過去の不況のレビュー

「大恐pression」以来、米国でいくつかの不況があったことをご存知ですか？ 特にメディアで報道されたこれらの出来事を一度きりの恐怖と見ているとき、それは確かに驚くべきことです。

これらの不況のいくつか、その持続期間、国内総生産（GDP）と失業への影響、およびそれらを引き起こした原因について知られていることを見てみましょう。 （この 記事の 詳細については、 「大恐pressionの原因 は 何ですか？」 および 1929年のクラッシュ-再び起こる可能性があり ますか？ ）

不況とは？

景気後退は歴史的に、GDPの2四半期連続の低下、米国で生産されたすべての商品とサービスの合計値として定義されてきました。それは商品とサービスの価値を含まないという点で、国民総生産（GNP）とは異なります海外の米国企業が生産したもの、または米国で輸入品として受け取った商品やサービス。 （これについて詳しくは、 インフレとGDPの重要性を ご覧ください。）

景気後退の開始日と終了日を呼び出すことを委任されたグループである経済調査局（NBER）デート委員会で使用されている不況のより現代的な定義は、「経済全体に広がる経済活動の大幅な低下、持続数ヶ月以上。」

2007年、連邦準備制度理事会（FRB）の経済学者Jeremy J. Nalewaikは、GDPと国内総所得（GDI）の組み合わせが、景気後退の予測と定義においてより正確である可能性があることを示唆しました。

ルーズベルト不況：（1937年5月-1938年6月）

• 期間：13か月大きさ：
  • GDP減少：3.4失業率：19.1％（400万人以上の失業者）
  理由と原因：株式市場は1937年後半に暴落しました。企業は、Works Projects Administration（WPA）とCivilian Conservation Corps（CCC）による一連の政府資金によるインフラ工事プロジェクトである「New Deal」を非難しました。 これらのキャンプは、250, 000人以上の男性に仕事と部屋と食事を提供しました。 政府は、ビジネス側の「資本ストライキ」（投資不足）を非難し、「ニューディーラー」は、WPA資金の削減を非難した。 最初の社会保障保険の控除は、この時点で流通から20億ドルを引き出しました。

連合不況：（1945年2月-1945年10月）

• 期間：9か月
  • GDP減少：11失業率：1.9％
  理由と原因：第二次世界大戦の終末、軍隊の動員解除の始まり、および民間生産へのゆっくりとした移行がこの期間をマークしました。 戦争の生産は事実上停止し、退役軍人は労働力に再び入り始めました。 組合が自らを主張し始めたため、「組合不況」としても知られていました。 最低賃金は上昇しており、信用は厳しかった。

戦後の不況：（1948年11月-1949年10月）

• 期間：11ヶ月
  • GDP減少：1.1失業率：5.9％
  理由と原因：帰国退役軍人が大量に労働力に戻り、戦争中に労働力に加わった既存の民間労働者と仕事を競うようになり、失業が増加し始めました。 政府の反応は、当時の失業よりもインフレをはるかに心配していたため、最小限でした。

ポスト朝鮮戦争不況：（1953年7月-1954年5月）

• 期間：10ヶ月大きさ：
  • GDPの減少：2.2失業率：2.9％（第二次世界大戦以来の最低率）
  理由と原因：朝鮮戦争後のインフレ期の後、国家安全保障により多くのドルが向けられました。 連邦準備制度は、1952年にインフレを抑制するために金融政策を強化しました。金利の劇的な変化は、経済に対する悲観論の増加と総需要の減少を引き起こしました。

アイゼンハワー不況：（1957年8月-1958年4月）

• 期間：8か月大きさ：
  • GDP減少：3.3％失業率：6.2％
  理由と原因：政府はインフレを抑制するために金融政策を景気後退の数年前に引き締めましたが、価格は1959年まで米国で上昇し続けました。急激な世界的な景気後退と米ドル高は外国貿易赤字に寄与しました。 （貿易赤字に関する別の見解については 、「貿易赤字の称賛」を参照 。）

「ローリング調整」不況：（1960年4月-1961年2月）

• 期間：10ヶ月大きさ：
  • GDP減少：2.4失業率：6.9％
  理由と原因：この不況は、自動車産業を含む多くの米国の主要産業の「ローリング調整」としても知られていました。 アメリカ人はコンパクトでしばしば外国製の自動車や産業を購入するようになり、在庫を引き下げました。 国民総生産（GNP）と製品需要は減少しました。

