平均価格

平均価格プットとは

平均価格は、行使価格と原資産の平均価格との差によってペイオフが決定されるオプションの一種です。 指定された期間にわたる原資産の平均価格がプットの平均価格の行使価格を超える場合、オプション購入者への支払いはゼロです。 逆に、原資産の平均価格がそのようなプットの行使価格を下回る場合、オプション購入者へのペイオフは正であり、行使価格と平均価格の差に等しくなります。

平均価格

平均価格プットは、プットの例であり、特定の日付までに合意された価格で原資産を売却する権利を資産の所有者に与えるオプションです。 所有者が資産を売りに出すオプションを持っているため、プットはそう呼ばれます。

ペイオフは一定期間の原資産の平均価格に依存するため、平均価格プットはエキゾチックなオプションと見なされます。時間内に。 すべてのオプションと同様に、平均プライスプットはヘッジまたは投機に使用できます。これは、原資産へのエクスポージャーがあるかどうかによって異なります。 平均価格の買い手は、原資産または証券について弱気な意見を持つ傾向があります。

平均価格の例

原油価格は下落傾向にあり、したがって、そのエクスポージャーをヘッジすることを望んでいると考えている石油およびガス生産者を考えてみましょう。 この生産者は、1か月間、100, 000バレルの原油生産をヘッジしたいと考えています。 さらに、原油が1バレルあたり90ドルで取引されており、1か月で失効するストライク価格90ドルの平均価格を2ドルで購入できるとします。

1か月後、オプションの有効期限が近づき、原油の平均価格が85ドルの場合、石油生産者の利益は300, 000ドルになります（つまり、ストライク価格と平均価格から5ドルを引いたオプションプレミアム支払額X 100, 000バレル）。 逆に、1か月間の原油の平均価格が93ドルの場合、オプションは行使されずに失効します。 この場合、ヘッジ取引でのプロデューサーの損失は、オプションプレミアムのコスト、つまり200, 000ドルになります。