S&P 500インデックス（SPX）で測定される株式市場は、2019年5月2日の終値まで、年初から16.4％上昇しています。4月30日まで、YTDゲインは17.5％でした。 2010年12月以来の最高の4か月間および1987年以来の最高の年初の4か月間。クマは重力の法則を指摘し、今後の利益が大幅に低下することを確認します。 一方、逆張り予測ツールであるバンクオブアメリカメリルリンチのセルサイドインジケーターは、今後12か月で約9％、配当が含まれる場合は11％の追加利益を予測しています。
「その9月の高さを超えるブレイクアウトを見ると、それは2, 941前後でした。そのブレイクアウトが確認された場合、その上で1週間以上過ごすことになります。 CNBCについての発言で、テクニカル分析会社Fairlead Strategiesの創設者でありマネージングパートナーであるKatie Stocktonの意見です。 以下の表は、BofAMLの予測とその他の強気の兆候をまとめたものです。
なぜ強気市場は上昇する余地があるのか
- BofAMLの売り手側の指標：S&P 500は12か月で3, 198に達し、2019年の開始以来27.5％の累積利益となります連邦準備制度理事会は金利に対するハト派のスタンスを維持しています。企業の収益は予想を上回っています。多くの悪いニュースは既に株価に反映されています。過去の市場の高値に続くさらなる利益が示唆されています。過去10年間。
投資家にとっての意義
「売り手側の指標は、毎月最終営業日の時点でウォール街のストラテジストの平均推奨株式配分に基づいています」と、BofAMLは5月1日のレポートで説明しています。 この指標は4月末現在で57.6％に低下し、6か月ぶりの最低水準に達しました。 「この指標がこれより低いか低い場合、今後12か月間のトータルリターンは92％の割合でプラスになります」とレポートはアドバイスしています。 歴史に基づいて、この指標は、今後12か月間でS&P 500の約11％の総収益を予測します。これは、2％の配当と約9％の価格上昇から成ります。
BofAMLは、S&P 500の公式の「マーケットコール」は、今日からわずかに下がって、2019年を2, 900で終了することを急いで付け加えます。 彼らは、売り手側の指標は、市場コールを行うために使用する5つの要素の1つにすぎないことに注目しています。
「記録的な高値は、短期的なリターンに悪影響を与えるのではなく、支持する傾向があります」と、MWが引用しているUBSの最高投資責任者（CIO）であるMark Haefeleは書いています。 「1950年以降、S&Pの価格データを使用して、株価が史上最高値を記録した後、その後の6か月の価格収益率は4.7％になりました」と続けます。史上最高値を記録した後の6か月間の割合。それ以外の場合は18％でした。」 日中の取引に基づいて、S&P 500は5月1日に史上最高を記録し、記録的なクローズは4月30日でした。
「5月に販売して終了」は、数十年間、5月から10月までの6か月間のS&P 500の平均利益がほぼゼロだったことを反映しています。 ただし、過去10年と5年の間に、MWが引用したDow Jones Market Dataによる分析では、5月から10月までの期間の利益は平均で約4％でした。
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LPL FinancialのシニアマーケットストラテジストであるRyan Detrickが、市場の歴史の弱気な読み物を提供しています。 「第2次世界大戦以降、今年の予定のようにS&Pが少なくとも15％上昇し、今年を迎えることができました。これらの年のうち3年は、この最悪の6か月間はほぼ横ばいです。もう1つは1987年で、約13％を失いました」と彼はクライアントへのメモに書きました。 それにもかかわらず、デトリックは長期的には強気のままで、「基本的に物事はまだよく見える」と付け加えた。