ニクソン不況：（1969年12月-1970年11月）

• 期間：11か月大きさ：
  • GDP減少：0.8失業率：5.5％
  理由と原因：インフレの増加により、政府は非常に制限的な金融政策を採用しました。 政府支出の構造は、経済活動の縮小に追加されました。

石油危機の不況：（1973年11月〜1975年3月）

• 期間：16か月規模：
  • GDP減少：3.6失業率：8.8％
  理由と原因：この長く深い不況は、原油価格が4倍になり、ベトナム戦争への政府支出が高かったことが原因です。 これは「スタグフレーション」と高い失業につながりました。 失業率は、1975年5月にようやく9％に達しました。これについては、 Stagflation、1970s Styleを 参照してください。

エネルギー危機の不況：（1980年1月-1980年7月）

• 期間：6か月大きさ：
  • GDPの減少：1.1％失業率：7.8％
  理由と原因：インフレ率は13.5％に達し、FRBは金利を引き上げ、マネーサプライの成長を遅らせました。これにより、経済が減速し、失業率が上昇しました。 エネルギーの価格と供給はリスクにさらされ、インフレだけでなく信頼危機を引き起こしました。

イラン/エネルギー危機の不況：（1981年7月-1982年11月）

• 期間：16か月。 規模：GDPの減少：3.6％失業率：10.8％理由と原因：この長くて深い不況は、イランの政権交代によって引き起こされました。 当時世界第2位の石油生産国であったこの国は、米国を追放政権の支持者と見なすようになりました。 「新しい」イランは、一貫性のない間隔でより少ない量で石油を輸出し、価格を強制的に引き上げました。 米国政府は、以前の2つの石油危機とエネルギー危機から引き継がれた、横行インフレを抑制するために、より厳しい金融政策を実施しました。 プライムレートは1982年に21.5％に達しました。

湾岸戦争不況：（1990年7月-1991年3月）

• 期間：8か月大きさ：
  • GDP減少：1.5失業率：6.8％
  理由と原因：イラクがクウェートに侵入した。 これにより、1990年に原油価格が急騰し、製造業の販売が減少しました。 これは、北米自由貿易協定（NAFTA）の規定が発効したため、製造業がオフショアに移行する影響と組み合わされました。ユナイテッド航空のレバレッジドバイアウトは、株式市場の暴落を引き起こしました。

9/11不況：（2001年3月-2001年11月）

• 期間：8ヶ月
  • GDP減少：0.3失業率：5.5％
  理由と原因：ドットコムバブルの崩壊、9/11の攻撃、米国の主要企業における一連の会計スキャンダルが、この比較的緩やかな米国経済の縮小に寄与しました。 次の数ヶ月で、GDPは以前のレベルに回復しました。 （詳細については、 クラッシュ：Dotcomクラッシュを参照してください 。）

結論

では、これらの非常に異なる不況すべてに共通するものは何ですか？ 一つには、原油価格、需要および供給の感応度は、米国の景気後退の一貫した頻繁な歴史的前兆であるように思われます。 原油価格の急上昇は、第二次世界大戦後の10の不況のうち9つに先行しています。 これは、経済のグローバルな統合が将来の不況を防止または緩和するための政府間のより効果的な協力努力を可能にする一方で、統合自体が世界経済をより密接に結び付け、それらを国境外の問題の影響を受けやすくすることを強調しています。 規制が実施され、施行されている限り、政府のより良い保護策は景気後退の影響を和らげるべきです。 優れた通信技術と販売および在庫追跡により、企業と政府はリアルタイムで透明性が向上し、不況の原因となる要因や指標の蓄積を未然に防ぐための是正措置が講じられます。

住宅バブル、その結果生じる信用危機、それに続く政府の救済など、最近の不況は、金融機関の政府規制のパッチワークによって適切または適格に規制されていない過剰の例です。 （信用危機に関する別の観点については、信用危機 の明るい側面を 参照してください。）

中程度の振幅の収縮および膨張サイクルは、経済システムの一部です。 世界の出来事、エネルギー危機、戦争、市場への政府の介入は、経済にプラスとマイナスの両方の影響を与える可能性があり、今後も継続します。 規制ガイドライン内で適用される資本主義ファンダメンタルズが市場を支配する場合、拡大は歴史的に経済成長傾向の以前の高値を超えてきました。