取引先リスクとは何ですか？
取引相手リスクは、取引に関与する者の1人が契約上の義務を履行しない可能性または確率です。 取引先リスクは、クレジット、投資、取引のトランザクションに存在する可能性があります。
取引先リスク
カウンターパーティリスクについて
すべての金融取引には、さまざまな程度の取引相手リスクが存在します。 カウンターパーティリスクは、デフォルトリスクとも呼ばれます。 デフォルトリスクとは、企業または個人が債務に対して必要な支払いを行えなくなる可能性のことです。 貸し手と投資家は、事実上すべての形態の信用供与においてデフォルトリスクにさらされています。 カウンターパーティリスクは、契約を評価する際に両当事者が考慮する必要があるリスクです。
取引先リスクとリスクプレミアム
片方の当事者がデフォルトのリスクが高い場合、通常、相手方を補償するために取引にプレミアムが付加されます。 取引相手のリスクにより追加された保険料は、リスク保険料と呼ばれます。
小売および商業金融取引では、クレジットレポートはしばしば相手方の信用リスクを判断するために債権者によって使用されます。 借り手の信用スコアは分析され、債権者に対するリスクのレベルを測定するために監視されます。 クレジットスコアは、個人または会社の信用度の数値であり、多くの変数に基づいています。
個人のクレジットスコアの範囲は300から850であり、スコアが高いほど、その人は債権者にとって経済的に信頼できると見なされます。 クレジットスコアの数値は以下のとおりです。
- エクセレント：750以上グッド：700から749フェア：650から699悪い：550から649悪い：550以下
クライアントの支払い履歴、負債の合計額、クレジット履歴の長さ、および現在利用されている借り手の利用可能なクレジット合計の割合であるクレジット利用率など、多くの要因がクレジットスコアに影響します。 借り手の信用スコアの数値は、貸し手または債権者に対する取引相手リスクのレベルを反映しています。 信用スコアが750の借り手はカウンターパーティリスクが低く、信用スコアが450の借り手はカウンターパーティリスクが高くなります。
借り手の信用スコアが低い場合、債務者の債務不履行のリスクにより、債権者はおそらくより高い金利またはプレミアムを請求します。 たとえば、クレジットカード会社は、クレジットスコアが低い人には20％を超える金利を請求すると同時に、優れたクレジットまたはクレジットスコアが高い顧客には0％の金利を提供します。 借り手が60日以上支払いを怠った場合、またはカードのクレジット限度を超えた場合、クレジットカード会社は通常、リスクプレミアムまたは「ペナルティレート」を設定します。
投資家は、債券、株式、または保険証券を発行している会社を考慮して、デフォルトまたはカウンターパーティのリスクがあるかどうかを評価する必要があります。
投資相手方リスク
株式、オプション、債券、デリバティブなどの金融投資商品には、取引相手リスクがあります。 債券は、カウンターパーティのリスクのレベルを測定するために、ムーディーズやスタンダードアンドプアーズなどの機関によってAAAからジャンクボンドのステータスに格付けされます。 取引相手のリスクが高い債券ほど利回りが高くなります。 カウンターパーティのリスクが最小限の場合、マネーマーケットファンドの場合のように、プレミアムまたは金利は低くなります。
たとえば、ジャンク債を提供する会社は、会社が債務を履行しなくなる可能性のある追加のリスクを投資家に補償するために高い利回りを持ちます。 逆に、米国財務省債のカウンターパーティリスクは低いため、 社債やジャンク債よりも高い格付け。 ただし、デフォルトのリスクは低いため、国債は通常、企業債よりも利回りが低くなります。
重要なポイント
- 取引相手リスクは、取引に関与する者の1人が契約上の義務を履行しない可能性または確率です。 取引先リスクは、クレジット、投資、取引のトランザクションに存在する可能性があります。 借り手のクレジットスコアの数値は、貸し手または債権者に対するカウンターパーティリスクのレベルを反映しています。
取引先リスクの例
取引相手のリスクが誤って計算され、当事者が不履行になると、差し迫った損害は深刻になる可能性があります。 たとえば、多くの担保付債務（CDO）のデフォルトが2008年の不動産崩壊の主な原因でした。
サブプライムリスク
住宅ローンは、投資のためにCDOに証券化され、原資産によって裏付けられています。 経済破綻前のCDOの主な欠陥の1つは、サブプライムおよび低品質の住宅ローンが含まれていたことで、CDOには企業債務と同じ高格付けが与えられていました。
資金は格付けの高い債務にのみ投資する必要があるため、CDOの高い信用格付けにより、機関投資家が投資を受けることができました。 借り手が住宅ローンの支払いの不履行を始めたとき、不動産バブルが破裂し、投資家、銀行、および再保険業者が大規模な損失を被ることになりました。 格付け機関は、崩壊について多くの非難を受け、最終的に2007-2009年の弱気市場を定義する金融市場のメルトダウンに至りました。
AIGと保険リスク
AIGまたはAmerican International Groupは、不動産、企業、個人向けの保険商品を提供しています。 会社は、金融危機の間に米国政府からの救済を必要としていました。 AIGの被保険者の場合、カウンターパーティリスクの増加に突然直面しました。 その結果、投資家は、取引相手のリスクがあるかどうかを評価するために、債券、株式、または保険証券を発行している会社を考慮する必要があります。
