循環株とは？
循環株式とは、その価格が経済全体のマクロ経済的で体系的な変化の影響を受ける株式証券を指します。 循環株は、拡大、ピーク、景気後退、および回復を通じて経済のサイクルを追跡することで知られています。 ほとんどの循環株は、好況期に消費者がより多く購入できる裁量品を販売する会社に属しています。 また、これらの株式は、消費者が不況時に支出を減らし、削減することを選択した企業からのものです。
重要なポイント
- 循環株は、経済のサイクルに沿ったリターンを伴うマクロ経済の変化の影響を受けます。循環株は通常、防衛株の反対です。 循環株には裁量会社が含まれ、防衛株にはステープルが含まれます。循環株は通常、ボラティリティが高く、経済力のある期間中により高いリターンを生み出すと予想されます。
循環株を理解する
在庫が周期的である企業には、自動車メーカー、航空会社、家具小売業者、衣料品店、ホテル、レストランが含まれます。 経済が順調に進んでいれば、人々は新しい車を購入したり、家をアップグレードしたり、買い物をしたり、旅行したりする余裕があります。 経済が貧弱な場合、これらの裁量的費用は消費者が最初に削減するものの一部です。 景気後退が深刻な場合、循環株は完全に価値がなくなり、企業は廃業する可能性があります。
投資家は、循環株のポジションに注意する必要がありますが、それらを完全に避けるべきではありません。
景気循環に伴い、循環株は増減します。 これらの株価の動きのこの一見予測可能性により、一部の投資家は市場のタイミングをとろうと試みます。 彼らは、ビジネスサイクルの低い時点で株式を購入し、高い時点で販売します。 このため、投資家は、特定の時点でポートフォリオの循環株式のウェイトに注意する必要があります。 それは真実かもしれませんが、投資家がこれらの株を完全に避けなければならないという意味ではありません。
循環在庫
特別な考慮事項
景気循環型ストックは非景気循環型または防衛型ストックよりも変動性が高いとみなされており、景気が弱い時期にはより安定する傾向があります。 ただし、経済力のある時期には市場を上回る傾向があるため、成長の可能性が大きくなります。 マネージドボラティリティを備えた長期的な成長を求める投資家は、ポートフォリオを循環株と防御株の組み合わせとバランスさせる傾向があります。
投資家は頻繁に取引所の資金（ETF）を使用して、景気循環を拡大しながら循環株式へのエクスポージャーを獲得することを選びます。 SPDR ETFシリーズは、Consumer Discretionary Select Sector Fund（XLY）で最も人気のある周期的なETF投資の1つです。
循環ストックと非循環ストック
循環株のパフォーマンスは、経済と相関する傾向があります。 しかし、非循環株についても同じことが言えません。 これらの株式は、経済の減速があったとしても、経済動向に関係なく市場を打ち負かす傾向があります。 非循環株は防御株とも呼ばれます。 これらの在庫は、人々があらゆるタイプのビジネスサイクル、さらには景気の低迷を通じて要求し続ける商品やサービスを含む、消費者向けの主要カテゴリを網羅しています。 食料、ガス、および水を扱う会社は、非周期的な在庫を持つ会社の例です。 非景気循環型株式を追加することは、景気後退時に景気循環型企業が被る損失をヘッジできるため、投資家にとって素晴らしい戦略になる傾向があります。
循環株式の例
循環在庫は、耐久財、非耐久財、およびサービスによってさらに詳細に描写されることがよくあります。 耐久財企業は、予想寿命が3年を超える物資の製造または流通に関与しています。 このセグメントで事業を展開する企業には、フォードなどの自動車メーカー、ワールプールなどの家電メーカー、イーサンアレンなどの家具メーカーが含まれます。 耐久財の注文の測定は、将来の経済パフォーマンスの指標です。 特定の月に耐久財の注文が増えた場合、それは次の月のより強い経済活動を示している可能性があります。
非耐久財企業は、予想寿命が3年未満のソフトグッズを生産または流通しています。 このセグメントで事業を展開している企業の例は、スポーツアパレルメーカーのナイキ、ノードストロームやターゲットなどの小売店です。
これらの企業は物理的な商品を製造または配布しないため、サービスは循環在庫の別のカテゴリです。 代わりに、旅行、娯楽、その他のレジャー活動を促進するサービスを消費者に提供します。 ウォルトディズニー（DIS）は、この分野で最も有名な企業の1つです。 また、このカテゴリには、NetflixやTime Warnerなどのストリーミングメディアの新しいデジタル領域で事業を行う企業も含まれます。
