価値株は、長年の不振の後、岐路に立たされています。 歴史的にファンダメンタルズに比べて価格が低かった株式に焦点を当てた上場ファンド（ETF）は、高成長の勢いのカウンターパートが遅れ始めている一方で、投資家の選好の大きな反転が進行中であることを示唆しているWall Street Journalのストーリー。
「私たちは、反転の初期段階だと思われるものを取引し、長年にわたって続く大きな反転に注意しています」と、デルテックインターナショナルグループのチーフ投資ストラテジストとして50億ドルを監督するヒューゴロジャースは言いました。
投資家にとっての意味
FactSetによって追跡された最大の価値重視のETFの1つは、先月500億ドルの運用資産を記録し、9月に4.9％増加しました。 一方、S&P 500はわずか1.7％上昇し、最大の勢い重視のETFの1つは同期間で1.1％減少しました。 Netflix Inc.（NFLX）やFacebook Inc.（FB）のような大きな勢い駆動型のテクノロジー株の一部は、過去1か月間にパフォーマンスが低下した兆候を見せています。
バリュー株とモーメンタムのパフォーマンスの乖離は、バリュー株がモーメンタム株を上回ったため、2010年9月以降で最も広いレベルに達しました。 バロン氏によると、1986年以来、価値と勢いの間の負の相関が現在と同じくらい広いときはいつでも、価値はその後の250日間で77％の時間を上回っていると付け加えた。
重要なポイント
- 9月の値は、高成長モメンタムのストックを上回っており、パフォーマンスの多様性は10年近くで最も広いレベルに達しています。PE比率は、2001年以来、最も広いレベルで値と成長の間に広がっています。
モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントのチーフ投資オフィスであるリサ・シャレットも、「成長スタイルの要素から価値スタイルへの大きな転換」が進行中であると見ています。 彼女は、投資家が過密成長株のポジションを解き放ち、シフトの理由の一部は技術的かもしれないと考えています。
TCW Group Inc.によると、ラッセル1000インデックスの成長率と株価のトレーリング価格収益率（PE比率）の差は、2001年のドットコムクラッシュ以来、それほど広くはありませんでした。 s 37億ドルの価値重視のファンドを監督するダイアンジャフィー。 基金は、年金基金からの問い合わせが急増しています。
Wolfe Researchは最近、2016年以降、勢いのある株式がこれほど広く保有されていないことを発見しました。
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確かに、スブラマニアンは、経済の回復と企業の利益成長の加速という価値アウトパフォーマンスを継続するには2つの重要な触媒が必要だと言います。 彼女と多くの雄牛は、来年早々に経済と利益が回復し始めると楽観的です。 それが起こらなかった場合、バリュー・ストックは永続的な敗者としての地位に戻る可能性があります。
