通貨キャリー取引とは何ですか？
通貨キャリー取引は、高利回り通貨が低利回り通貨で取引に資金を供給する戦略です。 この戦略を使用するトレーダーは、レートの差をキャプチャしようとします。これは、使用されるレバレッジの量に応じて、かなり大きくなることがよくあります。
キャリートレードは、外国為替市場で最も人気のある取引戦略の1つです。 最も人気のあるキャリートレードは、オーストラリアドル/日本円やニュージーランドドル/日本円などの通貨ペアの購入を含みます。これらの通貨ペアの金利スプレッドは非常に高いためです。 キャリートレードをまとめる最初のステップは、どの通貨が高利回りを提供し、どの通貨が低利回りを提供するかを見つけることです。
通貨キャリートレード
通貨キャリー取引の基本
通貨キャリー取引は、通貨市場で最も人気のある取引戦略の1つです。 「低価格で購入、高価格で販売」というモットーに似ていると考えてください。 キャリートレードを最初に実装する最良の方法は、どの通貨が高利回りを提供し、どの通貨が低利を提供するかを決定することです。
最も人気のあるキャリートレードには、AUD / JPYやNZD / JPYなどの通貨ペアの購入が含まれます。これらは非常に高い金利スプレッドを持っているためです。
キャリートレードの仕組み
メカニズムについては、通貨間の為替レートが変わらない限り、トレーダーは両国の金利の差から利益を得る立場にあります。 レバレッジを考慮すると利益が非常に大きくなる可能性があるため、多くのプロのトレーダーがこの取引を使用しています。 この例のトレーダーが一般的なレバレッジ係数10：1を使用している場合、彼は金利差の10倍の利益を上げることに耐えることができます。
資金調達通貨は、通貨キャリートレードトランザクションで交換される通貨です。 資金調達通貨は通常、低金利です。 投資家は資金調達通貨を借りて、より高い金利を持つ資産通貨でショートポジションを取ります。低金利。 これらの銀行は、金融政策を利用して金利を引き下げ、景気後退時に成長を開始します。 金利が下がると、投機家はお金を借りて、金利が上がる前にショートポジションを解きほぐします。
キャリートレードに参加するタイミング、出かけるタイミング
キャリートレードに参加するのに最適な時期は、中央銀行が金利を引き上げている（または考えている）ときです。 多くの人々がキャリートレードの時流に飛び乗り、通貨ペアの価値を押し上げています。 同様に、トレーダーはより多くのリスクを負うことをいとわないため、これらの取引はボラティリティの低い時期にうまく機能します。 通貨の価値が下がらない限り、たとえそれが大きく動いていなくても、またはまったく動いていないとしても、トレーダーはまだ支払いを受けることができます。
しかし、金利低下の期間は、トレーダーのためのキャリートレードで大きな報酬を提供しません。 金融政策の変化は、通貨価値の変化も意味します。 レートが低下すると、通貨の需要も減少する傾向があり、通貨の売却は困難になります。 基本的に、キャリートレードが利益をもたらすためには、動きもある程度の上昇も必要ありません。
重要なポイント
- 通貨キャリー取引は、高利回り通貨が低利回り通貨で取引に資金を供給する戦略です。 この戦略を使用するトレーダーは、使用されるレバレッジの量に応じて、多くの場合大幅なレートの差をキャプチャしようとします。 キャリートレードは、外国為替市場で最も人気のある取引戦略の1つです。
通貨キャリー取引の例
通貨キャリー取引の例として、トレーダーが、日本のレートが0.5パーセントであるのに、米国では4パーセントであることに気づいたと仮定します。 これは、トレーダーが3.5％の利益を期待していることを意味します。これは2つのレートの差です。 最初のステップは、円を借りてドルに変換することです。 2番目のステップは、それらのドルを米国の料金を支払う証券に投資することです。 現在の為替レートが1ドル115円で、トレーダーが5, 000万円を借りるとします。 変換されると、彼が持つ金額は次のようになります。
米ドル= 5000万円÷115 = 434, 782.61ドル
米国の4％のレートで1年投資した後、トレーダーは次のことを行います。
期末残高= $ 434, 782.61 x 1.04 = $ 452, 173.91
今、トレーダーは5000万円の元本と0.5％の利子を合計して支払う必要があります：
未払い額= 5, 000万円x 1.005 = 50.25百万円
為替レートが年間を通して変わらず、115で終わる場合、米ドルで支払うべき金額は次のとおりです。
未払い額= 50.25百万円÷115 = $ 436, 956.52
トレーダーは、終了米ドル残高と未払い額との差で利益を得ます。
利益= 452, 173.91ドル-436, 956.52ドル= 15, 217.39ドル
この利益は正確に予想額であることに注意してください。$ 15, 217.39÷$ 434, 782.62 = 3.5％
為替レートが円に対して動けば、トレーダーはより多くの利益を得るでしょう。 円が強くなると、トレーダーは3.5％未満の収入を得たり、損失を被ることさえあります。
キャリートレードのリスクと制限
キャリートレードの大きなリスクは、為替レートの不確実性です。 上記の例を使用すると、米ドルが日本円に対して価値が下落した場合、トレーダーはお金を失うリスクを負います。 また、これらの取引は通常、多くのレバレッジで行われるため、ポジションが適切にヘッジされない限り、為替レートのわずかな変動は大きな損失につながる可能性があります。
効果的なキャリートレード戦略は、単に最高の利回りで通貨を買い、最低の利回りで通貨をショートすることを含むものではありません。 現在の金利水準は重要ですが、さらに重要なことは、金利の将来の方向です。 たとえば、オーストラリアの中央銀行が引き締めを行ったときに米国の中央銀行が金利を引き上げた場合、米ドルはオーストラリアのドルに対して上昇する可能性があります。 また、キャリートレードは、市場が満足または楽観的な場合にのみ機能します。 不確実性、懸念、恐れは、投資家にキャリー取引を解き放つ原因となります。 2008年のAUD / JPYやNZD / JPYなどの通貨ペアの45％の売りは、サブプライムがグローバル金融危機に転じたことによって引き起こされました。 キャリートレードはしばしばレバレッジ投資であるため、実際の損失はおそらくはるかに大きかったでしょう。
