資産担保コマーシャルペーパー（ABCP）とは何ですか？
資産担保コマーシャルペーパー（ABCP）は、通常90〜270日の満期を持つ短期投資手段です。 銀行またはその他の金融機関は通常、セキュリティ自体を発行します。 債券は売掛金などの物理的資産によって裏付けられており、一般的に短期の資金調達ニーズに使用されます。
Asset-Backed Commercial Paper（ABCP）について
コマーシャルペーパー（CP）は、短期的な義務を満たすために資金を調達するために大企業が発行するマネーマーケットセキュリティです。 満期が1年未満であるコマーシャルペーパーは、発行会社の高い信用格付けのみに裏付けられた約束手形として機能します。 投資家は額面価格まで割引でノートを購入し、満期時に証券の全額を返済します。 標準的なコマーシャルペーパーは担保によって裏付けられていないため、認定された信用格付け機関から優れた信用格付けを有する企業のみが、コマーシャルペーパーを適正な価格で販売することができます。 他の金融資産に裏打ちされた一種のコマーシャルペーパーは、資産担保コマーシャルペーパーと呼ばれます。
資産担保コマーシャルペーパー（ABCP）は、スポンサー金融機関が設置した特別目的車両（SPV）またはコンジットによって発行される短期のマネーマーケットセキュリティです。 ABCPの満期日は270日以内に設定され、利付ベースまたは割引ベースで発行されます。 このノートは、クレジットカード、自動車ローン、学生ローン、担保付債務（CDO）に対する将来の支払いを含む担保によって裏付けられています。 これらの予想される支払いは、総称して売掛金として知られています。 ABCP発行の収益は、主に、資産の購入または担保付き貸付取引を通じて、さまざまな種類の資産の持分を取得するために使用されます。
流動性を強化しようとしている企業または銀行は、SPVまたはその他の導管会社に売掛金を販売することがあり、その場合、それらはコマーシャルペーパーとして投資家に発行されます。 コマーシャルペーパーは、売掛金からの予想キャッシュインフローによって裏付けられています。 債権が回収されると、オリジネーターは資金をコンジットに渡すことが期待されます。コンジットは、債権によって生成された資金をABCPノートホルダーに支払う責任があります。 投資の存続期間中、コンジットを設定するスポンサー金融機関は、SPVの資産のパフォーマンスと信用の質に影響を与える可能性のある開発を監視する責任があります。 スポンサーは、証券が満期になったときに、ABCP投資家が利息の支払いと元本の返済を受け取ることを保証します。
ABCPの投資家に対する利子の支払いは、セキュリティを支える資産のプールから発生します。たとえば、毎月の自動車ローンの支払いです。 担保付きペーパーが満期になると、投資家は、クレジットの資産の回収、新しいABCPの発行、またはクレジットの流動性ファシリティにアクセスすることにより資金調達される元本の支払いを受け取ります。
ほとんどのABCPプログラムはコマーシャルペーパーを主な負債として発行しますが、資金調達源は最近、中期債、延長可能なコマーシャルペーパー、信用補完を提供するための劣後債などの他のタイプの債務を含むように大幅に分散されています。
