投資の専門家になることを決定する際に取ることができる2つのキャリアパスがあります。 証券（株式や債券など）の伝統的な取引または売買のパスは、シリーズ7として知られるテストを実行することで追求できます。このテストは、金融業界規制当局（FINRA）によって管理され、プロのライセンスを取得するために受けることができるテスト。
Series 7は重要ですが、専門家がクライアントに提供するのは狭い分野の投資のみに限定されます。 あまり知られていない2番目のキャリアパスは、シリーズ3テストとしても知られている全国商品先物試験の受験です。 このテストにより、米国の誰でも、商品および先物証券への代替投資を提供することができます。
シリーズ3ライセンスと試験
シリーズ3試験は、商品および先物の専門家と見なされるために、全米先物協会（NFA）および商品先物取引委員会（CFTC）が必要とする包括的なテストです。 ストックブローカーは、シリーズ7とシリーズ3の両方のライセンスを同時に保有できますが、保有していない場合、法律により、商品や先物に関心のあるクライアントをライセンスされたシリーズ3の担当者に照会することが義務付けられています。 （これらのテストの詳細については、「テストへのライセンスの入力」を参照してください。）
シリーズ3テストは2つの部分で管理されます。
1.市場知識
2.規制に関する知識
シリーズ3試験は、商品取引および先物取引を使用する人々のニーズに対応するために非常に徹底しているため、CFTCは、顧客に提供できる投資ビークルに幅広いラチチュードを渡すものを提供します。 これにより、多くの新しくライセンスされたシリーズ3ブローカーは、テストに合格して関連者（AP）になることに満足します。 これはそうである必要はありません。 新しく造成されたAPは、支店長または紹介ブローカーのいずれかの形で、商品キャリアの2つのルートのうちの1つにすぐに進むことができます。
受験できる関連試験は他にもいくつかあり、さまざまな程度の専門的責任が認められます。
- シリーズ30（ブランチマネージャーテスト）シリーズ31（フューチャーズマネージドファンドテスト）シリーズ32（限定先物試験）
キャリアパス
支店長
ブランチマネージャーになるには、APがSeries 30試験に合格する必要があります。 このテストは、マーケティング、規制の問題、顧客の要件に関するさまざまなNFAおよびCFTCルールの理解度を測定する50の質問で構成されています。 完了すると、他のAPを監督しながら、自社の商品支店の日常業務を処理できます。 シリーズ3の受験後すぐにブランチマネージャーになるためのテストを受けると、シリーズ3の規制セクションで最近学んだことを活用でき、ブランチマネージャー試験に合格しやすくなります。
ブローカーの紹介
IBになっても、シリーズ3の合格を超える追加のライセンスは必要ありません。ブランチマネージャーとして、あなたはオフィスのAPを監督することができますが、ブランチマネージャーとは異なり、取得および作業のすべての責任と報酬を引き受けますクライアントと直接。
誰もがショップをIBとして設定できるわけではありません。 IB指定（またはリストされている他の指定のいずれか）を取得できる唯一の方法は、NFAを使用することです。 NFAでは、IB、商品取引アドバイザー（CTA）、商品プールオペレーター（CPO）、および先物委員会商人（FCM）に手数料、特定の資本要件、および定期報告要件が必要です。
- 「保証付き」IB
単なる商品ブローカーから証券会社への移行を行うAPの大部分は、通常、FCMによって「保証」されることを決定します。 保証人に同意することにより、FCMはすべての顧客資金と取引操作を処理するだけでなく、IBを保証し、IBに資本要件を課す必要性を減らし、同時にIBをそれを保証しているFCMとの排他的関係。 「独立した」IB
IBをセットアップする2番目の方法は、独立することです。 独立したIBはFCMに依存して取引を処理しますが、IBとクライアントは、キャプティブな関係を持たずに、選択した数のFCMと複数の関係を持つことができます。 NFAは長年にわたり、IBが独立する特権を得るために維持しなければならないさまざまな資本要件を制定してきました。 これは、価格が25, 000ドル以上からさまざまであり、将来的にはより高価になる可能性があります。 主な利点は、IBのビジネスをめぐる競争が激しいため、IBがさまざまなFCMから可能な限り最高の手数料率を交渉できることです。 これにより、IBの利益を増やすと同時に、顧客により良い節約をもたらすことができます。
クライアントのお金の管理
