条件付株式の定義
特定の条件が満たされた場合にのみ、会社の株式の条件付き株式が発行されます。 偶発株式は、ストックオプション、ワラント、およびその他の転換証券と類似しており、発行に関連する不確実性があります。 たとえば、条件付株式が発行されるためには、企業は特定のしきい値を超える収益を生成する必要があります。 条件付き株式は、既存の株主の所有権を希薄化する可能性があるため、普通株主にとっても重要です。
偶発的株式の内訳
TARPの救済措置では、米国財務省が特定の企業の条件付株式を付与されました。 これらの株式は、納税者の損失のリスクを相殺するためのものでした。 契約の条件に基づき、問題のある資産の購入の結果として米国財務省がお金を失うと、偶発株式は自動的に権利が確定します。
金融セキュリティとしての偶発株式は、魅力的なインセンティブオプションです。 株主との関心を一致させながらマネージャーを誘致するために、偶発的なシェアは、価値の増加から利益を得るように、マネージャーがビジネスを成長させるように動機づけるのに役立ちます。
偶発株式の主な欠点は、希薄性です。 不測の事態が引き起こされ、それによって利用可能な株式数が拡大した場合、既存の株主は比例して所有権が低下することになります。
偶発株式の例
たとえば、A社はB社を買収しました。交渉中。 会社Aは、会社Bが当会計年度の利益を20％増加させた場合、会社Bの株主に20, 000株の普通株式を発行することに同意しました。 B社の現在の収益は200, 000ドルで、現在の発行済み株式数は200, 000です。
現在、1株当たりの収益は=（収益/普通株）=（200, 000 / 200, 000ドル）= 1株あたり1ドルです。
さて、B社が今年の収益を20％増加させるという目標を達成できるとしましょう。 つまり、A社は20, 000の普通株式を条件付株式として発行します。
その結果、新しい収益は=（$ 200, 000 * 120％）= $ 240, 000になります。
また、株式の発行数は=（200, 000 + 20, 000）= 220, 000に増えます。
したがって、新しいEPSは=（$ 240, 000 / 220, 000）= $ 1.09シェアになります。
ただし、普通株式の追加20, 000は、新しい株式の発行前に既存の株主を比例的に希薄化します。
