株価が過去最高を更新するにつれて、見落とされがちな傾向は、不動産投資に大量のお金が注がれることでした。 Business Insiderのレポートによると、米国を拠点とする大手機関投資家、特に年金基金は現在、約1兆ドルの不動産、またはポートフォリオの約10％を保有しています。 さらに、これらの不動産投資の記録的な22.5％は、市場で最もリスクが高く流動性の低いセグメント、いわゆる付加価値資産です。 さらに、記録的な9.5％が外国の不動産であり、同様にリスクが高い場合があります。
「人々は2006年と2007年にこれをたくさんやったが、2008年と2009年になったとき、それはあまりうまく終わりませんでした。 、BIが引用したように、最近のUBS会議で、UBS Asset Managementの不動産およびプライベートマーケットの責任者。 「考えてみると、より高いリターンを得るために、リスク曲線を出して、開発、再開発、またはリスクの高い報酬の高い活動を行うつもりです」と彼は付け加えました。
投資家にとっての意義
付加価値のある不動産は通常、利益のために再販する目的で購入されます。 ただし、その価値を高めるには、多くの場合、アップグレード、リハビリ、または再開発に多大な追加投資が必要です。 これらの追加投資の見返りは、景気拡大時には不確実であり、経済不況時にはさらに不確実です。
機関投資家は歴史的に、より安全なコア不動産資産を好んでいます。 これらの物件は通常、合理的に安全な賃貸収入の流れを提供します。 しかし、金利が歴史的な低水準にあり、中核不動産への新規投資の利回りがそれに応じて低下したため、多くの機関は付加価値投資により高いリターンを求めています。
一方、オックスフォード・エコノミクスは、進行中の世界的な住宅市場の大幅な減速を見ており、これは世界のGDP成長にマイナスの影響を及ぼしています。 独自のゲージは、世界的に平均して住宅価格が10％低下し、住宅への投資が8％オフであることを示しています、とMarketWatchは報告しています。
「世界の住宅市場の低迷は、過去30年間で世界的な不況に貢献した重要な要因であり、2007年から2009年に最も劇的でした。 その結果、世界的な住宅の現在の減速は懸念の原因です」とオックスフォード・エコノミクスは最近の報告書で、MWが引用しているように述べています。 2020年までに10年ぶりの最低2.2％であり、世界の信用状況の引き締めも引き起こした場合は2％未満になります。」
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米国の住宅用不動産はすでに減速しています。 Barronの報告によると、民間の住宅建設への支出は2018年4月以降11％以上減少しています。 新築住宅の販売は5か月ぶりの低水準にあり、一戸建て住宅の売り上げは全体として1年前から減少しており、住宅価格の上昇は13か月間減速しており、一戸建て住宅の平均価格はブルームバーグが引用したさまざまな情報源による。
さらに、6月には、消費者信頼感指数（CCI）が2017年9月以来の最低レベルに低下し、住宅および一般経済のさらなるトラブルが予想されます。 もしそうなら、付加価値のある不動産へのリスクのある賭けが解け始めるかもしれません。
