キャピタルノートとは？
キャピタルノートは、一般的に短期債務を支払うために会社が発行する短期無担保債務です。 キャピタルノートの所有者の優先度が最も低いため、キャピタルノートは他の種類の担保付き社債よりもリスクが高くなります。
キャピタルノートの説明
キャピタルノートを購入する投資家は、一定期間、発行者にお金を貸し付けています。 その見返りに、彼らは、債券が満期になるまで定期的に利子の支払いを受け取ります。その時点で、債券保有者は元本の投資を返済します。 キャピタルノートは無担保であるため、金利が高くなることがよくあります。
無担保債務とは、担保によって担保された利息および元本返済義務がない債務です。 キャピタルノートの支払いは発行者の完全な信用と信用によって保証されているため、投資家はこれらの確定利付証券の保有に伴うデフォルトのリスクエクスポージャーに対してより高い金利を要求します。 実際には、キャピタルノートで提供される金利は、投資家が依存しなければならないすべてであるため、ビジネスの信用格付けに大きく依存しています。 さらに、無担保手形は劣後債であり、借入会社が発行した担保手形の下にランク付けされます。 会社が破産または破産した場合、保護されたノートホルダーが最初に支払われます。 優先順位の高い配信から残されたものはすべて、キャピタルノート保有者に支払われます。 したがって、なぜキャピタルノートがより高い金利で発行されるのか。
キャピタルノートのクーポン利率が高いことに加えて、キャピタルノートは通常、呼び出し可能ではありません。これは、投資家を債券の購入に引き付ける別の機能です。 発行可能な債券または債券は、発行者が満期前に債券を償還する可能性があるため、指定された債券の耐用年数の間、利息の支払いが継続することを保証しません。 そのため、投資家は通常、債券が満期になるまで信託契約に定められた固定金利収入を受け取ることを期待できるため、請求できない債券を好みます。
債券の満期前に、投資家は、通常、市場価格に対するわずかな割引で、発行会社の保有株式を普通株式に転換するオプションを与えられる場合があります。 ただし、投資家は元本を全額返済することを選択できるため、これはオプションにすぎません。
銀行キャピタルノート
銀行は、最低資本要件を満たすことができるなど、短期的な資金調達の問題をカバーするために資本ノートを発行する場合があります。 銀行規制は、銀行が機能し続けるために、準備金に最低限の資本を保有することを要求しています。 バーゼル合意に基づく資本要件に関する規制上の要求を満たすために、銀行はTier 1またはTier 2資本のいずれかに分類される資本ノートを発行します。
銀行のキャピタルノートには満期日が固定されていません。 銀行がローンを返済する日付は決まっておらず、実際、投資は返済されない可能性があります。 銀行が最終的に店を閉める場合、資本ノートが無担保で劣後であるため、銀行のすべての保護されたノートホルダーが支払われた後にノートホルダーが支払われます。
キャピタルノートに利息を支払う決定は、銀行の決定のみです。 銀行は、利息の支払いを続けるか、支払われる利息収入を減らすか、または一時的または恒久的に利息の支払いを停止することを決定できます。 キャピタルノートの利息は非累積的であるため、銀行が利息の支払いを怠った場合、後日その利息を支払う必要はありません。 これは、投資家が債券のスキップされた支払いを失う可能性があることを意味します。
最後に、銀行は、資本ノートを銀行または銀行の親会社の株式に変換する裁量権を持っています。 バーゼルティアシステムでは、どちらの形式の資金調達も銀行の資本を強化するため、資本手形は資本に近いものとして扱われます。