また、シリーズ3のテストを受けて、市場の仕組みについて独自の洞察を持っていると感じている人々もいます。 彼らは、クライアントのお金を管理する能力があり、取引の手数料を稼ぐのではなく、利益の一部を獲得したいと思っています。 この方向に進みたいAPは、実際にNFAのCTAまたはCPOになるために申請できます。 IBは、これらの資金管理サービスを処理するために、会社を登録したり、姉妹会社を設立したりすることもできます。
商品取引アドバイザー
CTA指定を取得することにより、APはCFTCとNFAの両方に登録する必要があります。 CTAには、NFAではなくCFTCに登録する機能がありますが、その逆はできません。 APがCFTCにのみCTAとして登録する場合、APは一般的な取引のアドバイス、ニュースレターの発行、推奨事項の作成を許可されますが、クライアントのお金を処理することはできません。 これは、ビジネスでは「教育」CTAとして知られています。 クライアントの資金を積極的に管理したい場合は、NFAにCTAとして登録し、追加料金を支払い、厳格な一連の規則を遵守する必要があります。
NFAでは、クライアントの資金を処理するCTAが、潜在的なクライアントにお金の管理にどれだけ成功しているかを知らせる必要があります。 成功したアカウントと失敗したアカウントの両方を透過的に表現して、新しいクライアントがマネージャーの運営方法を最適に表現できるようにする必要があります。 もう1つの厳格なルールは、CTAがお金を管理する各クライアントの分離アカウントを維持する必要があるということです。 これには、各アカウントに個別に注文が実行され、利益と損失を適切に属性付けするために、各クライアントのアカウントに取引を割り当てる必要があります。 このように、CTAは、個人の株式および債券ポートフォリオの登録投資アドバイザーに相当する商品に非常に似ています。
この追加作業のすべてと引き換えに、CTAは管理料とパフォーマンス料を徴収することができます。 管理手数料は通常、管理下のすべての資産の2％であり、パフォーマンス手数料は20％から調達されたすべての新規資金の上限までの範囲になります。 CTAがビジネスを構築するとき、管理下に置くことができる資本の量に制限はありません…彼らは良いマネージャーです。
コモディティプールオペレーター
別のタイプの資金管理の専門家はCPOです。 CPOはCTAと同じ管理およびパフォーマンス料金を徴収できますが、各クライアントを個別に追跡する代わりに、1つのアカウントですべての資本を集計し、各投資家が所有する割合に応じてリターンを割り当てることができます。
CPOには、パブリックとプライベートの2種類があります。 公的CPOは、CFTCと証券取引委員会（SEC）の両方の多くのフープを飛び越えて、取引所のいずれかに上場し、資金を調達しなければなりません。 プライベートCPOは、認定投資家のみから資金を調達するために、プライベートプレースメントを管理するSEC規制Dを使用できます。
APまたはIBは、CTAまたはCPOの運営に資金を提供するのに十分な数のクライアントベースを長年にわたって作成し、マーケティングや外部資本を過剰に調達する必要がなくなる可能性があります。 何年もビジネスに携わってきたAPにとって、これは単に、クライアントの目に価値を高め、仲間間でステータスを高めるための多くの論理的なステップの1つにすぎません。 CTAまたはCPOとして、IBに匹敵する業務を行うには、独自のAPを雇ってサービスを促進およびマーケティングし、クライアントを獲得したときにボーナスを支払います。
認定ブローカーの試験
シリーズ3は、お客様の商品の世界にアクセスする1つの方法にすぎません。 CTAとCPOの資金調達を支援することに仕事を絞りたいストックブローカーは、シリーズ31試験を受けることができます。 完成すると、株式仲買人は顧客に、先物およびコモディティ投資の代替世界を紹介すると同時に、受託者責任を果たします。
英国で認可されているこれらの株式ブローカーまたは商品ブローカーは、シリーズ32を取得するだけで米国先物の構造に入ることができます。シリーズ32に合格すると、IB、CTA、CPOまたはFCMになります。
ボトムライン
商品または先物ブローカーになることは、シリーズ3を通過することで終わる必要はありません。それは、他のブローカーを管理し、独自の証券会社を設立し、および/またはクライアント資金を管理するためのゲートウェイです。 これは空が限界であるキャリアです。 コモディティブローカーは、取引ごとに手数料のわずかな割合を請求することから、自分自身の資金管理会社の運営に移行することができます。 このテーマについては、「4つの簡単なステップで持ち帰り給料を増やす」で読んでください。
