呼び出し可能な預金証書の定義
呼び出し可能な預金証書は、他の種類の呼び出し可能な固定利付証券と同様の呼び出し機能を含むFDIC保険付き預金証書（CD）です。 呼び出し可能CDは、指定された期限内に、通常は事前に設定された通話料金で、指定された満期前に発行銀行によって早期に償還（アウェイ）できます。
呼び出し可能な預金証書の分解
呼び出し可能な預金証書には、CDと呼び出し可能なセキュリティという2つの機能があります。 預金証書（CD）は、一定期間投資の利子を得るためにCDを購入する投資家に対して銀行が発行する定期預金です。 金融商品は、満期になるまで利息を支払います。この時点で、投資家または預金者は自分の資金にアクセスできます。 満期日より前にCDからお金を引き出すことはまだ可能ですが、このアクションはしばしば早期の引き出しペナルティを被ります。 通常、CDは標準的な普通預金口座よりも高い収益率を提供し、連邦預金保険公社（FDIC）または全米信用組合管理局（NCUA）により最大250, 000ドルまで保険がかけられるリスクのない投資と見なされます。
呼び出し可能証券とは、発行者が早期に償還できる証券であり、特に金利が低下して借り手が利付証券を借り換えることができる場合に利用できます。 銀行はコール機能をCDに追加するため、金利が下がった場合にCD保有者に高い料金を支払う必要がなくなります。 呼び出し可能CDは、投資に関連するコールリスクを投資家が引き受けるためのインセンティブとして、多くの場合、購入価格にプレミアムで償還されます。
たとえば、銀行が投資家に4.5％を支払う従来のCDを発行し、銀行が同じCDを他の誰かに3.5％だけ発行できる程度まで金利が下がる場合、銀行は1％高い金利を支払うことになりますCDの期間中。 呼び出し可能なCDを使用することにより、銀行は投資家にコールプレミアムを支払うことで既存のCDを借り換え、3.5％の利回りでCDを再発行できます。
コールプレミアムは、CDの額面金額を超える額であり、通常、CDが満期日に近づくと減少します。 コールプレミアムは、コール日を含むCDの条件を規定する開示声明に記載されています。 コール日は、銀行が株式をコールバックできる日付です。 上記の例では、銀行が2年で満期を迎えるCDを発行したが、発行日から6か月後に最初の呼び出し日を設定した場合、銀行は債券の期間の最初の6か月以内にCDを廃止することはできません生活。 このロックアウト期間は、CDが償還される前に少なくとも6か月間利息が支払われることを投資家に保証します。
コール条項をCDに追加すると、投資家に再投資リスクが生じます。 これは、定期預金が早期に引退するリスクであり、投資家は自分の収入を低利払いのCDに再投資せざるを得ません。
