイントを詳述した文書です。 これらの文書は、郵便、電子メール、または電話でファンド会社から直接入手できます。 また、ファイナンシャルプランナーまたはアドバイザーから入手することもできます。 多くのファンド会社も、ウェブサイトで目論見書のPDFバージョンを提供しています。
何を探すべきかを知る
目論見書は、ファンドとファンドホルダー間の法的拘束力のある契約です。 すべての法律用語で迷子になり、あなたにとって最も重要な情報を見逃すのは簡単です。そこで、特別な注意を払うべきセクションの概要を以下に示します。 ファンドの目論見書情報の編成方法は、ファンドごとに異なることに注意してください。 ただし、法律により、すべての目論見書には次の重要なセクションを含める必要があります。
投資目的
これらはファンドの財務目標であり、これらの目標を達成するために選択された証券の種類に反映されます。 投資目的のタイプには、長期的な資本成長、安定した収入、高いトータルリターンなどが含まれます。ファンド会社は、ファンドの投資家が投票による変更に同意しない限り、これらの目的を変更できません。
ファンドの目標が自分の投資目標と一致するかどうかを判断することが重要です。 たとえば、平均以上の資本成長目標を持つファンドは、日々の費用を賄うために投資からの定期的な収入を必要とする89歳の未亡人にはおそらく向かないでしょう。
投資戦略
目論見書のこの部分では、ファンドが投資目標を達成するためにリソースを割り当てて管理する方法を説明しています。 そのような戦略を設計する際に考慮される側面には、純資産価値の目標の設定、資産配分の決定、投資制限（特定の業界への投資のみなど）、およびデリバティブを使用できるかどうか（およびその方法）の決定が含まれます。
ファンドの投資戦略は、その目標と同様に、投資スタイルと同期する必要があります。 たとえば、小型株ファンドと大型株ファンドはどちらも長期的な資本増価を目指していますが、両方ともこの目標を達成するために非常に異なる戦略を使用しています。 あるタイプのファンドを別のタイプよりも選択する前に、これらの資産タイプのいずれかに投資することが適切である理由を検討してください。 それ以外の場合は、いくつかの驚きがあります！
ファンドへの投資のリスク
投資家はさまざまな程度のリスク許容度を持っているため、目論見書のリスクセクションは非常に重要です。 信用リスク、金利リスク、市場リスクなど、特定のファンドに関連するリスクの詳細を示します。
このセクションを最大限に活用するには、さまざまな種類のリスクを区別するもの、それらが特定のファンドに関連付けられている理由、およびポートフォリオ全体のリスクのバランスにどのように適合するかについて理解する必要があります。 たとえば、ファンドがその資産の大部分を外国証券に投資する場合、これが重大な外国為替およびカントリーリスクをもたらす可能性があることを理解する必要がありますが、この種のリスクが他の種類のリスクと連動するかどうかを判断する必要もあります許容範囲内でポートフォリオを構築します。
過去のパフォーマンス
このセクションではファンドの実績を示していますが、「過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを示すものではない」という一般的な免責事項を覚えておいてください。 ファンドの過去のパフォーマンスを批判的に読み、長期と短期の両方のパフォーマンスを考慮に入れるようにしてください。 また、ファンドが選択したベンチマークが適切であることを確認してください。 たとえば、連邦財務省短期証券のパフォーマンスを株式ファンドのベンチマークとして使用することは無意味です。S&P 500は一般的に株式のベンチマークとして認められています。 さらに、履歴データに表示されるリターンの多くは税金を考慮していないこと、または一部のファンドでは税率がお客様の税率より高い場合も低い場合もあります。 これらのセクションでは、税金が考慮されているかどうかを示す必要があるため、必ず細字部分を確認してください。
配布ポリシー
ファンドは、実現したキャピタルゲイン、配当、利子、またはファンドの証券および投資活動から生じるその他の収入から投資家の収入を支払います。 配布ポリシーは、これらの支払いが行われる方法を示します。 一部のファンドは、投資主に直接リターンを分配しますが、他のファンドは、分配金をファンドに再投資して、ファンドホルダーのためにより多くのユニットを購入します。
これらの分配が現金で支払われるか再投資されるかにかかわらず、投資主はそれらに税金を支払わなければなりません。 税金が心配な場合は、所得とキャピタルゲインの分配を制限する税管理ファンドがあります。 これらの税管理された資金により、401（k）やIRAなどの税で保護されたオプションを最大限に活用できます。
料金と費用
このセクションは、手数料と費用がファンドからの総投資収益に食い込むため、考慮することが非常に重要です。 ここでは、バックエンドまたはフロントエンドの負荷、12B-1料金、および管理費率に関する情報を確認できます。 これらは、ファンドのパフォーマンスに関係なく収益に影響します。
資金管理
ここで、ファンドマネージャーがファンドを管理している期間を確認できます。 ファンドマネージャーが管理している期間よりもかなり長く運用されているファンドに注意してください。 そのようなファンドのパフォーマンスは、現在のマネージャーではなく、以前のマネージャーにクレジットされます。 現在のマネジャーが短期間だけファンドを管理している場合は、同様の投資目標と戦略を持つ他のファンドで過去のパフォーマンスを調べてください。 その後、彼または彼女の才能と投資スタイルのより良いゲージを得ることができます。
ボトムライン
上記で概要を説明した目論見書のセクションを読んだ後、ファンドがどのように機能し、どのようなリスクをもたらすかについての良いアイデアが得られます。 最も重要なことは、自分に合っているかどうかを判断できることです。 目論見書が提供する以上の情報が必要な場合は、ファンドの年次報告書をご覧ください。ファンドの年次報告書は、ファンド会社または金融専門家から直接入手できます。
