通貨リスク共有の定義
通貨リスクの共有は、両国が為替レートの変動によるリスクを共有することに同意するヘッジ通貨リスクの一種です。 通貨リスクの共有には通常、価格調整条項が含まれ、為替レートが特定の中立帯域またはゾーンを超えて変動する場合、取引の基本価格が調整されます。 したがって、リスクの共有は、取引決済時の為替レートがニュートラルバンドを超えている場合にのみ発生します。この場合、両当事者は損益を分割します。 2者間の協力を促進することにより、通貨リスクの共有により、通貨変動のゼロサムゲームの性質が排除されます。
通貨リスク共有の分析
通貨リスクの分担は、両当事者の相対的な交渉ポジションと、そのようなリスク分担契約を締結する意思に依存します。 買い手（または売り手）が条件を決定でき、通貨の変動によって利益率が影響を受けるリスクがほとんどないと認識している場合、リスクを共有する意思が低い可能性があります。
通貨リスク共有の仕組み
たとえば、PowerMaxという架空の米国企業がECと呼ばれる欧州企業から10基のタービンを輸入しており、合計注文サイズが1, 000万ユーロで、それぞれ100万ユーロであるとします。 長年の関係により、両社は通貨リスク分担契約に同意します。 PowerMaxによる支払いは3か月以内に行われ、会社はECを3か月で1ユーロ= 1.30ドルのスポットレートで支払うことに同意します。つまり、各タービンは130万ドル、合計支払い義務は1, 300万ドルになります。 ECとPowerMax間の通貨リスク共有契約は、ユーロが1.25未満または1.35を超えて取引される場合、タービンあたりの価格が調整されることを指定しています。 したがって、1.25から1.35の価格帯は、通貨リスクが共有されない中立ゾーンを形成します。
3か月後、スポットレートがEUR 1ドル= 1.38ドルであると仮定します。 PowerMaxがECにタービンあたり138万ドル（または100万ユーロ）を支払う代わりに、両社は基本価格130万ドルと現在の価格（ドル）138万ドルの差額を分割しました。 したがって、タービンあたりの調整後の価格は、ユーロ換算で134万ドルになり、現在の為替レート1.38で971, 014.50ユーロになります。 したがって、PowerMaxは2.9％の価格割引を取得しました。これは、ユーロに対する5.8％の減価償却の半分です。 したがって、PowerMaxからECに支払われる合計価格は9.71百万ユーロであり、1.38の為替レートで正確に1, 340万ドルになります。
一方、3か月のスポットレートが1ユーロ= 1.22ユーロの場合、PowerMaxはECにタービンあたり122万ドル相当を支払う代わりに、両社は基本価格130万ドルと現在の価格1.22ドルの差額を分割します。百万。 したがって、タービンあたりの調整後価格は126万ドルのユーロ相当額であり、1, 032, 786.90ユーロになります（現在の為替レートは1.22ユーロ）。 したがって、PowerMaxはタービンあたり3.28％の追加料金を支払います。これは、ドルでの6.56％の上昇の半分です。
