キャッシュフロー計算書は、会社の財務諸表の最も明快な文書の1つですが、見落とされがちです。 会社の現金が出入りする際の資金源と用途を示しています。 企業のキャッシュフロー計算書を分析するとき、キャッシュポジションの全体的な変化に寄与するさまざまなセクションのそれぞれを考慮することが重要です。
多くの場合、企業は特定の四半期の全体的なキャッシュフローがマイナスになる可能性がありますが、企業が事業運営からプラスのキャッシュフローを生み出すことができれば、マイナスの全体的なキャッシュフローは必ずしも悪いことではありません。
以下では、キャッシュフロー計算書の3つの主要カテゴリの1つである投資活動からのキャッシュフローについて説明します。
投資活動によるキャッシュフロー
キャッシュフロー計算書の項目は、金融市場および事業子会社への投資からの利益（または損失）に起因する場合、投資活動セクションに属します。 投資活動とは、資産、工場、設備などの資本資産への投資に費やされた現金も指します。これは、資本支出またはCAPEXと総称されます。
以下は、企業の投資活動から生じる可能性のあるキャッシュフローのより包括的なリストです。
- 有形固定資産の処分による収入他の事業体の負債性金融商品の処分による現金収入他の事業体の株式売却による収入
- 有形固定資産の取得に対する支払い他の企業の負債性金融商品の購入に対する支払い他の企業の資本性金融商品の購入に対する支払い投資の売却/満期長期資産およびその他の投資の購入および販売
銀行や保険会社などの過剰な資本または金融機関を持つ企業は、キャッシュフロー計算書の投資活動部分を流れる投資ポートフォリオからの売買活動を行います。
会社のキャッシュフロー計算書を読む
レストランチェーンテキサスロードハウス（TXRH）の（投資活動の）単純なキャッシュフロー：
すぐに、Texas Roadhouseの主な投資活動はCAPEXであることがわかります。 Texas Roadhouseは活発に成長しており、CAPEXに全額を費やして、米国中に新しいレストランをオープンしています。 SECとの10Kファイリングでは、既存の店舗を改造して新しい店舗を建てるだけでなく、その上に建てられた土地を取得するためにお金を費やすことを詳述しています。 全体として、CAPEXは非常に重要なキャッシュフロー項目であり、投資家は報告された会社の利益には含まれません。
Texas Roadhouseは、戦略的にフランチャイズを買い取り、2012年に430万ドルを費やしました。 時には、古くなったまたは使用されていないレストラン機器を販売することがあります。これにより、他の設備投資のように流出する代わりに現金が持ち込まれます。 この活動は2012年に100万ドル強になりました。
キャッシュフロー計算書の分析は、貸借対照表上の開始および終了の現金の調整を提供するため、非常に貴重です。 ほとんどの株式公開会社にとって、この分析は困難です。これは、財務諸表に入れることができる数千の品目があるためです。 Texas Roadhouseについては、2011年から2012年にかけて純資産および設備が約3440万ドル増加しました。このうち、資本支出は減価償却後の貸借対照表上で資産計上されました（支出されません）。 その他の費用は費用計上され、損益計算書に反映されました。 上記のフランチャイズレストランを購入するために費やされた430万ドル近くについて、貸借対照表全体で割り当てられた場所は次のとおりです。
公開会社の場合、元の貸借対照表とキャッシュフロー計算書を使用して、特定の金額まで各項目を決定することはほぼ不可能です。 財務諸表の注記（上記は買収に関するテキサスロードハウスの注記から）の助けを借りて、利害関係者はキャッシュフロー計算書の投資部分の主要な項目とそれが何を意味するのかをかなり明確に理解することができます。会社の財政状態。
キャッシュフロー計算書の重要性
企業は、事業を維持または拡大するために、買収またはCAPEXに愚かに費やすことで、トラブルに巻き込まれる可能性があります。 CAPEXの優れたガイドは、減価償却と償却との関係です。これは、キャッシュフロー計算書の操作からのキャッシュフローにあります。 これは、事業を成長させ維持するために貸借対照表に計上された過去の支出に対する年間費用を表します。
Texas Roadhouseの場合、これは2012年の4, 670万ドルに相当します。CAPEXがこの金額のほぼ2倍だったという事実は、それが成長企業であることを示しています。 ただし、（キャピタルリース以外の）長期債務が最小限であり、年間のCAPEXと2, 940万ドルの株式買い戻しを容易にカバーするために、年間で1億4, 600万ドルの営業キャッシュフローを生み出したため、財務の健全性についてほとんど心配はありません（財務活動からのキャッシュフロー）。
ボトムライン
明らかに、キャッシュフロー計算書の投資セクションは、会社の他の財務諸表とともに分析する必要があります。 CAPEX、買収、および投資活動のレビューは、企業の経営者が株主資本を使用して事業を運営している効率を確認するために個人が行うことができる最も重要な演習の一部です。
